Fondurile pasive continuă să câștige cota de piață globală de gestionare a activelor în detrimentul celor active. In Statele Unite, piata lider pentru acest tip de produse, acestea reprezinta 38% din totalul activelor. În Europa se apropie de 20%, iar în Asia, de 30% (date de la sfârșitul anului 2017).
Dinamica pe segmentul de capital...
Tendința este mai evidentă în rândul acțiunilor. Conform datelor Morningstar, în Statele Unite, 45% din activele totale sunt în produse indexate; în Europa aproximativ o treime (date la sfârșitul anului 2017). Cele mai mari rate de creștere se înregistrează în Asia, unde ponderea fond de indexspecialiştii de pe Burse au depăşit 47% (la această creştere a contribuit cu siguranţă achiziţia de ETF-uri de către Banca Centrală Japoneză).
… și pe piața de obligațiuni
În cele cu venit fix, preferința pentru fondurile pasive este mai puțin evidentă. Numai în Statele Unite au continuat să câștige cotă de piață în 2017, ajungând la 30%. În Europa, procentul din totalul activelor a rămas stabil, iar în Asia a scăzut față de 2016.
Diferențele regionale
În majoritatea piețelor, intrările nete au fost pozitive atât pentru fondurile de acțiuni active, cât și pentru cele pasive. Statele Unite sunt o excepție, unde primii au suferit răscumpărări. În orice caz, există diferențe în fluxurile către cele două strategii de la o regiune la alta. De exemplu, printre produsele de capital transfrontaliere (domiciliat în țări precum Luxemburg sau Irlanda), the fonduri active aveau abonamente nete mai mari. În ceea ce privește venitul fix, managementul pasiv reprezintă încă o pondere minimă din fluxurile totale, excluzând Statele Unite.
Primatul BlackRock
Popularitatea tot mai mare a fondurilor pasive se reflectă în clasamentul companiilor de administrare pe fluxuri (în produse active și indexate) la nivel global. În 2017, BlackRock se află pe primul loc cu peste 400 de miliarde de dolari, dintre care peste 240 de miliarde strânse de iShares pe ETF-uri. Pe locul doi se află Vanguard, care rămâne totuși primul pentru activele gestionate. Activele combinate ale celor doi giganți, în valoare de 7,5 trilioane, sunt aproape echivalente cu totalul celorlalte opt case de investiții care alcătuiesc primele 10.
SURSA: Morningstar
