În ciuda S&P, licitația de obligațiuni de stat franceze a înregistrat a cerere bună și randamente în scădere în prima emisiune după tăierea triplă A de Sarkozy (triplu A confirmat în schimb de Moody's). Elysée a reușit să plaseze 8,5 miliarde de obligațiuni pe o gamă de oferte între 7,4 și 8,7 miliarde. Obligațiunile de 4,5 miliarde de trei luni plătesc 0,165% față de 0,167% anterioare, obligațiunile de 2,2 miliarde de 6 luni 0,281% de la 0,286% și obligațiunile de 1,85 miliarde de 12 luni 0,406% din 0,454% din ianuarie.
Deci s-a repetat aceeași reacție ca și obligațiunile din SUA după reducerea S&P: În loc să crească, așa cum ar presupune logica, randamentele obligațiunilor americane pe 29 ani au scăzut, iar cumpărarea a crescut. Și în Franța, scăderea randamentelor s-a produs într-un context și mai complex, în absența unei bănci centrale precum Fed care să acționeze ca un creditor de ultimă instanță. Pe XNUMX ianuarie, Nicolas Sarkozy, care va susține amânarea summitului tripartit cu Merkel și Monti, le va explica francezilor rețetele sale pentru a ieși din criza economică vorbind la televizor în direct: după pierderea triplei A sunt multe critici care au plouat acasă pe Elysée unde mai sunt mai puțin de o sută de zile până la votul prezidențial.
A reactionat bine si el răspândire pe titluri de valoare pe 126 ani care scade la 40 de puncte de bază și bursa revine la pozitiv: indicele Cac 0,45 crește cu XNUMX%. Pe de altă parte, deși slabe și în teritoriu negativ, astăzi bursele au rezistat tsunami-ului S&P confirmând teza lui JPMorgan conform căreia, pe baza precedentelor, în 9 din 10 cazuri, decizia S&P’s, deja încorporată de piețe, nu se traduce într-o piață ursoasă, dar într-un rebound modest. De asemenea, Ftse Mib a crescut cu 0,5%, Dax-ul cu 0,86% și Ftse 100 cu 0,27%. Diferența dintre BTP și Bund rămâne sub 500, până la 483 de puncte, la fel cum bono-urile spaniole coboară până la 341 de puncte. Cu toate acestea, situația privind datoria europeană este încă foarte tensionată: astăzi răspândirea obligațiunilor portugheze pe zece ani a atins un record de 1.213 puncte de bază. In timp ce in Grecia ne pregătim pentru o nouă rundă de negocieri cu creditorii privați într-o săptămână crucială pentru a evita incapacitatea.
