Volatilitatea a fost foarte mare, dar finalul a fost pozitiv: a enesa sesiune de balansoar a listelor europene s-a încheiat în verde, ultimul dintr-un sfert de uitat din cauza extinderii pandemiei de Covid-19. După numeroase suișuri și coborâșuri, piețele continentale și-au găsit drumul în sus datorită unei schimbări de ritm pe Wall Street, un joc incert și apoi treptat îmbunătățit.
Piazza Affari câștigă 1,06% și revine peste 17 mii de puncte, cu saltul Eni +7,3% și Atlantia 7,27%. Băncile sunt mixte, încă sub presiune după solicitarea BCE de a renunța la distribuirea dividendelor, pentru a conserva lichiditatea: Bper merge bine +3.09, Unicredit în scădere cu -1,75%. Intesa, in schimb, a crescut cu 1,2%, in ciuda deciziei de a ingheta un cupon de 3,4 miliarde de euro. Institutul a hotărât să propună următoarei adunări ordinare a acționarilor alocarea profitului pentru exercițiul financiar 2019 la rezerve, dar cu scopul de a reveni la acționarii remuneratori odată cu trecerea situației de urgență. CEO Carlo Messina rămâne convins de oferta publică voluntară și totalitară de schimb pe Ubi (+0,08%), pe care o consideră și mai valabilă pentru ambele instituții în această fază extraordinară.
Obligațiunea închide, de asemenea, o sesiune de swing: diferența dintre obligațiunile italiene și germane pe zece ani a scăzut cu 0,73%, până la 199 de puncte iar randamentul BTP merge la 1,51%. Randamente în sus și pe primar. Trezoreria a alocat toate cele 7,75 miliarde de euro de BTP pe 5 și 10 ani oferite la licitație, dar randamentul mediu al BTP pe cinci ani (tranșa a 13-a) a crescut la 0,8% de la 0,36% în plasamentul din februarie, cel al BTP pe zece ani în august 2030 (tranșa a treia) la 1,48% de la 1%, în timp ce rata pe zece ani aprilie 2030 (tranșa a 15-a) a crescut la 1,44% de la 1,29%. De asemenea, Ccteu a atribuit 750 de milioane de euro la 0,66%.
Ziarul italian suferă din cauza previziunilor sumbre asupra economiei: Confindustria estimează o scădere a PIB-ului cu 6% în 2020 (-10% în primul semestru), în timp ce Goldman Sachs presupune un deficit al PIB-ului de 10% în Italia și Spania. În această situație, economiștii gigantului bancar american estimează că raportul datorie-PIB al Italiei ar putea crește până la 160%, iar 120% în cazul Spaniei și Franței.
Prognozele privind creșterea economică din SUA sunt întunecate: -30% PIB în al doilea trimestru al anului 2020. Cu toate acestea, vin știri încurajatoare din China cu privire la PMI de producție. Sondajul managerilor de cumpărături de companii sare la 52 de puncte după minimele (35,7) atinse în ianuarie-februarie, în plină criză Covid-19. Cu toate acestea, putem vorbi de o recuperare doar atunci când datele PMI cresc timp de cel puțin trei luni consecutive. Setea de dolari este reaprinsă pe piața valutară, euro pierzând cota față de dolarul verde și cursul de schimb scăzând la 1,01.
Între timp, Rezerva Federală anunță introducerea unei noi facilitati pentru bancile centrale pentru a le facilita accesul la lichiditate în dolari, permițându-le să livreze obligațiuni guvernamentale în schimbul fondurilor overnight în moneda SUA. Noul program repo, diferit de liniile de swap cu marile bănci centrale în care dolarii sunt schimbați în alte valute străine, „ar trebui să contribuie la susținerea bunei funcționări a pieței Trezoreriei SUA, oferind o sursă alternativă temporară de dolari în plus față de vânzările de titluri de valoare pe piață”, explică banca centrală. Programul va începe pe 6 aprilie și va dura cel puțin șase luni.
Pe frontul european, rămân diviziunile pe coronabonds, respinse de directorul Mes, Klaus Regling într-un interviu acordat FT. Potrivit Regling, ar dura de la unu la trei ani pentru a defini o nouă instituție europeană capabilă să emită euroobligațiuni, deci pentru face față financiar problemelor de sănătate și pentru a sprijini afacerile „singura cale este să folosim instituțiile actuale cu instrumentele existente”. Referirea este tocmai la fondul de economisire a statului. Accesul la împrumuturi ar include condiții foarte diferite de cele cerute Greciei: „Pentru linia de credit consolidată văd condiții limitate care să asigure că fondurile sunt cheltuite în mod corect și că MES va fi rambursat într-o zi”.
Dintre materiile prime, aurul este în scădere și se tranzacționează la 1623 de dolari uncia, în timp ce uleiul își ridică capul în speranța că linia Trump-Putin va avea un anumit efect asupra pieței și va redeschide dialogul dintre Rusia și Arabia Saudită. Țițeiul a crescut cu 1,34%, până la 20,37 dolari barilul, în timp ce Brent-ul s-a apreciat cu 0,5%, până la 26,555 dolari barilul.
Stocurile de petrol ale Piazza Affari își recâștigă cota, în special Eni, după progresul de ieri. Atlantia merge bine, piața salutând ipoteza propusă de Sun și posibila vânzare a unui pachet de acțiuni între 40-50% din Aspi către F2i și Cassa Depositi e Prestiti, aceasta din urmă care ar putea executa datoria de 1,2 miliarde care se datorează companiei de autostrăzi, poate printr-o eventuală conversie.
Buzzi este în sus, +4,35%, după pierderile recente. Fiat strălucește, +4,15%, cu conducerea de vârf și consiliul de administrație care au decis în unanimitate să renunțe la compensații până la sfârșitul anului 2020. Exor +0,58% se dezumflă în timpul ședinței, animat de anunțul unui acord de achiziție a 8,87% a companiei americane de ride-sharing Via Transportation cu o investiție totală de 200 de milioane de dolari. Down Prysmian -4,67%; Ferragamo -3,59%; Post -2,48%; Pirelli -2,27%.
