Mișcarea a început în ianuarie odată cu anunțul Tarifele lui Trump. A continuat apoi cu anunțul noului inteligenta artificiala cost redus de la chinezi, DeepSeek. Dar vestea care i-a convins cel mai mult pe strategii trece din Statele Unite în Europa A fost decizia istorică a Germania a dărâma zidul datoriei sale, prin plasare pune capăt deceniilor de austeritate bugetară. Acest lucru este văzut de strategii ca o ușă deschisă pentru stimulent fiscal suplimentar de către Uniunea Europeană şi ca un volant că va crește profitul pe acțiune a companiilor europene.
Deci, după ani de prudență, strategii de piață au făcut-o acum și-au revizuit pozițiile pe acțiunile europene ridicându-și obiectivele și privind în perspectivă spre creșteri viitoare.
Cel mai recent sondaj lunar spune asta Bloomberg, in care aproape jumătate dintre strategii intervievaţii au și-a revizuit în sus previziunile pentru "LIndicele Stoxx Europe 600 comparativ cu luna trecută, când aproximativ două treimi dintre strategii se așteptau la o scădere. Noile estimări au crescut ținta medie cu mai mult de 6% la 566 de la 533 luna trecută. Strategii sunt în mare parte pozitivi, doar mai puțin de o treime dintre respondenți așteaptă o scădere în acest an.
Stoxx Europe 600 este la 550,05 azi târziu, în scădere cu 0,53% într-o sesiune târâtă în scădere de sectorul călătoriilor și agrementului, după ce o întrerupere a curentului a închis aeroportul Heathrow din Marea Britanie, în timp ce potențialele ramificații ale tensiunilor comerciale îi țin pe investitori cu aversiune la risc. Dar tonul de bază rămâne pozitiv. Stoxx Europe 600 a crescut cu aproape 9% de la începutul anului.
"Am schimbări seismice în politica în Europa ar putea în cele din urmă să mărească traiectoria de creșterea profitului pe acțiune zona euro pe termen lung și, astfel, crește randamentele pe termen lung”, a declarat Beata Manthey Bloomberg, un strateg la Citigroup Inc., care prezisese deja corect că stocurile europene se vor redresa anul acesta. „Țintele noastre cândva optimiste au încă puțin potențial de creștere.”
Mai mult de jumătate dintre strategii văd indicele în creștere cu până la 12%
Zona euro beneficiază mai mulți factori care atrag investitori. Ambele camere ale parlamentului german au aprobat un pachet de cheltuieli de referință, eliberând sute de miliarde de euro pentru apărare și infrastructură și plasând pune capăt deceniilor de austeritate bugetară. Aceasta ar putea fi urmată de stimulent fiscal suplimentar de către Uniunea Europeană.
Există, de asemenea, un impuls din perspectiva perspectivelor de politică monetară. Piețele se așteaptă la încă două reduceri ale dobânzii de la Banca Centrală Europeană în acest an, ducând rata cheie la 2%. Acest lucru va menține un decalaj mare față de Rezerva Federală, favorizând debitorii din Europa și atrăgând bani în acțiuni. În cele din urmă, există așteptări tot mai mari că războiul din Ucraina se va termina.
" perspectivele s-au schimbat substanțial pentru Europa într-un interval scurt de timp”, a declarat Gerry Fowler, strateg la UBS Group AG, care vede pe crestere economica a regiunii potential accelerați în următorii ani pentru a trage bani din Statele Unite. „După câțiva ani de creștere zero a câștigurilor, acțiunile europene ar trebui acum să poată oferi o creștere pozitivă și să justifice evaluări mai mari pentru a reflecta acest lucru.”
Mulți alți strategi sunt de acord: Barclays plc, JPMorgan Chase & Co., Pictet Administrarea averii e UniCredit SpA sunt printre cei care au a ridicat obiectivele luna aceasta. Piețele CMC Plc este acum cel mai puternic taur din sondaj, cu o țintă de 620, ceea ce presupune 12% câștiguri.
Pentru Frederic Dodard, responsabil cu alocarea activelor State Street Global Advisors Ltd, impulsul prețurilor și sentimentul în regiune sunt îmbunătățită substanțial. El vede bilanţurile ca fiind sănătoase evaluările ca fiind mai atractive comparativ cu alte regiuni. „Incertitudinea politică în Franța și Germania a scăzut”, a spus el. „Perspectivele unui încetarea focului în Ucraina, o potenţială rezolvare a războiului în viitor şi recent subperformanța acțiunilor din SUA fac acțiunile europene mai atractive acum decât au fost din primăvara anului 2024.”
Bank of America este cea mai bearish
Dimpotrivă, strategii de Bank of America Corp. sunt cele mai descendente, cu o țintă de 500. „Piețele au început să prețuiască în slăbirea creșterii globale, dar acest proces mai are mult de parcurs”, au declarat strategii Bank of America conduși de Sebastian Raedler, menționând că piețele europene sunt prea optimiste în privința economiei. „Dacă creșterea globală încetinește, așa cum ne așteptăm, aceasta ar implica o scădere suplimentară de peste 10% pentru acțiunile europene, lăsându-ne negativi pe piață.”
Rotație record de la acțiunile americane la cele europene
Momentul economic în Europa rămâne puternic, în special comparativ cu Statele Unite. Surprizele economice din zona euro sunt pozitive și un indicator Citigroup activat revizuiri de castig a avut rezultate mai bune anul acesta. În consecință, cel stocuri europene au rezistat declinului brusc înregistrat în Statele Unite. Strategii care ridică acum ținte vor alimenta probabil optimismul investitorilor.
A existat deja unul rotația înregistrărilor Dagli Statele Unite toate stocuri europene, potrivit unui sondaj Bank of America al managerilor de bani publicat în această săptămână. 39% dintre respondenți sunt acum „supraponderați” (un indiciu de optimism) pe acțiunile europene în raport cu piețele globale, în creștere față de 12% luna trecută și cea mai mare poziție supraponderală de la jumătatea anului 2021.
Ochii pe sectoarele de apărare și venituri fixe
Tot în discuție în Europa în acest moment este și planul de rearmare care a împins toate stocurile de apărare. Astăzi, la Consiliul European, cei 27 de lideri europeni au dat undă verde reînarmarii Bătrânului Continent, deși nu au găsit încă un acord privind finanțarea. Leonardo a reacționat cu un declin, dar de la începutul anului a realizat o creștere de peste 76% și de la izbucnirea războiului din Ucraina (22 februarie 2022) a realizat un sprint de peste 560%. În ultimele zile, Morgan Stanley a publicat un raport intitulat Drumul spre 100 de euro, indicând că prețul acțiunilor s-ar putea dubla în următorii trei ani, impulsionat de creșterea cheltuielilor pentru apărare în Europa.
In piata de venit fix, atenția se îndreaptă și asupra restricțiilor comerciale din SUA pe termen scurt. După o creștere puternică la începutul acestei luni, euro scade, deoarece băncile, inclusiv Morgan Stanley, spun că impozitele din 2 aprilie limitează spațiul pentru câștiguri suplimentare. Între timp, vânzările obligațiunilor europene se răcesc, întrucât preocupările legate de impactul tarifelor asupra economiei justifică scăderea continuă a ratelor dobânzilor.
