În al treilea trimestru al anului 2023, economia zonei euro a înregistrat o uşoară contracţie. În ciuda acestei faze de slăbiciune, este de așteptat una redresare treptată de la începutul anului 2024, determinată de creșterea veniturilor reale, inflație redusă și o piață a muncii robustă. Perspectiva este o îmbunătățire generală, cu condiții financiare mai favorabile și cerere externă în creștere.
Iată ce citim în ultimul buletinul economic al BCE care vede lumina la inceputul lui 2024: in lipsa unor noi socuri, ar putea incepe un nou capitol de expansiune. Oglindirea declarații ale lui Christine Lagarde, buletinul confirmă că, în ciuda unei scăderi recente a inflației, Banca Centrală avertizează asupra potențialei sale creșteri pe termen scurt. În acest moment, nu sunt planificate reduceri de dobândă, dar BCE rămâne pregătită să-și adapteze strategia la condițiile economice în schimbare.
Activitatea economică
În al treilea trimestru al anului 2023, economia zonei euro a cunoscut o uşoară contracţie, în principal din cauza scăderii stocurilor. Condițiile de finanțare cele mai restrictive sunt una cerere externă modestă continuă să exercite presiune asupra activității economice pe termen scurt, în special în sectoare cheie precum de fabricație și construcție. În sectorul de serviciu, este de așteptat o încetinire în următoarele luni, influențată de activitatea industrială slabă și condițiile financiare mai stricte.
În ciuda unor astfel de provocări, piața locurilor de muncă rămâne un punct forte, cu o rată a șomajului de 6,5% în octombrie și o creștere a locurilor de muncă de 0,2% în trimestrul al treilea. Cu toate acestea, cererea de forță de muncă încetinește, evidențiată de scăderea anunțurilor de locuri de muncă vacante de către companii.
Inflație sub țintă
În ciuda unei scăderi recente ainflația, BCE a subliniat perspectiva unei probabile creșteri temporare pe termen scurt. Totuși, proiecțiile macroeconomice conturează o reducere progresivă a inflației în cursul anului 2024, ajungând la 2,7%, apropiindu-se de ținta de 2% în 2025 (2,1%) și 1,9% în 2026. Aceasta este atribuită scăderii inflației energetice, impactului restrictiv. politica monetară, relaxarea progresivă a presiunilor și restricțiilor inflaționiste oferite, împreună cu menținerea așteptărilor inflaționiste pe termen lung ancorate.
Perspective macroeconomice
Experții Eurosistemului au conturat un cadru de creștere economică limitată pe termen scurt, cu o previziune de redresare pe termen mediu. Deciziile anterioare, cum ar fi creșterea ratei dobânzii, continuă să aibă un impact, contribuind la reducerea temporară a cererii. Cu toate acestea, se așteaptă ca creșterea să crească treptat de la 0,6% în 2023 la 1,5% atât în 2025, cât și în 2026.
Riscuri și tensiuni
Consiliul a evidențiat riscurile negative pentru creșterea economică, inclusiv posibilele efecte mai puternice ale politicii monetare decât se aștepta. Tensiuni geopolitice e fenomene meteorologice extreme au fost identificate ca surse semnificative de risc, care pot influența încrederea întreprinderilor și a gospodăriilor.
Băncile merg bine, dar perspective fragile
Le bănci țările din zona euro au demonstrat o poziție financiară solidă, evidențiată de ratele ridicate de capital și de îmbunătățiri semnificative ale profitabilității în ultimul an. Cu toate acestea, perspectivele pentru stabilitate Financiară ei apar fragili într-un context caracterizat de condiții de finanțare mai restrictive, creștere slabă și tensiuni geopolitice. O potențială agravare ar putea apărea dacă costurile de finanțare ale băncilor cresc peste așteptări și dacă un număr tot mai mare de debitori se confruntă cu dificultăți în rambursarea împrumuturilor.
Analiza pieţelor financiare evidenţiază a scăderea randamentelor obligațiunilor de stat și legături bancar, cu un diferenţial aproape neschimbat. Ratele BTP pe 10 ani au înregistrat o scădere bruscă, ca răspuns la anunțurile agențiilor de rating care au confirmat evaluarea datoriei publice italiene.
