Odată cu testele de stres care ies în câteva zile și cu așteptarea soluționării problemelor băncilor italiene, ședința de astăzi a BCE capătă o nouă aromă. Cu excepția surprizelor improbabile, agenda de la Frankfurt nu are în vedere intervenții ale ratei dobânzii. Totuși, nu pot fi excluse intervenții pentru creșterea eficacității Qe-ului, în fața inflației care se chinuie să-și revină.
Tot din acest motiv, piețele așteaptă cu tot mai multă anxietate intervenția lui Mario Draghi, care inaugurează sezonul intervențiilor băncilor centrale: Fed (24-25 iunie) care ar putea reaprinde ipoteza unei majorări a ratei SUA până în decembrie; Banca Japoniei, care câteva zile mai târziu (29 iulie) ar trebui să înceapă o nouă acțiune expansionistă, energică (între 10 și 20 de miliarde de yeni conform previziunilor ziarului) și Banca Angliei, care ar trebui să reducă costul împrumutului pentru a contracara Recesiune Brexit.
Multe semnale, parțial contradictorii, nu au încetinit piețele, susținute de rezultate trimestriale mai bune decât cele așteptate. Wall Street atinge noi recorduri: indicele Dow Jones urcă pentru a noua sesiune consecutivă (+0,24%); S&P 500 se descurcă și mai bine (+0,47% până la 2174,05 puncte); Nasdaq a crescut și el (+1,13% la 5.093,22 puncte).
Bursele din Asia sunt, de asemenea, într-o mare tulburare: Tokyo (+1,2%) și Hong Kong (+0,8%) sunt în creștere, în timp ce piețele de valori din China sunt și ele pe un teritoriu pozitiv. Banca centrală a Noii Zeelande, care se va întruni la jumătatea lunii august, a anunțat într-o notă oficială că „va continua să urmeze o politică expansionistă”.
Dolarul în mare dovadă după un articol al lui Jon Hilsenrath („vocea” mereu bine informată despre Fed) din Wall Street Journal: având în vedere puterea redresării economiei SUA, o majorare a ratei dobânzii încă din septembrie nu poate fi hotărâtă. afară.
MICROSOFT GALVANIZĂ WALL STREET, FRANARE INTEL
Rapoartele trimestriale s-au ocupat de împingerea listelor de prețuri din SUA. A fost ziua Microsoft (+5,3%), impulsionată de rezultatele excelente înregistrate pe cloud. Luna de miere financiară continuă: Morgan Stanley avansează cu 2,5% după conturi. American Express +0,7% după Bursă: profiturile au crescut cu 37% din cauza vânzării Costco. După Bursă, Intel se retrage (-3%), în ciuda rezultatelor pozitive. În schimb, Ebay strălucește (+6%).
EUROPA, CAMPANIA TRIMESTRIALĂ ÎNCEPE BINE
În Europa se așteaptă o deschidere prudentă, în perspectiva reuniunii BCE. Dar conturile companiei ar putea susține listele de prețuri. Astăzi vor fi comunicate datele Abb, Daimler, Roche, Unilever, Easy Jet, Sab Miller, Hermès.
VOLKSWAGEN ȘI SAP DRAG EUROPE
Primele rezultate trimestriale europene au impulsionat ieri bursele din Bătrânul Continent, impulsionate de sectoarele Tech și Auto. Frankfurt a sărit cu 1,8% sub impulsul Volkswagen și SAP. Paris și Madrid au evoluat și ele bine (+1,1%), Londra +0,47%. În Piazza Affari, Ftse Mib, după o sesiune cu volume reduse de tranzacționare, a închis cu 0,5%, la 16.764 de puncte. Piața datoriilor s-a mișcat puțin: diferența de randament între BTP și Bund pe segmentul de 10 ani este de 125 de puncte de bază.
Sezonul reportajelor trimestriale germane a început cu brio. Volkswagen a publicat date despre profitul operațional pentru prima jumătate a anului care au depășit estimările analiștilor. Compania a anunțat că prima jumătate a anului 2016 s-a încheiat cu un rezultat operațional de 7,5 miliarde de euro, semnificativ mai mare decât previziunile analiștilor, în ciuda impactului asupra conturilor scandalului Dieselgate. Casa Wolfsburg (+6%) va comunica rezultatele complete pentru prima jumătate a anului pe 28 iulie.
FIAT CHRYSLER ELIMINĂ PIERDERI
Fiat Chrysler a făcut progrese și ele (+4% până la 6,23 euro), recuperând pierderea de marți (-3,3%) din cauza investigatii in curs in SUA privind o eventuală modificare a datelor de vânzări. Cnh Industrial +1,8%: pentru Banca Imi (hold, Tp 7,1 euro) impactul amendă pe care a primit-o Iveco este deja actualizată la prețurile actuale de bursă. Indicele Eurostoxx al sectorului Auto a fost cel mai bun al zilei cu o creștere de 2,7%.
Cu toate acestea, cel mai bun sector a fost Tech (+3,5%). Sap +5,7%: grupul de software a înregistrat un profit operațional de 1,52 miliarde de euro, cu mult peste așteptările pieței, datorită strategiei sale orientate spre vânzarea de aplicații bazate pe cloud. Veniturile pentru noi licențe de software, o cifră importantă pentru prognoza profiturilor ce pot fi generate de contractele de suport și mentenanță ulterioare, au crescut cu 10% în trimestru la 1,04 miliarde de euro, mai bine decât cele 984 de milioane estimate de analiști. În Piazza Affari Stm a câștigat 2,1%.
TERORISM ȘI CRISĂ: LUFTHANSA LANsează ALARMA PROFITURILOR
Însă nu au lipsit note negative și cele mai alarmante vine întotdeauna de la Frankfurt. Lufthansa și-a revizuit în scădere estimările Ebit-ului pentru 2016, care „va fi mai mici decât anul trecut din cauza incertitudinilor politice și economice tot mai mari, de asemenea, în lumina recentelor atacuri”. Primul semestru s-a încheiat cu venituri de 15 miliarde de euro (față de 15,4 în urmă cu un an) și un Ebit ajustat de 529 de milioane. Efectul asupra indicelui companiilor aeriene S&P 500 a fost imediat, în scădere cu 1,3% aseară.
ULEIUL zdrobește LOCUL DE AFACERI: TENARIS ÎN JOS, SAIPEM SE RĂSCĂ
Piazza Affari a fost frânată de scăderea stocurilor de petrol, în ciuda datelor EIA privind stocurile săptămânale de țiței din SUA, care au scăzut puțin peste așteptări: Brent-ul a crescut în această dimineață cu 1,5%, până la 47,3 dolari pe baril.
Eni a scăzut cu 0,9%. Ieri seară s-a anunțat că arbitrajul inițiat de Eni împotriva GasTerra, furnizorul olandez de gaz, pentru o revizuire a prețului contractual de furnizare nu a avut un rezultat pozitiv: comisia de arbitraj care nu a acceptat cererea majorului italian de revizuire a prețurilor.
Tenaris a scăzut brusc (-2,2%), cel mai prost blue chip al zilei, după ce Goldman Sachs a tăiat recomandarea către Neutral de la Buy. Prețul țintă este stabilit la 13 euro. Acțiunea a revenit dintr-un rally prelungit, susținut de recuperarea prețurilor mărfurilor, care a împins performanța până în prezent la +15%, una dintre cele mai bune din FtseMib.
Saipem, în schimb, continuă să meargă (+1,8%), confirmat în Lista de cumpărare Goldman Sachs Conviction cu un rating de cumpărare și preț țintă care merge de la 0,62 la 0,52 euro.
BANK, ALARMA MPS CONTINUA
În așteptarea semnalelor pe frontul neperformant al sistemului, analiștii practică scenariile care se vor deschide după testele de stres. Ieri a intrat în teren Crédit Suisse, care a promovat Intesa San Paolo (+1,25%, depășește ratingul cu un preț țintă de 2,5 euro) și Ubi +0,86% (banca a refuzat dobânda la Antonveneta). Opinie neutră despre Unicredit (+1,7%). Punctele dure îl privesc pe Monte Paschi (-1,9%): „Testele noastre de stres arată” că în cel mai rău caz banca ar putea avea „un potențial deficit de capital de 0,6-3,5 miliarde de euro”. Banca, conchide raportul, „ar putea avea nevoie de ajutor de stat”. Potrivit Moody's, tulburările din sectorul bancar italian pune sub presiune cadrul noilor reguli UE.
Zi pozitivă pentru companiile de asigurări și managementul activelor: Generali +1,3%, Anima +2,2%, Azimut +1,6%. Poste Italiane a câștigat 1,53%, la 6,29 euro. Banca Akros a confirmat recomandarea acumulata asupra actiunii si pretul tinta la 7,9 euro.
TELECOMUL NU ESTE CONvingator, AXIS CU ENEL E BUN PENTRU TISCALI
Telecom Italia scade (-0,9%) în ziua audierii parlamentare a lui Flavio Cattaneo. Managerul a anticipat că „alte investiții în partea mobilă pe care o vom conecta cu partea de fibră vor fi anunțate la următorul Consiliu de Administrație”. Analistii sunt sceptici cu privire la eficacitatea acestor noi investitii.
Creștere puternică pentru Tiscali (+9,9%), care a anunțat ieri un parteneriat cu Enel Open Fiber pentru crearea și comercializarea rețelei TLC ultra-broadband din Italia.
LUXUL ȘI RĂDĂ CAPUL. RCS, DELLA VALLE NU SE DEMISIE
Creștere puternică pentru sectorul de lux. Moncler conduce cursa (+4,5%) în fața lui Luxottica și Yoox, ambele cu +2,1%. Ferragamo +1,8%. Tot Tod's a crescut (+1,7%). Diego Della Valle a ridicat îndoieli cu privire la desfășurarea corectă a ofertelor publice pe RCS și solicită reasigurări cu privire la autoritățile competente: abia mai târziu, spune el, va decide ce să facă cu pachetul său de 7,3%. Este o „inițiativă personală”, au anunțat ceilalți membri ai consorțiului învinși în cursa pentru controlul via Solferino.
