Grupul Italian Sea își deschide oficial porțile către noi investitorii. Grupul nautic de lux listat la Euronext Milano are a fost inițiat un proces competitiv Ca parte a procesului de restructurare, scopul este de a transforma numeroasele manifestări de interes primite în ultimele luni într-un proces ordonat, supus supravegherii administratorilor judiciari. Două opțiuni sunt pe masă: vânzarea întregului complex comercial sau a activelor individuale sau intrarea de noi acționari printr-o majorare de capital.
Jocul începe într-o etapă deosebit de delicată pentru compania controlată de fondatorul Giovanni Costantino. TISG, proprietara unor mărci precum Admiral, Tecnomar, Perini Navi, Picchiotti, Nca Refit și Celi 1920, se confruntă cu o... criză economică și financiară profundă După apariția unor costuri suplimentare la comenzile în curs, compania a inițiat o procedură de decontare în alb. Între timp, șantierele navale și mărcile sale au atras deja interesul mai multor jucători cheie din industria nautică și financiară.
Două căi pentru viitor, de la vânzarea de active la o majorare de capital
Procesul va fi gestionat de Meti Corporate Finance și KPMG Advisory în calitate de consultanți financiari comuni. Procesul a fost conceput pentru a consolida manifestările spontane de interes primite de companie într-un singur proces și pentru a identifica soluția care maximizează valoarea pentru părțile interesate. Există două alternative disponibile.
La prima è un afacere cu active, ceea ce ar permite investitorilor să investească în întreaga companie sau doar în unele dintre componentele acesteia. Domeniul de aplicare include șantierele navale Carrara și La Spezia, fabrica din Viareggio, mărcile Admiral, Perini, Picchiotti și Tecnomar, precum și participațiile la Celi Srl și TISG Turkey Yat Tersanecilik. Prin urmare, părțile interesate vor putea depune propuneri pentru întregul grup, divizii individuale, active specifice sau diverse combinații ale activelor oferite spre vânzare.
A doua posibilitate este una tranzacție cu acțiuni Printr-o majorare de capital. În acest caz, obiectivul ar fi recapitalizarea Grupului The Italian Sea, cu intrarea de noi acționari și restabilirea condițiilor de capital și financiare necesare pentru a continua să funcționeze ca o întreprindere în funcțiune.
De la Sri Global la Sanlorenzo, interesul pentru grup este în creștere.
Procesul competitiv pornește de la o situație în care mai mulți subiecți au deja manifestat interes pentru Tisg sau pentru unele dintre activele sale.
4 august Sri Global Limited Holding Company, deținută în proporție de 52% de Giulio Gallazzi și în proporție de 48% de Finvacchi, a înaintat consiliului de administrație al The Italian Sea Group și comisarilor judiciari o declarație de interes neobligatorie pentru achiziționarea complexului de afaceri. Inițiativa îi implică direct pe Gallazzi, președinte și CEO al Sri Global Limited, și pe Bernardo Vacchi prin intermediul Finvacchi. Cele două grupuri au active sub administrare raportate în valoare totală de aproximativ 500 de milioane de euro și au experiență în tranzacții industriale și financiare, inclusiv restructurări, redresări și relansări corporative.
Însă lista potențialilor pretendenți este mai lungă. Azimut Benetti și-ar fi concentrat atenția asupra sitului din La Spezia, în timp ce Ferretti a anunțat că a început examinarea dosarului. O altă propunere a venit de la Centrul Nautic Carrara, un grup format de Riccardo Cima împreună cu câțiva furnizori și Sanlorenzo, la care s-ar putea adăuga un alt șantier naval, cu o ofertă care se referă la întregul grup. Conform zvonurilor de pe piață, Baglietto ar avea în vedere și activele TISG din La Spezia.
Prezenţa mai multe părți interesate Este tocmai unul dintre elementele care au împins compania să deschidă o procedură competitivă structurată, evitând negocierile separate și comparând diversele alternative industriale și financiare.
Ofertele sunt așteptate până în septembrie, semnarea ar putea avea loc în octombrie
Calendarul a fost deja definit. Investitorii interesați vor trebui să Trimiteți oferte orientative, fără obligații, până la ora 12:00, pe 15 septembrie 2026Propunerile trebuie să rămână valabil 90 de zile de la expirarea termenului, cu posibilitatea unei prelungiri la cererea companiei.
După o evaluare inițială, The Italian Sea Group va selecta entitățile admise în următoarea fază, timp în care va fi posibilă efectuarea unei due diligence mai aprofundate. a doua fază Se preconizează că procesul va dura aproximativ cinci săptămâni. Ofertele obligatorii sunt așteptate până pe 15 octombrie, în timp ce tranzacția este programată provizoriu să se încheie până pe 26 octombrie 2026. Calendarul poate fi modificat în funcție de cerințele corporative și de reglementare necesare. Întregul proces va rămâne sub supravegherea Comisarilor Judiciari, iar finalizarea tranzacției va fi supusă autorizării din partea instanței competente.
Cu conturi pe pierdere și avere netă negativă, o relansare este crucială.
Căutarea unei soluții este deosebit de urgentă din cauza cele mai recente cifre disponibile despre grupLa 30 iunie 2026, Grupul Italian Sea a înregistrat venituri operaționale de 57,9 milioane EUR și venituri totale de 71,2 milioane EUR. Rezultatul operațional a fost negativ de 25,3 milioane EUR, după amortizarea și pierderile din depreciere de 7,3 milioane EUR, în timp ce pierderea pentru această perioadă a ajuns la 15,8 milioane EUR.
Rezultatul a avut un impact pozitiv asupra venituri fiscale de aproximativ 15 milioane, legate de depunerea declarațiilor suplimentare IRES și IRAP pentru anul 2024. Pe de altă parte, componente extraordinare negative în valoare totală de 9,5 milioane au avut un impact, atribuibil în principal acordurilor încheiate cu furnizorii în cadrul rezolvării negociate a crizei și costurilor asociate cu restructurarea și redresarea companiei. cadrul financiar Situația rămâne deosebit de complexă. Având în vedere activele totale de 235,9 milioane EUR, capitalul propriu net este negativ cu 392,3 milioane EUR. Plățile comerciale se ridică la 180,5 milioane EUR, în timp ce datoriile financiare pe termen scurt ajung la 149,4 milioane EUR. Acest ultim element include și împrumuturile bancare clasificate anterior ca fiind pe termen lung, în urma neachitării ratelor și în contextul moratoriului și al suspendării activității în curs.
Acestea sunt cifre preliminare și de management, pregătite în scopuri de raportare în conformitate cu procedura prevăzută la articolul 44 din Codul italian privind criza corporativă și insolvența și nu au fost încă supuse auditului statutar. De asemenea, compania a clarificat faptul că cifrele din raportul financiar semestrial final pot diferi semnificativ în urma auditurilor în curs.
O comparație cu anul precedent surprinde totuși amploarea deteriorării, chiar și într-un context care a devenit dificil de comparat tocmai din cauza crizei prin care trece compania. În prima jumătate a anului 2025, TISG a înregistrat venituri de 186,8 milioane EUR, un EBITDA de 30,4 milioane EUR și un profit net de 12,2 milioane EUR.
În acest scenariu, Jocul pentru viitorul Grupului Italian Sea este acum deschisÎn câteva săptămâni, manifestările de interes vor fi transformate în propuneri concrete, iar procesul competitiv va determina dacă relansarea va implica sosirea unui nou acționar, vânzarea întregului grup sau o redistribuire a activelor sale între mai mulți jucători cheie din industria nautică.
