Încă un început de săptămână înfiorător, activele americane fiind supuse unei presiuni reînnoite, nu din cauza tarifelor vamale de data aceasta, ci din cauza unor îngrijorări poate mai grave legate de datoria SUA. În timpul tranzacțiilor comerciale din Asia, Randamentele obligațiunilor de trezorerie Randamentele pe termen lung ale obligațiunilor americane au crescut la nivelul psihologic de 5%, futures pe Wall Street sunt în scădere cu aproximativ 1%, în timp ce dolar scade după aceea Evaluările Moody's a anunțat vineri seară că a revocat cel mai înalt rating de credit acordat guvernului SUA, coborând țara de la Aaa la Aa1. Agenția, urmându-și colegii, a atribuit responsabilitatea pentru o deficit bugetar în creștere rapidă, despre care spune că nu dă semne că s-ar putea ameliora.
Peste Atlantic'EURO este consolidată de victoria surprinzătoare a candidatului pro-UE în alegerile din România, alături de victoriile partidelor de centru din Polonia și Portugalia. Detașare maxi-cupon la piata afacerilor, pentru un impact de aproximativ 2% asupra capitalizării totale.
Îngrijorări legate de datoria SUA. Randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 30 de ani crește la 5%
Reducerea ratingului a ridicat vălul și a amplificat îngrijorările crescânde ale investitorilor cu privire la... piața de obligațiuni suveran al Statelor Unite care trebuie să sprijine datorii gigantice naționale în valoare de 36 de trilioane de dolari, în orele în care Dealul Capitolului discută despre reduceri fiscale suplimentare nefinanțate e economia pare să încetinească. În toate acestea, Trump dă peste cap parteneriate comerciale de lungă durată și renegociază acorduri comerciale.
Azi am Randamentele obligațiunilor de trezorerie a Ani 10 au crescut cu patru puncte de bază, ajungând la 4,52%, iar cele echivalente cu Ani 30 de aproximativ șase puncte de bază, până la 5,00%. O depășire de 5% pentru indicele de referință pe termen lung ar readuce în joc nivelurile înregistrate ultima dată în 2023, când au atins un vârf de 5,18%, cel mai ridicat nivel din 2007.
Atu are nevoie de venituri din taxe parțial pentru a-și finanța pachet de reduceri de impozite, care tocmai a trecut de o comisie a Camerei Reprezentanților și ar putea fi votat până la sfârșitul acestei săptămâni. Se estimează că această factură uriașă va adăuga între Datorii între 3.000 și 5.000 de miliarde de dolari național în decurs de un deceniu: și acesta a fost tocmai unul dintre motivele pentru care Moody a retrogradat ratingul de credit al Statelor Unite. Ratingurile nu au mai contat prea mult de la criza financiară din 2008, când dezastrul creditelor ipotecare subprime a pătat reputația unor agenții, iar fondurile au abandonat mandatele AAA. Totuși, vestea pare să fi atins o sensibilitate în rândul investitorilor străini, deja consternați de natura imprevizibilă a politicii fiscale americane.
Moody's are o perspectivă negativă spre stabilă pentru SUA și se așteaptă ca deficitul federal să crească la aproape 9% din PIB până în 2035, de la 6,4% anul trecut, „determinat în principal de creșterea plăților dobânzilor pentru datorii, creșterea cheltuielilor cu drepturile sociale și generarea relativ scăzută de venituri”. Moody's a acordat Statelor Unite ratingul impecabil „Aaa” pentru prima dată în 1919 și a fost ultima dintre cele trei agenții de credit majore care l-a retrogradat după acțiunea... S&P în 2011 e Fitch în 2023.
vineri principalii indici ai Wall Street crescuse pentru a cincea zi consecutiv, susținute de armistițiul tarifar dintre Statele Unite și China convenit la începutul săptămânii trecute, chiar dacă datele de la Universitatea din Michigan au arătat o nouă scădere a indicelui de încredere a consumatorilor în luna mai, în timp ce așteptările privind inflația pe un an au crescut la 7,3% de la 6,5% luna trecută. Indici în creștere: Dow Jones 0,78%, S&P 500 0,70%, Nasdaq 0,52%.
Dolarul scade față de principalele sale contrapartide. Euro revine spre 1,12
Dolarul american a reacționat la retrogradarea Moody's scăzând la minimul ultimei săptămâni față de... yen, monedă refugiu, în creștere cu 0,6%, până la 144,80 yeni. Cel/Cea/Cei/Cele dolarul australian și-a revenit după trei zile de scăderi, în ciuda faptului că o reducere a ratei dobânzii de către Banca Rezervei Australiei, marți, era așteptată pe scară largă. Euro a crescut cu până la 0,3%, ajungând la 1,1199 dolari. Dolarul a scăzut cu 0,2%, ajungând la 0,8358. franci elvețieni, o altă monedă refugiu. Acolo GBP a crescut cu 0,1%, ajungând la 1,3297 dolari.
Vânzările scad'aur, care se tranzacționează la 3.183 de dolari pe uncie, în scădere bruscă cu 1,79%. Cel/Cea/Cei/Cele petrolio (Light Sweet Crude Oil) a continuat sesiunea mai sus și a avansat la 62,41 dolari pe baril.
Asia în declin. Vânzările cu amănuntul sunt încă slabe în China
Acțiunile companiilor din Asia Pacific au început săptămâna slab, de asemenea, într-o dispoziție proastă din cauza reducerii ratingului Moody's, dar și din cauza vânzărilor cu amănuntul încă slabe din China, care au evidențiat cât de mult mai are de parcurs țara pentru a trece de la o economie bazată pe exporturi la una condusă de cererea internă. Este clar că consumatorii nu simt nevoia să cumpere și nu este de la sine înțeles că Beijingul își dorește ca acest lucru să se schimbe. Ceva este în neregulă: pe de o parte, Trump le spune, în esență, americanilor că trebuie să trăiască cu mai puține jucării și creioane, în timp ce promovează politici comerciale care ar trebui să-i împingă indirect pe consumatorii chinezi să cumpere mai mult, dar aceștia nu au nicio dorință să facă acest lucru. Pe de altă parte, producția industrială chineză a crescut cu 6,1% pe bază anuală în aprilie, față de așteptările de +5,5%. Și în China, scăderea prețurilor locuințelor s-a accelerat în aprilie: în cele 70 de orașe analizate, excluzând locuințele subvenționate de stat, valorile medii au scăzut cu 0,12% față de martie.
Geanta de Tokyo pierde 0,5% și iată yen se consolidează față de dolar la 145,2. Indicele Kospi al Singur -1%. Piețele bursiere chineze în scădere: Hang Seng Hong Kong -0,6%, CSI 300 din listele de prețuri Shanghai și Shenzhen -0,4%. Taiex de Taipei %-0,8.
Dialogurile Europa-Statele Unite
Cu SUA „avem o relație specială și foarte strânsă, în special avem cea mai mare relație comercială din lume, cu peste 1,5 trilioane de dolari pe an. Este important acum, că am făcut schimb de propuneri pe care experții noștri le evaluează temeinic”, să „ajungem la un acord bun pentru ambele părți”. Președintele Comisiei Europene a declarat ieri acest lucru... Ursula von der Leyen, înainte de întâlnirea de la Palazzo Chigi cu vicepreședintele Statelor Unite JD Vance și prim-ministrul italian, Giorgia pepeni. În ceea ce privește apărarea, el a adăugat: „Sunt conștient de faptul că statele membre trebuie să își mărească investițiile și de aceea Comisia a permis utilizarea a 800 de milioane de euro în următorii patru ani. O Europă puternică înseamnă un NATO mai puternic.”
Firmă europeană de acțiuni. Pentru Piazza Affari, un maxi cupon detașat
Le bursele europene se observă că deschid tonicele cu un Piața Afacerilor se așteaptă să preia un avans semnificativ față de restul Europei datorită detașării maxime a cuponului de astăzi pentru peste 20 de companii din coșul principal al bursei italiene, egal cu aproape 2% din capitalizarea totală. Contractul futures Eurostoxx50 este la +0,07% la începutul sesiunii, în ciuda scăderii bruște a contractelor futures americane (-0,75% la Dow Jones și -0,96% la S&P500).
TIM. Modificările propuse la statut, inclusiv extinderea obiectului social, vor fi supuse spre examinare Consiliului de Administrație în ședința sa din 23 mai, se arată într-un comunicat. Săptămâna trecută, Reuters a relatat că firma are în vedere extinderea afacerii sale pentru a include asigurări, plăți digitale și energie.
UniCredit. La sfârșitul celei de-a treia săptămâni a ofertei, subscrierile la oferta de preluare a UniCredit asupra Banco BPM erau egale cu 0,016615% din capital. Germania nu se așteaptă ca UniCredit să lanseze o ofertă pentru Commerzbank în acest moment, a declarat cancelarul german Friedrich Merz sâmbătă seara, în cadrul întâlnirii sale cu premierul Giorgia Meloni la Roma. Niciun comentariu din partea UniCredit cu privire la zvonurile despre... Republică e Curier care, în weekend, și-au reiterat solicitarea către Consob de suspendare a ofertei de preluare a Banco Bpm.
Ilimitate. Oferta publică de preluare totalitară voluntară promovată de Banca Ifis a început; se termină pe 27 iunie.
La ora 11:0,6, datele privind inflația din zona euro pentru ultimul luni din aprilie (preliminare: +2,2% față de luna precedentă, +2,7% față de anul precedent) și inflația de bază pentru ultimul luni din aprilie (preliminare: +XNUMX% față de anul precedent) sunt pe ordinea de zi. În același timp, Comisia Europeană își publică estimările de primăvară.
