Pentru al doilea an consecutiv, Banca Națională Elvețiană închide bugetul în roșu. Pierderea din exploatare pentru 2023 este de ordinul a 3 miliarde de franci (în jur de 3,23 miliarde de euro), mai ușor decât cel de 2022 de 132 miliarde de franci. Ca o consecință a acestui fapt, nici institutul central elvețian nu va putea plăti bani în acest an Confederaţie e Cantoanele, nici să acorde dividende acționarilor privați.
BNS este controlată de cantoane, dar este listată la Bursa de Valori din Zurich. Mandatul institutului este de a garanta stabilitatea prețurilor și a monedei: prin urmare, distribuirea profiturilor nu este sarcina sa oficială, dar este consuetudine că BNS realizează adesea profituri și le distribuie făcând plăți substanțiale către Confederație, precum și către Cantoane. În ultimii douăzeci de ani financiari, inclusiv 2023, institutul și-a închis conturile anuale de treisprezece ori cu profit și de șapte ori cu pierderi.
Ce a mers prost: pierdere de 8,5 miliarde la poziția în franci
În bugetul 2023 nu lipsesc semne pozitive: pe pozitii in moneda straina s-a înregistrat un profit de aproximativ 4 miliarde de franci, în timp ce din rezerve de aur a apărut un câștig de capital de 1,7 miliarde. Dar este pornit pozitii in franci că se detectează cea mai mare pierdere, egală cu 8,5 miliarde de euro.
În ultimii ani, BNS s-a confruntat cu o complot infernal: rate ale dobânzii-inflație-franc puternic. Multă vreme a păstrat rate negative pentru a reduce a franc care atunci când se întăreşte prea mult împiedică exporturile elveţiene. Dar odată cu creșterea a inflaţiei în 2022, banca centrală a trebuit să-și schimbe strategia și a început, ca toate celelalte bănci centrale, să crească Taxi, în timp ce francul și-a reluat traiectoria ascendentă, tot pentru a acționa ca o barieră împotriva importului de inflație.
Ținta de inflație atinsă
BNS și-a reușit scopul de a reduce nivelul preturile de consum, dar a trebuit să plătească mai mult băncilor care au depus fonduri la el: și de aici și înrăutățirea pozițiilor în franci. Mai mult, pozițiile valutare, deși încă pozitive și substanțiale, au scăzut și ele, tocmai din cauza creșterii francului. La sfârșitul anului 2023, capitalul propriu era în jur de 63 de miliarde, comparativ cu un bilanţ aproape de 800 de miliarde.
Așteptăm cu nerăbdare următoarele mișcări în 2024
De asemenea, pentru SNB the 2024 ar putea fi anul inversării trendului politicii monetare, revenind la reducerea costului banilor și va trebui să vedem cum se va mișca în acea împletire a dobânzilor-inflație-franc puternic.
In decembrie inflatia pe o bază anuală în Elveția a fost de 1,7%, în creștere de la 1,4% în noiembrie, dar pentru tot anul 2023 procentul a fost de 2,1%, o scădere bruscă față de 2,8% din 2002. BNS vizează o inflație între 0% -2%, țintă deja atinsă în câteva luni ale anului 2023 și care acum este foarte apropiată de media pe întregul an 2024.
