Efectul negativ asupra produsului alCreșterea tarifelor vamale ale SUA în perioada de trei ani 2025-27 penalizează investiții și vânzări în străinătate și scade din creșterea produsului aproximativ 0,5 puncte procentuale în general. Ei sunt proiecții macroeconomice pentru Italia în perioada de trei ani 2025-27, elaborată de experții din Banca Italiei în cadrul exercițiului coordonat al Eurosistemului.
O înăsprire mai puternică a politicilor comerciale și persistența incertitudinii la niveluri ridicate ar putea determina evoluții mai nefavorabile. În special, Bankitalia specifică faptul că, dacă taxele ar reveni la nivelurile anunțate pe 2 aprilie, creșterea ar fi mai mică cu aproximativ două zecimi de punct procentual în acest an și cu până la jumătate de punct pe an în următorii doi ani față de cea prognozată în scenariul de bază.
Bankitalia, estimări ale PIB-ului
Banca Italiei confirmă Estimarea PIB-ului lansat în aprilie: +0,6% în 2025, + 0,8% în 2026 e +0,7 în 2027, determinată în principal de recuperarea consumuluiCreșterea taxelor vamale și incertitudinea ar penaliza în schimb investițiile și vânzările în străinătate, scăzând aproximativ 0,5 puncte procentuale din creșterea PIB-ului total în perioada de trei ani 2025-27. Estimările presupun o creștere de 10% a taxelor vamale americane pentru mărfurile din UE, dar dacă acestea ar reveni la nivelurile anunțate pe 2 aprilie, creșterea ar fi mai mică cu aproximativ două zecimi de punct în 2025 și cu până la jumătate de punct în următorii doi ani.
Potrivit Bankitalia, PIB-ul va crește marginal în trimestrul curent și în vară, frânate de efectele directe și indirecte ale taxelor, și într-o măsură puțin mai susținută ulterior, beneficiind mai ales de tendința favorabilă a consumului, care ar trebui să continue să crească, susținut de performanța bună a puterii de cumpărare a gospodăriilor și de reducerea ratelor dobânzilor.
Gli investiții ar frânat din cauza incertitudinii ridicate și a reducerii stimulentelor pentru construcția rezidențială, dar ar beneficia de proiecte legate de PNRR și reducerea treptată a costurilor de finanțare. Exporturile ar scădea în anul curent și ar reîncepe să se extindă abia anul viitor, dar mai puțin decât cererea externă ponderată de piețele de destinație, din cauza pierderii competitivității induse de aprecierea cursului de schimb. Importurile ar crește mai mult, în special în acest an, susținute de rezistența cererii interne.
Ocuparea forței de muncă ar continua să crească, dar într-un ritm mai lent decât producția. Acest lucru ar duce la o ușoară redresare a productivității muncii. Rata șomajului ar scădea marginal la 6% în 2027. În ceea ce privește inflația, aceasta ar fi în medie de 1,5% în acest an și anul următor.
Banca Italiei, estimări ale inflației
L "inflația de consum este egală cu 1,5% în medie atât în 2025, cât și în 2026 și la 2,0 în 2027.
Excluzând energia și alimentele, inflația este de 1,8% în anul în curs și de 1,6% în fiecare dintre cei doi ani următori. Proiecțiile Băncii Italiei, așa cum au fost convenite în cadrul Eurosistemului, se bazează pe informațiile disponibile la 14 mai pentru formularea ipotezelor tehnice și la 20 mai pentru datele economice.
