Temutul efect de domino nu s-a întâmplat. Prăbușirea biroului familiei Archegos aparent nu a avut consecințe sistemice. Credit Suisse și Nomura, băncile cele mai implicate, deplâng pierderi miliardare (cel puțin 6 miliarde), dar sectorul este mult mai solid decât în anii crizei. Rușinea rămâne pentru o mizerie ceea ce, teoretic, nu se putea întâmpla, având în vedere investițiile în controlul riscurilor făcute de toate marile nume. Totuși, Billy Wang, promotorul Archegos, condamnat deja pentru tranzacții interne în 2012 (în teorie împiedicat de lege), a reușit să construiască poziții speculative pentru aproximativ cincizeci de miliarde de dolari (estimarea Financial Times) operează doar pe derivate și reușește să ascundă majorității dimensiunile pariului său nebun. Și acest lucru aruncă o umbră neliniștită asupra piețelor, care răsună în spatele curgerii dolarului și randamentelor.
Comparat în această dimineață listele de prețuri din Asia. Indicele MSCI Asia Pacific a scăzut cu 0,1%, Nikkei din Tokyo este la egalitate, Hang Seng din Hong Kong este în creștere cu 1%, indicele CSI 300 din Shanghai și Shenzhen au crescut cu 0,9%, Kospi din Seul cu 1%. Mumbai BSE Sensex Index +1%. S&P ASX 200 din Sydney -0,7%.
Temperatura politică pe frontul de est este din ce în ce mai caldă. Japonia și Statele Unite au emis o notă comună privind dorința de a garanta libertatea de navigație în apele Taiwanului, ca răspuns la presiunile chineze.
Vietnamul închide primul trimestru al anului 2021 cu o creștere a PIB-ului de 4,7%.
SUA DE 2020 ANI LA NIVELELE ÎN IANUARIE XNUMX
Presiunile crescătoare revin asupra randamentelor titlurilor de trezorerie la 1,745 ani, care în această dimineață au ajuns până la 4% randament, +2020 puncte de bază. Obligațiunile guvernamentale americane de referință a revenit la niveluri nemaivăzute din ianuarie 2,3. Într-un raport recent, Goldman Sachs spune că sistemul financiar ar putea intra în condiții de stres dacă obligațiunile pe XNUMX ani vor atinge randamentul de XNUMX% înainte de vară. Dacă, în schimb, mișcarea către același obiectiv ar fi mai lentă, nu ar fi probleme majore, și pentru că ar trebui să se diminueze presiunea inflaționistă.
Dolarul curge, un refugiu sigur în perioadele de tensiune: 110 față de yen, la 1,1763 față de euro.
NASDAQ ÎN ROȘU DUPĂ CINCI LUNI
Mișcare mică Wall Street: Dow Jones +0,3% datorită Boeing; S&P 500 -0,09%. Nasdaq a fost mai greu (-0,7%), care începe să închidă martie în teritoriu negativ, deoarece nu s-a întâmplat de cinci luni.
Președintele Joe Biden a promis că 19% dintre adulții din Statele Unite vor putea rezerva vaccinarea până pe 90 aprilie: până la acea dată farmaciile capabile să administreze vaccinul se vor fi dublat.
Mâine, președintele american Joe Biden este gata să anunțe la Pittsburgh o parte din planul său de 3 de miliarde de dolari „Reconstruiește mai bine” pentru a revigora infrastructura țării.
Petrolul WTI este puțin mișcat, la 61,7 dolari barilul, în așteptarea summitului OPEC de joi. Aurul a scăzut cu 0,3% la 1.710 USD.
EUROSTOXX 50 LA CEL MAI MARE DIN 2008, LICHIDITATE LA VÂF
Fără smucituri, dar cu puterea unui motorină, indicele EuroStoxx 50 (+0,4%) avansează la cel mai mare nivel din ultimii treisprezece ani. Semnele pozitive, de altfel, nu lipsesc: o notă din perspectiva zonei euro editată de Istat împreună cu Ifo german și Kof elvețian notează că „activitatea economică a scăzut mai puțin decât se aștepta și că se preconizează o redresare a activității pentru al doilea trimestru” . Euro ușor, încă sub pragul de 1,18 față de dolar, ajută. Între timp, comisarul UE Thierry Breton merge până acolo încât prezice că Europa ar fi trebuit să vaccineze un număr suficient de oameni în vară, poate pe la jumătatea lunii iulie, pentru a atinge un nivel de „imunitate globală”. Cu toate acestea, incertitudinea rămâne puternică, dovadă fiind nivelul lichidității, în jur de 4.000 de miliarde, care se traduce în depozite la BCE pentru 608,278 miliarde, impozitate la 0,50%.
MILAN +0,12%, RECORD FRANKFURT
Piazza Affari câștigă 0,12% și se închide la 24.421 de puncte. Frankfurt (+0,6%) marchează un maxim istoric. Progrese și la Paris (+0,45%) și Amsterdam (+0,19%), în timp ce Madrid a pierdut 0,11%. Londra scade cu 0,07% în ziua în care Regatul Unit poate sărbători „zero infecții”.
CREDIT SUISSE NU SE SUNFA IN ZURICH
Necazurile din Archegos Capital a lui Billy Hwang au făcut victime chiar și printre marile nume din finanțe lovite de imposibilitatea de a face față apelurilor în marjă acumulate de family office. Cel mai mare preț (încă nu a fost cuantificat) l-au plătit Crédit Suisse (-13,83%) și japonezul Nomura (-14%), care au finanțat speculațiile miliardarului, dar printre suspecți se numără și Deutsche Bank (-3,32%). ). Pierderile institutelor nu au afectat prea mult bursele din Zurich (-0,22%) și Dax.
RĂSPÂNȘIT LA 98 ÎN Ajunul LICITAȚIEI
Secundarul italian lărgește declinul la final. Diferența dintre ratele Btp și Bund pe segmentul de 10 ani este de 98 de puncte de bază de la 96. Rata de zece ani este de 0,63% de la 0,61%. Piața este axată pe licitațiile mediu-lungi de astăzi în care Trezoreria oferă maxim 8,5 miliarde de euro în BTP-uri pe 5 și 10 ani și în CCTEU din aprilie 2026. Se așteaptă ca randamentele obligațiunii pe cinci ani, care la final se tranzacționa la aproximativ 0,03% de la 0,11% în ultima licitație și în creștere pentru cei zece ani, cotat la aproximativ 0,691% de la 0,604% în plasamentul sindicalizat de la jumătatea lunii februarie. S-a anunțat lansarea unui nou Btp Futura, care va fi plasat în perioada 19-23 aprilie 2021, și va avea o durată de 16 ani.
POSTE ITALIANE LA VÂF, PENTRU BARCLAYS ESTE GREUTATĂ
Cursa pentru Poste Italiane (+2,18%) nu se oprește, printre altele, un partener strategic în campania de vaccinare: în ultimele 30 de zile stocul a câștigat 15%. La sfârșitul săptămânii trecute, Barclays a început să efectueze acoperirea Postei cu un rating supraponderal și un preț țintă de 14 euro.
Pentru experți, există trei elemente în sprijinul opiniei lor cu privire la stoc: distribuția serviciilor financiare, potențialul de livrări de la business-to-consumer și perspectiva asupra dividendului. „Gestionarea averii este obiectivul noului plan industrial”, adaugă experții. Acțiunea, potrivit brokerului, se tranzacționează cu reducere față de media ponderată a concurenților săi. De asemenea, Intesa San Paolo a majorat recent prețul țintă al acțiunii de la 9,7 la 12,3 euro, confirmând ratingul adăugat.
TELECOM, AXA ÎN FOTBAL FUNcționează CU DAZN
Telecom este, de asemenea, genială (+2%), susținută de contractul lui Dazn cu Liga de Fotbal. Compania condusă de Luigi Gubitosi are un acord de parteneriat tehnico-distributiv privind drepturile de difuzare a meciurilor din campionatul din Serie A pentru următoarele trei sezoane. Potrivit Mediobanca Securities, „mulțumită acordului, Tim va avea ocazia să-și sporească pătrunderea ultra-broadband-ului printr-unul dintre cele mai populare conținuturi premium, precum Serie A”.
EIUL ULUI ȘI UTILITAȚI
Sectorul petrolului și al serviciilor petroliere s-au descurcat bine după aceea redeschiderea Canalului Suez și în așteptarea reuniunii OPEC de joi: Tenaris +0,55%, Eni +1,13%, Saipem -0,26%. Utilitatile au evoluat bine: Italgas +1,45%, Terna +0,93% si Snam +0,72%. Băncile și sectorul financiar tranzacționează destul de neregulat.
CREVAL RESPINGE AGRICOLE: „PRȚUL NEGOCIT”
De remarcat este Azimut (+0,31%), care a anunțat o restructurare corporativă importantă prin crearea unei unități de afaceri unice pentru Orientul Mijlociu, Africa de Nord și Turcia.
Dintre bănci, Unicredit notează -1,34%. Creval se întărește, în creștere cu 0,72%, din ce în ce mai departe de prețul de ofertă al Credit Agricole Italia de 10,5 euro după ce consiliul de administrație al băncii a considerat prețul ofertei de licitație „nepotrivit”.
Unii industriași se remarcă printre cei mai prost: Cnh Industrial -1,83%, Stm -1,15%, Interpump -1,22%.
ATLANTIA, BENETTONII SE DESCH LA PROPUNEREA CDP
Atlantic +0,31%. Adunarea acționarilor nu a aprobat prelungirea de la 31 martie până la 31 iulie următoare a proiectului spin-off Aspi cu votul decisiv al Edizione (Benetton) și Crt. Toți ceilalți (1.167 în total, inclusiv instituții mari precum Gic, Lazard și Tci) au votat pentru, în afară de 12 abțineri (echivalent cu 0,14%). Aceasta deschide calea propunerii CDP/fonduri care ar trebui să sosească în următoarele zile, singura în domeniu în acest moment pentru reorganizarea ASPI. Dar partenerii mici sunt pe picior de război.
SUEZ SE REDESCHIDE, D'AMICO FRÂNE. CARRARO ȚINTEȘTE SUPRAULUI
D'Amico a scăzut (-1,7%) după soluționarea crizei legate de nava container care a paralizat canalul Suez timp de o săptămână.
Carraro (+1,6%) s-a încadrat și a depășit ușor prețul ofertei de licitație de 2,4 euro anunțat în weekend de familia Carraro cu scopul de a scoate stocul de pe Piazza Affari. Fondul Albemarle, care controlează 1% din firma padovană, consideră că prețul oferit este inadecvat.
Ploaie de bugete ieri pentru firmele AIM. Conturile Finlogic (+5,93%) și Shedir Pharma (+4,29%) strălucesc după.
