În cel de-al șaptelea și ultimul său raport anual din Președintele Consob, Paolo Savona vorbește liber și, fără a precupeți criticile, abordează unele dintre cele mai fierbinți subiecte ale ultimelor luni. De la riscul bancar, ceea ce necesită o activitate investigativă constantă, conform regulilor puterea de aur care, potrivit lui, au devenit acum „multifuncționale”, trecând prin legea capitalului și le criptomonede, care ar putea deveni noul subprime, creând o criză financiară similară celei din 2008. În timpul lungului său discurs, numărul unu al autorității de supraveghere își scoate la iveală mai multe lucruri, cum ar fi atunci când dezvăluie relație dificilă cu BCE în legătură cu competențele de supraveghere a ofertelor de preluare a băncilor, ceea ce generează „incertitudini incipiente”.
Savona despre riscul bancar: „Activitate investigativă constantă, 52 de rapoarte sau solicitări de clarificări”
În ceea ce privește preluările de bănci, „nu tăcem”, îl asigură Paolo Savona, numărul unu al Consob, în discursul său anual adresat pieței. „Din a doua jumătate a anului 2024”, adică de când a explodat riscul bancar, „o parte semnificativă a sistemului bancar și financiar a luat inițiative importante, începând... 6 oferte publice de cumpărare și/sau schimb care, dincolo de munca obișnuită necesară pentru implementarea reglementărilor actuale, au generat 52 de reclamații sau solicitări de clarificare de către aceleași părți implicate pentru soluționarea litigiilor care decurg din absența unor acorduri prealabile între părți, condiție care nu este necesară în spiritul contestabilității tipice economiei de piață concurențiale”, a declarat Savona.
„În calitate de autoritate care garantează transparența – a continuat el – Consob a efectuat o activitate investigativă constantă „cu privire la fiecare aspect ridicat de operațiuni și reclamații, recurgând de 63 de ori la competențele de anchetă permise de articolul 115 din Legea consolidată a finanțelor, ale cărei rezultate rămân confidențiale, și de 9 ori la articolul 114, care impune companiilor să furnizeze pieței informații prompte și complete cu privire la pozițiile exprimate în declarațiile publice sau în comunicatele lor de presă insuficiente”.
Savona: „Dialogul cu UE privind riscurile este dificil”
„Întrucât procesul de implementare a ofertelor publice” lansat ca parte a consolidării sectorului bancar „implică și decizii ale BCE, acestea sunt Apar dificultăți în dialog pe care le-au ridicat incertitudinile care decurg din timpii de răspuns„, în ciuda faptului că Consob a semnat un memorandum de înțelegere care se angajează să facă schimb de informații fără a fi nevoie de solicitări formale specifice”, a dezvăluit președintele Consob. „Aceste inițiative de piață utilizează frecvent schimbul dintre acțiuni, al cărui raport depinde de tendințele prețurilor pieței, ceea ce este deosebit de important datorită prezenței investitorilor internaționali care își bazează alegerile pe acestea”, a continuat el.
Savona despre puterea de aur: „De la reglementare extraordinară la reglementare multifuncțională”
„Multitudinea regulilor aprobate pentru a reglementa instrumentele virtuale și a proteja economiile europene de exterior, într-un moment de criză în cooperarea în relațiile internaționale, implică o...” dificultăți tot mai mari în reconcilierea măsurilor între ele. În special, interacțiunea dintre regulile pieței și jocul corporativ stabilite de Legea consolidată a finanțelor și regulile privind puterea de aur prezintă aspecte care trebuie rafinate „și coordonată cu regulile tratatelor europene”, a declarat Savona la reuniunea anuală a Autorității cu piața financiară.
„Relația dintre obiectivele securității statului, liberei concurențe și proiecției internaționale a economiei este la...”Și atenția Europei – a subliniat el – unde astăzi se discută revizuirea Regulamentului privind modul de evaluare a unui mecanism consolidat și armonizat (screening) pentru prevenirea și abordarea riscurilor de securitate care decurg din investițiile străine directe și indirecte”.
În acest context, în Italia se observă o creștere a numărului de solicitări adresate Guvernului pentru astfel de intervenții, abordând incertitudinile legate de aplicarea unei legislație introdusă oficial ca extra-ordinem, care a devenit multifuncțională„, sub presiunea noii faze geopolitice de declin al dialogului dintre state”, a declarat președintele Consob, referindu-se la instrumentul puterii de aur.
Savona despre Dreptul Capitalului: pe lista consiliului de administrație „recurs la organele superioare ale statului”
Întârzieri în lansarea legislației secundare privind Legea capitalului, care depinde de Consob, sunt legate de îndoieli interpretative cu privire la vot în adunare pentru lista consiliului de administrație, a subliniat președintele Autorității de pe via Martini, care, în discursul său, a reamintit că în timpul celei de-a doua consultări cu piața „au existat a ridicat obiecții privind interpretarea dată de Consob prelungirii delegării pentru prezentarea și votarea listelor pentru numirea consiliilor de administrație, care a necesitat o responsabilitate conștiincioasă apel la organele superioare ale statului, pentru a proteja aceiași operatori care vor face uz de disciplină, întârziind inevitabil lansarea prevederilor”.
Savona: „Dileme interpretative pe Euronext”
Încă un pas, încă o pietricică. În discursul anual al președintelui Consob către piață, există și afacerea Euronext, compania care administrează principalele piețe financiare europene și în al cărei capital este prezent Cassa Depositi e Prestiti, motiv pentru care, în urmă cu câteva luni, membrii Forza Italia au ridicat riscuri legate de un posibil transfer de putere și competențe către Paris.
Dezbaterea privind plasarea Bursei de Valori Italiene în contextul Grupului Euronextpune probleme„i”, a cărui origine „poate fi găsită și în acordurile încheiate cu Guvernul aflat în funcție la acea vreme, care nu a clarificat „dacă managementul celor șapte burse de valori care alcătuiesc holdingul olandez permite conducerii grupului să urmeze o logică pur alocativă de natură strict economică sau dacă este necesară protejarea independentă a intereselor fiecărei burse naționale pentru a crea o piață care să mențină, așa cum cer unele, economiile în teritoriul în care sunt formate”, a evidențiat numărul unu al Consob.
„În acest scop, supravegherea Euronext a fost încredințată...” un Colegiu de Reglementatori compusă din cele șapte Consob-uri naționale care, deși conștiente de existența unor reguli și practici locale aflate în concurență între ele, nu are puterea de a rezolva dilemele întrebări interpretative care apar”, a explicat el.
Potrivit lui Savona, „este, prin urmare, necesar un angajament politic comun între state prezente indirect în acționariat, eventual încadrate în procesul de creare a Uniunii Europene a Piețelor de Capital și pentru lansarea și mai ambițioasă a Uniunii Europene a Economiilor și Investițiilor, esențială pentru finalizarea pieței unice de bunuri cu monedă proprie”.
„Aceste inițiative valoroase se luptă să decoleze din cauza…” apărarea zdravănă a diversității normative și instituționale care afectează UE și împiedică o legătură între abundența de economii și o utilizare care vizează redresarea investițiilor”, a subliniat președintele Consob.
Riscul criptomonedelor, similar crizei din 2008
Și apoi atacul direct asupra criptomonedelor. „Cele mai recente turbulențe au fost cauzate de mișcarea falie telurică a criptomonedei care stă la baza teritoriului monetar și financiar tradițional, cu posibile debușeuri de proporții de nepătruns; riscul a reapărut sub presiuneailuzia câștigurilor ușoare atât de bine descrisă de Carlo Collodi în „Câmpul miracolelor” de Pinocchio și și-a găsit hrana în succesul obținut de cei care au exploatat oportunitatea oferită de dezvoltarea tehnologiei informației”.
Analizând fenomenul, „nu putem să nu observăm analogia care se stabilește cu rădăcinile crizei financiare din 2008 „din cauza răspândirii instrumentelor derivate complexe care conțineau credite greu de rambursat (subprime) și provocau consecințe economice grave, punând totodată în pericol securitatea statului”, a remarcat Savona în ultimul său discurs adresat pieței.
Acțiunile administrației SUA privind criptomonedele și tarifele vamaleDe asemenea, modifică funcționarea pieței valutare, un preludiu la revenirea manipulării lor sistematice de către State, distanțând și mai mult economia globală de o condiție de piață concurențială”, a continuat Savona, amintind ordinele executive ale lui Trump privind criptomonedele care „interzic nașterea dolarului digital și nominalizează Bitcoin și alte patru monede «virtuale» să joace rolul de rezervă internațională a monedei americane, plasând Statele Unite în centrul operațional mondial al instrumentelor virtuale”.
Orientarea către SUA „este doar cel mai recent act de legitimare a criptomonedelor care a avut loc de-a lungul timpului în diverse moduri”, a adăugat Savona, potrivit căruia „s-a admis cu autoritate că această recunoaștere creează o perturbare a sistemului monetar internațional care, odată cu creșterile tarifare anunțate de Statele Unite, modifică și funcționarea pieței valutare”.
Din toate acestea, ar putea apărea o oportunitate și pentru Uniunea Europeană: criptomonedele „subminează sistemul existent centrat pe utilizarea internațională a dolarului american, fără a contura un altul la fel de avantajos, controlabil și, prin urmare, stabilizabil”, a remarcat președintele Consob, potrivit căruia, „întrucât principalele țări ale lumii nu par dispuse să abordeze împreună problema, Uniunea Europeana ar trebui să prevadă acest lucru, și pentru că are condițiile pentru colectarea moștenirii a propunerii lui Keynes de la Bretton Woods și transformarea euro într-o monedă la fel de bună ca aurul pentru a contracara identificarea dintre aur și criptomonede”.
