„Am înlăturat cuvântul răbdare, dar nu vom fi nerăbdători”. Cu aceste cuvinte Janet Yellen a vrut să exorcizeze teama de o creștere iminentă a costului banilor americani, prima din 2006. Piețele l-au ascultat pe președintele Fed. Wall Street a luat calea ascendentă: indicele Dow Jones a crescut cu 1,27%, S&P500 cu 1,22% și Nasdaq cu 0,92%. De astăzi, Apple devine parte din Dow Jones 30.
Retrageți dolarul la un maxim de 1,0880 față de euro (+2,8%). Randamentele titlurilor de stat au scăzut, de asemenea, drastic: -11 puncte pe 2 ani la 0,56%, cea mai bruscă mișcare dintr-o singură zi din 2009. Bursele Licitație-Pacific au crescut brusc în această dimineață: Australia a câștigat cu 1,4%. Hong Kong +1,3%, Mumbai +1,12%.
FRÂNE MILAN. GRECIA LA UN PAS DE LA IMPACT
O zi grea ieri pentru Europa. Pe lângă așteptările deciziilor Washingtonului, a cântărit și riscul din ce în ce mai concret al prăbușirii Greciei. La Milano, cea mai proastă bursă de valori, indicele Ftse Mib a încheiat tranzacțiile în scădere cu 0,69%, până la 22.565 de puncte. Frankfurt a scăzut și el cu -0,48%. Parisul a câștigat în schimb cu 0,09%, precedat de Madrid (+0,2%). Londra este în creștere bruscă (+1,57%).
Obligațiunile de stat încetinesc: randamentul BTP pe 10 ani crește la 1,32%, spread-ul cu Bund se mărește la 113 puncte de bază (+15 față de ieri). Cântărește „digestia” noului Btp de 15 ani plasat marți. 43,8% au fost vândute investitorilor italieni, 20% între Regatul Unit și Irlanda.
Parlamentul de la Atena a aprobat ieri seară, fără consultarea oficialilor instituțiilor internaționale, ajutorul umanitar (tichete de masă și alimentare cu energie electrică) pentru 300 de familii la un cost de 200 de milioane. În ajunul vizitei premierului Tsipras la Berlin, președintele Eurogrupului, Jeroem Djissembloem, a difuzat înghețarea conturilor bancare grecești, așa cum sa întâmplat deja în Cipru. Bursa de la Atena pierde 4,3% (băncile pierd peste 10%), iar obligațiunea pe 11 ani este din nou peste XNUMX%.
CREȘTEREA SUA ÎNTINEȘTE, PRESIUNE MAI PUȚINA ASUPRA COSTULUI BANILOR
„În lumina îmbunătățirii continue a condițiilor economice – a spus Yellen în conferința de presă de ieri seară – nu dorim să scăpăm de ipoteza că o majorare a ratei ar putea deveni necesară în lunile următoare. Fiecare măsură, însă, va depinde de tendința datelor macroeconomice”. Și nu este deloc sigur, din această perspectivă, că punctul de cotitură este iminent: înainte de a schimba cursul, Janet Yellen va aștepta să vadă noi semne de consolidare a pieței muncii și să aibă confirmarea că inflația se îndreaptă din nou spre 2. % țintă.
Sunt obiective care, deocamdată, par destul de îndepărtate. Într-adevăr, datorită încetinirii exporturilor din cauza forței dolarului (la care comunicatul de presă nici măcar nu menționează), banca centrală a revizuit în scădere previziunile de creștere pentru 2015 în intervalul cuprins între 2,3 și 2,7 la sută (față de precedentul 2,6-3) chiar dacă rata șomajului scade la 5-5,2% (chiar 4,9 pentru 2016). În plus, inflația nu va atinge nivelul țintă dorit înainte de 2017.
De aici și sentimentul că este puțin probabil ca Janet Yellen să inițieze prima majorare a ratei din 2006, în iunie. „Cu mina de la creșterea Fed Funds dezamorsată pe termen scurt – a comentat Giuseppe Sersale, strateg al Anthilia – pare rezonabil să ne așteptăm la noi recuperări ale sentimentului în zilele următoare. În Europa, apetitul pentru risc ar putea fi oarecum limitat de inevitabila revenire a monedei euro, dar nu anihilat, nici pentru că cadrul structural nu se schimbă: BCE tipări și Fed nu”.
MUTER PIAȚA: ENEL, FINMECCANICA ȘI TELECOM
Repere astăzi, Ziua Investitorilor Enel (-0,4%). Directorul general Francesco Starace va prezenta planul strategic analiştilor financiari din Londra. Există așteptări pentru anunțuri în așteptare cu privire la dezinvestiții și reduceri de valoare a activelor. Spre deosebire de cazul Eni, politica de dividende nu ar trebui să fie zdruncinată: anul trecut Enel a plătit 13 cenți pe acțiune cu o plată de 40%.
Enel Green Power a sărit ieri în Piazza Affari (+2,7%). Printre utilitati, Snam scade: -0,9% dupa retrogradarea lui Goldman Sachs la Vanzare
Foarte reflectoare și în această dimineață Finmeccanica (ieri -2,4%). Prezentarea rezultatelor anului 10 va avea loc la Londra de la ora 2014 dimineața, încheindu-se cu un profit net de 70 de milioane de euro, comparativ cu o pierdere de 649 de milioane în 2013.
Astăzi consiliul de conducere al Telecom Italia (-3,3%) aprobă proiectul de buget 2014. Se așteaptă o revenire la profit (în jur de 100 de milioane) după trei ani în roșu. Celelalte date sunt deja cunoscute, începând cu dividendul care va fi plătit doar acțiunilor de economii.
MAȘINI ȘI BANCURI FRANĂ DUPĂ RALIUL LUNG
O scădere marcată a industriei auto și a băncilor, sectoarele care au beneficiat cel mai mult de recentul raliu. Sectorul bancar italian, afectat de extinderea spread-ului, lasă 2,2% pe teren. Banca Pop.Milano scade (ieri -2,1). Unicredit scade cu 2,2%, Intesa -2,4%, MontePaschi -0,7%. Banco Popolare -3% și Ubi -1,6% au scăzut și ele. În schimb, Banca Carige crește cu 2% în așteptarea Consiliului de Administrație de astăzi care va implementa măsurile de consolidare a capitalului aprobate de BCE.
Sectorul auto european este mai prost, în scădere cu 3,2%. În Piazza Affari: Fiat Chrysler -2,6%, Pirelli -0,3%. Raliul BMW se oprește la Frankfurt (-3,4% la 117 euro), care a zburat luni până la maximul istoric, la 123,75 euro.
Zvonuri despre cumpărături în SUA, PRYSMIAN ÎNCĂ ZBOR
Într-o listă dominată de semne minus, se remarcă performanța lui Prysmian (ieri +4%): liderul mondial în producția de cabluri se află în centrul unui mic whodunit. Potrivit zvonurilor de pe piață, compania este în discuții pentru a cumpăra American General Cables. Dar compania a negat.
ZBURĂ BETONUL, D'AMICO DECOLĂ
Sectorul cimentului este în mare evidență, în frământare după vestea că acordul de fuziune dintre giganții Lafarge și Holcim poate fi salvat și pentru upgrade de către Standard Chartered. Buzzi câștigă 1,9% după oferta pentru Sacci, semn al consolidării care vine în sector într-un context de redresare a ciclului economic. În urma lui Italcementi crește cu peste 4% și Cementir cu 2,6%. Dintre small caps se remarcă D'Amico (+8%), cel mai bun titlu de ieri în Piazza Affari. Banca IMI a reiterat recomandarea Buy, ajustând prețul țintă la 0,80 euro de la 0,76 euro. Prețul țintă prevede o posibilă creștere de aproximativ 50%.
FONDUL DODGE & COX LA 10% DIN SAIPEM
Nouă scădere a petrolului, aflată acum la a șaptea zi consecutivă de scădere: țițeiul american WTI scade cu 2,8% la 42,2 dolari pe baril, Brent la 53,3 dolari (-0,3%). Cu toate acestea, Eni (ieri +1,6%) și Saipem (+1,9%) sunt în creștere. Din comunicările către Consob cu privire la participațiile relevante reiese că fondul de investiții Dodge & Cox, cu sediul în San Francisco, a majorat participația deținută la compania de echipamente petroliere prin intermediul administrării activelor la 10,4%.
