Il Creșterea cipurilor de inteligență artificială se împiedică de Broadcom, una dintre cele mai recente nume mari semiconductori să prezinte conturi trimestriale. Multinaționala americană, activă în domeniul semiconductorilor și al software-ului de infrastructură, a a înregistrat cifre de creștere puternice, Dar nu este suficient de inteligent pentru a satisface o piață acum obișnuit să ceară perfecțiune. Grupul a încheiat al doilea trimestru fiscal cu venituri de 22,19 miliarde de dolari, în creștere cu 48% față de anul precedent, un profit net conform GAAP de 9,31 miliarde de dolari și un câștig ajustat pe acțiune de 2,44 dolari. Profitabilitatea rămâne, de asemenea, solidă, cu un EBITDA ajustat de 15,24 miliarde de dolari, echivalentul a 69% din venituri, și un flux de numerar disponibil care depășește 10 miliarde de dolari.
cu toate acestea Wall Street a privit dincolo de contul de profit și pierdereAcțiunile Broadcom au scăzut brusc în tranzacțiile de după orarul ședinței de lucru, cu pierderi cuprinse între 12% și peste 13%, ca indicii ale afacerii sale cu cipuri de inteligență artificială. nu au alimentat noi așteptăriVeniturile din semiconductorii de inteligență artificială au crescut cu 143%, ajungând la 10,8 miliarde de dolari în al doilea trimestru, dar grupul se așteaptă la vânzări legate de inteligența artificială de 16 miliarde de dolari pentru trimestrul curent, o cifră considerată prea conservatoare în comparație cu așteptările unor analiști.
Reacția a fost dură, deoarece Broadcom venea la încercare după o creștere puternică a acțiunilor sale de la începutul anului. Investitorii nu au respins creșterea, darlipsa unei relansări mai decisiveÎntr-o piață obișnuită să recompenseze fiecare accelerare a inteligenței artificiale, confirmarea potențialilor clienți s-ar putea să nu mai fie suficientă.
Ștacheta pentru IA rămâne foarte înaltă
Directorul executiv Hock Tan a reiterat previziuni de venituri de peste 100 de miliarde de dolari de la semiconductori AI în 2027 și a indicat o capacitate de peste 10 gigawați în același interval de timp. Un mesaj care nu a surprins piața. Broadcom prezice, de asemenea, venituri totale pentru aproximativ 29,4 miliarde de dolari în al treilea trimestru fiscal, peste consensul indicat de mai multe estimări, cu marje încă foarte mari.
Ideea este însă că în sectorul cipurilor AI așteptările se deplasează mai repede decât bugeteleBroadcom este considerată un beneficiar major al cererii de acceleratoare personalizate și semiconductori de rețea, datorită relațiilor sale cu clienți hiperscalari mari precum Meta și Google. Însă concurența este în creștere. Marvell Technology dorește să se extindă în domeniul cipurilor personalizate pentru grupuri mari de cloud, în timp ce Nvidia continuă să domine în acceleratoarele grafice pentru sarcini de lucru AI. Chiar și lanțul de aprovizionare rămâne sub observațieBroadcom i-a asigurat pe investitori că stocurile vor fi disponibile până în 2026 și 2027, dar piața rămâne incertă cu privire la capacitatea de producție globală.
Din Coreea până în Europa, frigul lovește semiconductorii.
La Dezamăgirea față de Broadcom s-a răspândit rapid pe piețele asiatice. În Coreea de Sud Sectorul cipurilor a resimțit presiunea, Samsung Electronics scăzând și Kospi fiind afectat de răcirea sentimentului față de sectorul tehnologic. Inteligența artificială continuă să susțină cererea, dar investitorii nu mai sunt dispuși să ierte indicațiile mai puțin așteptate.
Mișcarea de atunci transferat în Europa, unde vânzările masive de acțiuni au afectat întregul sector al cipurilor. La Bursa de Valori din Milano, STM a scăzut brusc, cu aproximativ 5%, în timp ce Technoprobe a scăzut și ea. Infineon a scăzut și la Frankfurt, la fel ca și mai multe companii din industrie listate la Amsterdam, inclusiv ASM International, BE Semiconductor și ASML Holding.
Cazul Broadcom a reaprins astfel volatilitate pe un sector care în ultimele luni beneficiase de cea mai puternică narațiune de pe piețele bursiere, cea a inteligenței artificiale ca motor structural al creșterii. Problema nu este cererea, care rămâne ridicată, ci nivelul așteptărilorAtunci când multiplii încorporează o creștere aproape perfectă, chiar și o orientare solidă poate deveni o scuză pentru încasarea de profit.
Piața cere o nouă demonstrație de forță
Broadcom rămâne foarte solidă. Grupul are a aprobat un dividend trimestrial de 0,65 dolari pe acțiune, continuă să genereze un flux de numerar semnificativ și să mențină o traiectorie puternică de creștere. Divizia de soluții pentru semiconductori a atins 15 miliarde de dolari în trimestru, reprezentând 68% din venituri, în timp ce software-ul de infrastructură a contribuit cu 7,18 miliarde de dolari.
Mesajul transmis de piețe este însă mai sever. La prima încetinire a entuziasmului pentru cipurile AI, vânzările au crescut puternic, redeschizând problema urmărirea ratingurilor sectorialeDupă luni de creștere, expunerea la inteligența artificială nu mai este suficientă pentru a continua creșterea pe piața bursieră. Sunt necesare cifre mai bune decât se aștepta, perspective mai agresive și o vizibilitate mai mare asupra contractelor cu clienții mari de cloud.
Încetinirea Broadcom nu șterge boom-ul inteligenței artificiale, dar ne amintește cât de mult... sectorul a devenit sensibil la fiecare detaliu al îndrumărilorPentru o piață care a inclus deja scenarii de creștere foarte ambițioase, chiar și un raport trimestrial solid se poate dovedi un test al sustenabilității raliului.
