Liga (de novo) risco bancário. Enquanto o mercado prende a respiração à espera de um possível recuo por parte Unicredit no Banco Bpm depois BCE diz não ao Compromisso Dinamarquês, o processo de licitação continua seu curso. Lá Consob de fato deu o vá em frente após a publicação do documento de oferta relativo às Ops, com o período de aceitação definido de 28 de abril a 23 de junho. Entretanto, também chegam notícias importantes da França, com Crédit Agricole que esta manhã anunciou ter recebido do Banco Central Europeu luz verde para ultrapassar o limite de 10% no Banco Bpm e subindo para 19,9%.
Unicredit: Consob aprova OPA do Banco Bpm
A autoridade supervisora do mercado aprovou o documento de oferta relativo à oferta pública de aquisição do Banco Bpm pelo UniCredit. De acordo com o período de adesão acordado com a Borsa Italiana, a operação deverá iniciar (a condicional é obrigatória, por enquanto), a seguir 28 de abril até o fim em 23 de junho.
Para cada título do Banco Bpm, Unicredit colocou 0,175 ações ordinárias na mesa novas emissões, sem valor nominal, com regular aproveitamento e com as mesmas características das ações ordinárias do Unicredit já em circulação na data da emissão. Lá data de pagamento Está marcado para 1º de julho.
De acordo com o documento de oferta publicado pelo instituto na Piazza Gae Aulenti, o pagamento de dividendos tanto pelo Unicredit (prevista para 22 de abril) como pelo Banco Bpm (19 de maio) levará à modificação da relação de troca da OPA, que será igual a Compartilhamentos 0,166 comparado aos 0,175 esperados antes dos cupons.
Os intermediários Além do próprio Unicredit, a Equita, Mps, Bnp Paribas, Bper e Cassa di Risparmio di Bolzano também são responsáveis pela recolha dos pedidos de adesão.
Unicredit "reserva todas as decisões" sobre a oferta pública de aquisição
Então está tudo decidido, desde que entretanto Unicredit não opta por desistir para voltar sua atenção para Generali. O CEO da Piazza Gae Aulenti, por outro lado, já cobriu seus rastros: “o acordo deve criar valor ou não o faremos”, disse na semana passada durante a reunião que deu sinal verde ao aumento de capital preparatório para a oferta. E no mesmo documento de oferta, o Unicredit “reserva-se o direito de tomar qualquer decisão", considerando entre outros aspectos 'o impacto económico-financeiro e/ou patrimonial resultante da não aplicação' da compromisso dinamarquês, o relançamento no Anima e “a avaliação dos efeitos, natureza e consequências das ações de mitigação empreendidas pela Bpm”.
“Qualquer decisão a este respeito – reitera o prospecto – poderá ser comunicada, de acordo com o documento da oferta, até às 7h29 do dia de negociação anterior à data de pagamento, com base na situação existente nesse momento”, ou seja, até às 7h29 do dia 30 de junho.
Unicredit: Operações no valor de 13,9 bilhões, sinergias para 1,2 bilhão
Se a oferta for concretizada, o Unicredit fortalecerá sua posição na Itália. Em particular, de acordo com o documento, no caso de adesão plena, o OPS a preços de ontem vale 13,9 bilhões. E em caso de adesão plena dos acionistas do Banco Bpm, serão entregues a eles aproximadamente 265 milhões de ações do Unicredit, equivalentes a aproximadamente 14,55% do capital do banco liderado por Andrea Orcel que, entre outras coisas, especifica que não espera "impactos significativos" de eventuais medidas corretivas que a Agência Antitruste pode impor a fusão com o Banco Bpm. Pelo contrário, a integração dos dois bancos traria “benefícios económicos” que incluem “sinergias anuais estimadas em aproximadamente 1,2 mil milhões de euros antes dos impostos em plena capacidade, graças à otimização das atividades e processos e à racionalização das fábricas de produtos”. Não só isso, graças à fusão, a Piazza Gae Aulenti iria “fortalecer significativamente a sua franquia em Itália, expandindo a sua presença territorial, especialmente no norte do país, onde a rede Piazza Meda, composta por mais de mil agências, representa cerca de 70% da sua distribuição global”.
Unicredit sobre Commerz e Banco Bpm: “Operações autônomas e independentes”
No mesmo documento de oferta do Banco Bpm, o Unicredit também fala sobre a aquisição do Commerzbank e reitera que as operações na Piazza Meda "são autônomo e independente do investimento no capital social” do segundo banco alemão e “de qualquer possível desenvolvimento que possa ocorrer nos meses seguintes”. Lembremos que o banco liderado por Andrea Orcel recebeu luz verde do BCE para aumentar sua participação no Commerz para 29,9%, dos atuais 28% (dos quais 18,5% por meio de instrumentos financeiros). Para seguir adiante, o instituto aguarda agora a aprovação da Autoridade Antitruste Alemã, mas também possíveis discussões com o novo governo após as reações adversas de todo o cenário político alemão nos últimos meses.
Banco Bpm: Crédit Agricole pode subir para 19,9%, BCE aprova
As manobras no Banco não param por aqui. Lá BCE ele autorizou os franceses a Crédit Agricole ultrapassar o limite de 10% do capital do Banco Bpm e ir até 19,9%. O Banque Verte anunciou isso esta manhã, especificando que no quarto trimestre de 2024 e no primeiro trimestre de 2025 subscreveu outros instrumentos financeiros que elevaram sua posição no capital da Piazza Meda por meio de derivativos para 9,9%. Uma vez que a Agricole “pretende exercer os direitos de entrega física de todos os títulos subjacentes do Banco Bpm”, terá, portanto, 19,8% do capital do Banco Bpm.
O instituto francês reitera que o aumento da participação “é consistente com sua estratégia como investidor de longo prazo e parceiro do Banco Bpm” e que não pretende “lançar uma oferta pública” na Piazza Meda.
O aumento da posição em derivativos, afirma também o Crédit Agricole, terá "um impacto limitado" no CET 1 do banco no primeiro trimestre, enquanto no segundo trimestre o aumento da participação e a ultrapassagem do limite de isenção para a dedução de investimentos de capital no setor financeiro levarão a um impacto negativo de cerca de 20 pontos-base no CET 1.
Ações na Bolsa de Valores
Num dia difícil para as bolsas europeias, que aguardam Anúncio de Donald Trump sobre tarifas (Ftse Eb (-0,78%), o título Banco Bpm abriu em baixa de 0,8%, enquanto as ações Unicredit eles desistem de 1,29%. Em Paris Crédit Agricole marca -0,97%.
(Última atualização: 11.54h2 de XNUMX de abril).
