Dosarul Nexi este tentant pentru mulți. În timp ce în ultimele zile apăruse interesul de fondul CVC, alte 3-4 fonduri au în vedere licitarea pentru compania de plăți. În plus, conjuncția astrală este favorabilă: o acționariat fragmentat și decalajul dintre rezultate economice bune și o performanță dezamăgitoare a burselor, cel puțin până acum câteva zile, când acțiunea a început să zboare tocmai pe zvonuri de dobândă de la fonduri specializate în achiziționarea de companii cotate la bursă. Dimensiunea operațiunii, între capitalizarea bursieră și datorie, este de aproximativ 15 miliarde.
În această dimineață, titlul a Piața Afacerilor cota 6,57 euro, în creștere cu 1,64%, dar în ultimele 5 zile a câștigat 16,24%. Totuși, acțiunile Nexi au pierdut 27% într-un an. Suntem departe de cei 9 euro la care a fost cotat grupul condus de Paolo Bertoluzzo în 2019 și foarte departe de vârful de 19 euro atins în iulie 2021.
Apare canadianul Brookfield, adesea rivalul CVC pe piețele internaționale
Printre denumirile de fonduri interesante, pe lângă CVC, se numără și cea de Gigantul canadian Brookfield, potrivit Corriere, adesea pe piețele internaționale concurente cu CVC. Canadianul câștigase ultimul meci, în cursa cu britanicii pentru cumpărarea de Rețeaua Internațională, un jucător din Marea Britanie, a luat acasă cu o cheltuială de 2,2 miliarde de lire sterline și cu o primă de 64% față de prețul bursier dinainte de ofertă.
Cine dintre membri este interesat să vândă?
CVC în acest moment pare a fi serios, așa cum demonstrează sarcina deja încredințată de private equity britanic băncilor de investiții de a studia operațiunea. Cu toate acestea, factorul preț va fi pe masă pentru toată lumea. În registrul acționarilor sunt trei fonduri, Bain, clepsidra Advente, care probabil se asteapta la o prima adecvata de la o eventuala vanzare, in conditiile in care au profitat de pe urma investitiei. Cu toate acestea, este greu de găsit o propunere care să poată satisface așteptările membrului cu cea mai mare pondere, 20%, Hellman & Friedman. Private Equity american a intrat în Nexi la momentul fuziunii cu Danish Nets și la acel moment acțiunile se tranzacționau la dublu față de prețurile actuale. Ipoteza este că el va prefera, așadar, să rămână în capitală chiar și după eventuala oferta de preluare.
Va fi CDP dispus să digere tocană?
Atunci trebuie să înțelegem ce vor ei să facă Cassa Depositi e Prestiti, al doilea actionar al Nexi cu 13,6%, dar mai ales actionar de control al acestuia, si anume guvern Italiană. Dacă problema este securitatea națională, trecerea iminentă a rețeaua interbancară de la Nexi al Fondul italian F2i Ar trebui să vă ușureze grijile. Deci, guvernul ar trebui să poată acorda mai ușor aprobarea pentru capitalul privat. Dar mai trebuie spus că CDP și guvernul au fost principalii arhitecți și sponsori ai creării unui hub de plăți intern Nexi. Așa că trebuie să vedem dacă vor putea digera o tocană ca aceasta acum.
