Două surprize, una mai mare decât cealaltă în zona Cesarini. Generali nu trădează niciodată și și anul acesta adunarea, care se deschide în această dimineață la Trieste, va respecta perfect scenariul care cheamă surprize, noutăți, scântei și întorsături în ultimele ore. Ca în vremurile bune ale lui Alfonso Desiata și Antoine Bernheim, ale căror triumfuri sau ale căror retrageri erau adesea desăvârșite în orele privegherii. Anul acesta nu va fi chiar așa, dar noutățile nu lipsesc. Și sunt mari. Anul trecut, întâlnirea Generali a fost una a mândriei redescoperite după defenestrarea traumatică a lui Cesare Geronzi, dorită cu putere de CEO Giovanni Perissinotto a cărui conducere a fost consacrată de acea bătălie fulger care a reprezentat apoteoza dorinței de independență urmărită cu gelozie de grupul de la Trieste și care a ajuns să-l târască până și pe acționarul de excelență, așa cum este istoric Mediobanca, pe drumul spre concediind contabilul lui Marino.
Adunarea de anul acesta va fi cel al articolului 36, poate nu la fel de faimos ca articolul 18, dar destinat să-și lase amprenta – după cum a amintit vineri Financial Times – despre capitalismul italian pentru interzicerea interblocării și a rolurilor corporative duble dorite de Mario Monti în decretul Salva-Italia. Articolul 36 a investit multe companii și multe saloane bune sau rele ale finanțelor italiene și mai presus de toate axa Mediobanca-Generali, care a fost întotdeauna crucea și deliciul leului din Trieste. Marile nume Mediobanca părăsesc consiliul Generali din cauza incompatibilității, pornind de la Albert Nagel, CEO al Piazzetta Cuccia și vicepreședinte al Leone, iar directorul general al Mediobanca pleacă, Saverio Vinci. Totuși, liderul acționarilor francezi rămâne, controversatul Vincent Bollorè (care la rândul său părăsește consiliul de administrație al Mediobanca), și rămân Lorenzo Pelliccioli și Francesco Gaetano Caltagirone. Însăși natura înlocuirilor celor doi grei Mediobanca în consiliul de administrație din Trieste din 11 mai cu cifre mult mai puțin reprezentative indică o cale de viitor care este aceea de relaxare a relațiilor dintre Mediobanca și Generali până la ieșirea treptată a Piazzetta Bank Kennel din acționariatul Leului.
Și tocmai a doua surpriză uriașă a ajunului este cea care împinge și accelerează această perspectivă. L'Antitrust oprește fuziunea Fonsai-Unipol nu numai pentru abuz de poziţie dominantă pe piaţa asigurărilor ci tot datorita legaturilor dintre grupul post fuziune si grupul Generali, al carui Mediobanca este in prezent primul actionar. Așa că Piazzetta Cuccia va trebui să decidă: fie aici, fie acolo. Și fă-o curând. Primele cuvinte ale lui Alberto Nagel, un manager crescut în școala Cuccia care nu vorbește niciodată degeaba, sunt foarte clare când spune că pentru Mediobanca intervenția Antitrust nu va schimba proiectul de fuziune Fonsai-Unipol. Cu atât mai mult Mediobanca se gândește de ceva vreme să își slăbească legăturile istorice cu Leul din două motive întemeiate: să se concentreze asupra activității de bază a activităților bancare de investiții și să anticipeze „Basel 3 care, atunci când va fi pe deplin operațională – după cum a subliniat pe bună dreptate ieri Il Sole 24 Ore – va avea ca efect slăbirea legăturilor de acționariat ale Mediobanca cu Trieste, întrucât, pentru a menține nivelul 1 de bază la 11%, institutul milanez va trebui să își reducă pachetul de acțiuni. în Leone cu cel puțin trei puncte procentuale față de actualul 13,24%”.
Relația tradițională dintre Piazzetta Cuccia și Trieste este astfel pe cale de a fi arhivată. Pe viitor, Generali nu va mai avea un pachet puternic în structura de acționariat pe care Mediobanca a avut-o întotdeauna, ci va trebui să zboare pe cont propriu, devenind mai contestabil decât este în prezent. Cu toate riscurile pe care aceasta le presupune dar si cu toate avantajele si cu efecte benefice probabile asupra actiunii la Bursa, care astazi, in ciuda soliditatii capitalului care nu necesita majorari de capital si in ciuda performantelor industriale bune, este penalizata de Riscul Italia și fluctuațiile Bot-urilor și BTP-urilor în seif. Va mai dura ceva timp, dar mișcarea Antitrust a convins conducerea de vârf a Mediobanca să accelereze, deschizând calea unui viitor ca companie publică pentru Lion. Generalii, unul dintre puținele grupuri cu adevărat internaționale din țară, vor trebui să se apere împotriva tentativelor de preluare, dar vor fi mai liberi să decidă asupra investițiilor, alianțelor și achizițiilor și să profite la maximum de potențialul său de dezvoltare în Europa și în lume.
Poate că ședința de astăzi nu va fi ultima întâlnire Generali cu Mediobanca ca prim acționar, dar rămas bun este aproape.
