Înregistrările amețitoare ale sfârșitului de an deoparte, pentru care clasă de active a fost 2017 un an „da” și pentru care altele a fost o perioadă hotărât „nu”?
În timp ce ne adunăm energiile pentru a face față unui 2018 care promite să fie plin de posibilități, dar mai presus de toate de provocări – ochi ațintiți pe redresarea economică dar și pe inflație, pe evidențele unor liste de prețuri dar și pe trezirea așteptată a volatilității din ea. hibernare lungă, pe euro sprint dar și pe cea strângere cantitativă anunțat mai mult sau mai puțin energic de băncile centrale – să facem un bilanț al performanței acţiuni, legături, monede e materii prime în anul care tocmai s-a încheiat.
Euro super, Protagoniști emergenti la bursă
Pe frontul valutar,euro – spre lipsa de bucurie a țărilor exportatoare din zonă – a înregistrat o apreciere față de toate valutele. Un exemplu? Schimbul cu Dolar american arată o modificare pozitivă de 14,2%. Asta în ciuda faptului că Federal Reserve a lansat trei majorări ale dobânzilor, mai mult decât orice altă bancă centrală dintre cele 10 mari economii mondiale: măsuri de orientare restrictivă, deci, care au, în general, un efect optimist asupra monedei.
Pe partea de capitaluri proprii, i Piețele emergente (+17,9%, iar doar India a înregistrat un +19,5%), urmată de acțiunile din Asia-Pacific. Trebuie să coborâți pe locul cinci pentru a găsi o zonă neemergentă, având în vedere că pe locul al patrulea (neprezentat în grafic pentru rezumat) se află cota Chinei (+13,9%): estezona euro, care a totalizat +12,4%. Și, în ciuda recordurilor recente, acțiunile americane nu sunt printre lideri.
În general, Țările emergente au continuat să beneficieze de rate de creștere decisiv mai mari – deși mai modeste decât ne-am obișnuit în trecut – decât cele ale economiilor dezvoltate. A raporta Brazilia e Rusia: ambele economii par să fi lăsat în urmă recesiunea care a durat în primul caz din 2015 și în al doilea din 2014. Notă laterală: ambele țări se pregătesc pentru numirile electorale, programate în octombrie în Brazilia și în martie viitor în Rusia.
Nu e timp pentru obligațiuni
Slab sau în declinlegătură, într-un an în care nu au existat șocuri, iar inflația a rămas la cote modeste. Potrivit multor observatori, această clasă de active nu va fi favorită nici în 2018, an în care se preconizează o redresare a prețurilor și o declanșare sau continuare concomitentă a măsurilor de retragere a stimulentelor monetare de către băncile centrale, cu o creștere treptată a dobânzii. rate .
Ultimul capitol, cel materii prime. Pe scuturi din aluminiu, aur și metale industriale, così così Brent (pe care îl vedem în grafic) și alte metale prețioase, cu siguranță nu mărfuri agricole. L'OPEC și-a propus să recupereze prețurile barilului de țiței în cursul anului prin reducerea producției și angajamentul de a continua în acest sens și în 2018. Luminile vor fi aprinse pentru orice reduceri suplimentare ale producției la reuniunea din iunie viitoare.
SURSA: Doar consiliere
