Examenele nu se termină niciodată. După stresul BCE, băncile se confruntă acum cu testul pieței care pariase vineri pe promovarea „deplină” a instituțiilor italiene. Rezultatul votului a fost însă mai mixt.
În rezumat:
1) Institutele respinse în Europa sunt 25 din 130, inclusiv 9 italieni, cifră căreia presa internațională îi acordă multă importanță. În realitate, cinci instituții au intrat în conformitate între ianuarie și septembrie, alte două (Pop. Vicenza și Bpm) au făcut-o cu măsuri calculate cu Banca Italiei. În plus, după cum se precizează în nota de la Via Nazionale, băncile italiene nu au primit ajutorul de care se bucură altele, începând cu sistemul german (250 de miliarde). Dar efectul negativ rămâne.
2) Cu toate acestea, este ușor de prezis o reacție pozitivă din Piazza Affari la bilanțul excelent al Marilor: Banca Intesa (+6,7% săptămâna trecută) care a înregistrat un exces de capital de 10,9 miliarde și Unicredit (+6,35%), cu exces de capital de 8,75 miliarde.
3) Ubi, cu un excedent de 1,76 miliarde, este candidat ca pol natural de agregare al sistemului Popolari. Pentru Duetsche Bank, banca lombardă ar putea prelua Carige.
4) Însă atenția riscă să se concentreze asupra poziției delicate, dacă nu critice, a lui Carige și, mai ales, a lui Monte Paschi, deja protagonistul unui miting în Piazza Affari vineri (+16% în timpul săptămânii) în speranța că instituția ar putea au evitat o majorare de capital.
PARFUM: „SUNTEM PREGATITI PENTRU ORICE OPERAȚIE”
Carige, căruia îi lipsesc 814 milioane, a anunțat deja o majorare de capital cu 500 de milioane (asistată de Mediobanca) plus vânzarea companiilor de asigurări. Dar cumpărătorul, fondul american Apollo, a cerut ieri noi garanții privind starea de sănătate a băncii înainte de a închide operațiunea.
Mai complicată este situația Monte Paschi, care a depășit Aqr-ul dar are un decalaj de 2,11 miliarde de euro la finalul testelor de stres, efectuate pe baza unor simulări extrem de pesimiste. Scenariul ipotetic, a remarcat directorul general al Băncii Italiei, prevedea „o scădere de 12 puncte din PIB pe o perioadă de trei ani care în istoria Italiei s-a văzut abia după război”.
Banca a numit deja consilieri financiari UBS și Citigroup pentru „definirea, structurarea și implementarea acțiunilor de atenuare aferente planului de capital, precum și pentru evaluarea tuturor opțiunilor strategice de care dispune banca”. Într-un limbaj mai simplu, summitul MPS nu exclude nicio ipoteză, inclusiv perspectiva unei preluări. „Suntem pregătiți pentru orice operațiune”, a spus președintele Alessandro Profumo.
Din partea Băncii Italiei, directorul general adjunct Fabio Panetta (membru italian al Consiliului de Supraveghere de la Frankfurt) a declarat ieri că nu există nicio excludere în fața unei soluții de acest fel. Important este că orice operațiuni în acest sens „face banca mai solidă și mai capabilă să deburseze credite”. „În acest caz – a conchis Panetta – nu am fi fericiți, dar foarte fericiți”.
TOKYO ÎN CREȘTERE, ROUSSEF CÂȘTIGĂ PE APROAPE ÎN BRAZILIA
Examenele bancare nu sunt singurul subiect „fierbinte” al săptămânii financiare. Acțiunile asiatice au continuat pe drumul redresării în această dimineață. Tokyo crește (+0,5%) înaintea Seulului (+0,6%). Singura notă negativă se referă la Hong Kong (-0,1%): acordul de operare cu piața din Shanghai a fost amânat.
Euro se redresează, la 1,2699 față de dolar. În Brazilia, președintele în exercițiu, Dilma Roussef, l-a învins pe rivalul Aecio Neves cu doar 3 puncte, la finalul unei campanii foarte grele din care a ieșit o țară divizată în două.
Bursele europene își redeschid porțile după o serie de ședințe în care o parte din terenul pierdut din 8 octombrie a fost recuperat pe valul de alarmă de recesiune. Piazza Affari (+2,8% de la începutul anului) după șase săptămâni de declin, a revenit cu 4,2%. Indicele Stoxx european crește cu 2,7%. La New York, S&P 500 a crescut cu 4%.
FED CĂTRE O OPRIRE A QE. LICITAȚII, ÎNCEPE CU BOȚI LA 6 LUNI
Pe frontul macroeconomic, lumina reflectoarelor a fost aprinsă în această dimineață de indicele german Ifo, care se așteaptă să revină după alunecarea de luna trecută. În SUA, între timp, indicatorii PMI sunt astăzi scoși, din ce în ce mai urmăriți pentru a înțelege tendința situației economice. Evenimentul cheie al săptămânii va fi însă întâlnirea FOMC, comitetul monetar al Rezervei Federale, programată pentru mâine și miercuri. Cu excepția surprizelor, va fi locul în care se va decide închiderea celei de-a treia ușuriri cantitative, cea mai lungă și mai solicitantă din istoria financiară, care a început la 13 septembrie în urmă cu doi ani.
Odată epuizată oferta Btp Italia, primită pe un ton minor de piețe (7,5 miliarde de finanțare), Trezoreria revine în sarcina licitațiilor de la sfârșitul lunii. Începem de mâine cu 6,5 miliarde BOT-uri pe 6 luni, față de 7,7 miliarde la scadență.
MEDIOBANCA, PRIMA Oara A CHINEZILOR SI MARIE BOLLORE'
Agenda corporativă este, de asemenea, foarte bogată. Începem azi dimineață cu rapoartele trimestriale ale Cir, Cofide și Mediobanca. Mâine adunarea institutului din Piazzetta Cuccia, pe lângă aprobarea situațiilor financiare la 30 iunie, va numi noul consiliu de administrație și consiliul de cenzori statutari.
Va fi prilejul debutului în rândul acționarilor Băncii Populare din China, care pe 14 octombrie trecut a comunicat cumpărarea a 2,001% din instituție. Pentru prima dată o femeie va fi numită vicepreședinte: este Maurizia Angelo Comneno, desemnată de Unicredit. În consiliu se alătură și Marie Bolloré, fiica finanțatorului breton care la sfârșitul lunii septembrie și-a consolidat poziția de al doilea acționar după Unicredit cu un pachet de 7,48%.
Mediobanca a promovat examenul european în toate aspectele (inclusiv testele de stres) fără a recurge la măsuri extraordinare: excesul de capital se ridică la 765 de milioane.
FCA TRIMESTRIAL: ORIENTARE ÎN RISC
Miercuri, 29, în timpul primei ședințe a consiliului de administrație din biroul din Anglia, FCA va dezvălui ghidul 2014 și orice inițiale pentru a consolida capitalul și a sprijini planul ambițios de investiții. Panelul de analiști, în ajun, se așteaptă la un profit operațional de 3,2-3,3 miliarde față de estimarea actuală a companiei între 3,6 și 4 miliarde. Pentru trimestrul al treilea este așteptat un profit operațional de 940 de milioane (+10% față de acum un an) și o cifră de afaceri de 22,3 miliarde (+7%).
Prognozele se bazează pe redresarea slabă a pieței europene și înrăutățirea economiei braziliene Creșterea volumului Chrysler (+18%) nu va fi suficientă pentru a compensa încetinirea din America de Sud: concurența pe piața americană ar trebui să se reflecte în marje. .
CONTURILE ENI ATAQUEAZĂ SCĂDEREA ȚEIEIULUI
De asemenea, Eni își va comunica conturile trimestriale miercuri, 29, care vor fi afectate de scăderea bruscă a prețului țițeiului cu 8 dolari mai mic decât în aceeași perioadă a anului 2013. Sunt așteptate conturi în roșu pentru gaz și energie, rafinare și marketing. diviziuni. Potrivit unui sondaj în rândul analiștilor, profitul net ajustat (excluzând elementele extraordinare) pentru trimestrul al treilea ar trebui să fie în medie de 861 milioane, (aproximativ -26,5% față de aceeași perioadă din 2013), în timp ce EBIT este de așteptat să fie în jur de 2,633. miliarde (de la 3,439 miliarde în trimestrul al treilea).
AMERICA DE SUD PENTRU TELECOM ITALIA
America de Sud mereu fierbinte pentru Telecom Italia. Compania negociază vânzarea turnurilor Tim Brasil pentru a obține banii necesari finanțării operațiunii 4G. Între timp, prăbușirea Portugal Telecom a pus în pericol fuziunea dintre compania lusitană și al patrulea operator brazilian Oì, făcând o fuziune între Oì și Tim Brasil puțin probabilă.
Mai mult, Piazza Affari este chemată astăzi să judece acordul la care a ajuns Telecom Italia (+7,3% săptămâna trecută) cu care este amânată vânzarea Telecom Argentina către Fintech, compania lui David Martinez care face parte din sindicatul de control (și consiliu) al Monte Paschi. Legea argentiniană dorită de președintele Christina Kirchner îi interzice finanțatorului să combine controlul unui grup de telecomunicații cu cota deținută la televizorul Clarin, ziarul din Buenos Aires.
În așteptarea unor știri (sau a unui punct de cotitură politic), Telecom și Fintech au convenit să amâne închiderea tranzacției cu 30 de luni (550,6 milioane ca sold pe prețul convenit de 960 milioane de dolari). Între timp, compania argentiniană, care a plătit deja 113,7 milioane către Telecom, a oferit Telecom o obligațiune de 600 de milioane de dolari ca gaj.
