Unicredit ha arquivado com Consob o prospecto relativooferecer intercâmbio voluntário público (Ops) em todas as ações ordinárias de Banco Bpm. Lemos isso em uma tão esperada nota emitida quando as bolsas de valores foram fechadas. O banco tem diligenciado no sentido de submeter comunicações, pedidos e pré-notificações às autoridades competentes para as autorizações necessárias para a oferta.
Unicredit: oferta para Banco Bpm na Consob
Unicredit lembra que a oferta afirma que para cada 1.000 ações Bpm trazido em aceitação da oferta será oferecido em troca 175 ações ordinárias Unicredit recém-emitidas. Com base na cotação oficial das suas ações registada no fecho do dia 22 de novembro de 2024 (último pregão anterior ao comunicado), a contrapartida expressa um valor monetário igual a 6,657 e, portanto, incorpora um prémio igual a 0,5% face à cotação oficial das ações Bpm registada em 22 de novembro de 2024 (equivalente a 6,626 euros) e 14,8% face à cotação oficial das ações do Bpm registada em 6 de novembro de 2024 antes do anúncio da oferta pública de aquisição da Banco Bpm Vita Spa, em conjunto com o Bpm, sobre todas as ações ordinárias da Spa Anima Holding.
Unicredit: estratégia defensiva do Banco Bpm
Por sua vez, a Piazza Meda prepara o estratégia defensiva que não deve ser apresentado antes das contas anuais, ou seja, no próximo dia 7 de fevereiro. O opções na mesa são principalmente devem ser pagas: um fusão com MPS ou um percorso – reconstrói Bloomberg - suma base autónoma em que o nível de remuneração dos acionistas é aumentado. Isto também se deve ao impulso ligado aoaquisição de alma, de forma a convencer os acionistas a não entregarem as suas ações ao Unicredit. As discussões do Banco Bpm sobre possíveis contramedidas estão em fase preliminar e nenhuma decisão foi tomada. No que diz respeito à fusão com a MPS, com a qual ainda não houve contactos, a operação só poderia concretizar-se com o apoio da administração e de fortes acionistas da Monte. O momento não seria imediato: se se decidisse prosseguir, o objectivo seria chegar a um acordo até o final de janeiro para poder apresentá-lo aos acionistas do Banco antes da assembleia de 10 de abril, reunião em que o Unicredit terá que aprovar oaumento, igual a 13,9% do seu capital, de novas ações destinadas a serem permutadas com as do Bpm.
Unicredit, Orcel: “Nossa oferta aos associados do Banco Bpm é adequada”
“Acreditamos – disse o CEO do Unicredit, Andrea Orcel, na nota em que o banco comunica o arquivamento junto ao Consob - que o nossa oferta aos acionistas do Bpm é apropriada, uma vez que acarreta um prémio de aproximadamente 15-20% em comparação com o preço das ações Bpm antes de ser positivamente influenciado pela oferta em curso sobre a Anima e por mais especulações sobre possíveis operações de M&A”.
O CEO acrescenta que “com base no preço de fechamento da noite passada, as ações do Banco Bpm estão sendo negociadas com um prêmio de aproximadamente 31% em relação ao consenso P/E 2025 do Unicredit e com um prêmio de aproximadamente 44% sobre o consenso base P/E 2026, apesar de nossa crença que o Unicredit tem resiliência e diversificação muito superiores antes de um ano desafiador e um rendimento total de distribuição duas vezes maior.”
O Unicredit – continua Orcel – “continua comprometido em manter sua abordagem disciplinada em M&A, segundo a qual cada operação deve demonstrar um ajuste estratégico e atender ou superar nossos parâmetros financeiros de referência: deve criar valor para nossos acionistas e ser uma alternativa preferível às recompras de ações”. . Esses parâmetros devem ser atendidos para que qualquer operação seja considerada bem-sucedida.”
“A nossa oferta de troca dá aos acionistas do Banco Bpm a oportunidade de participar na criação de valor através da criação de eficiências e sinergias, beneficiando ao mesmo tempo de uma rentabilidade de distribuição duas vezes superior em 2025, com a possibilidade de aumentar este diferencial no futuro ".
“O Unicredit tem um desempenho superior e esperamos que continue a superar todos os seus concorrentes, graças a uma forte diversificação geográfica para países atraentes, receitas de alta qualidade, eficiência operacional e de capital superior, bem como capacidade de investimento, uma posição de capital incomparável e a capacidade de negociar em contextos incertos melhor do que qualquer outro concorrente".
“Acreditamos firmemente na estratégia do Unicredit. Uma estratégia que produz resultados consistentes há 15 trimestres. Nosso foco sempre permaneceu na execução de nossa visão, nossa estratégia e nosso plano. As operações de M&A são um potencial acelerador de crescimento que agrega valor, mas apenas se for baseado nos parâmetros corretos."
Por último, mas não menos importante, Orcel sublinhou que “dada a solidez da nossa abordagem e do prémio proposto e assumindo um contexto que se mantém inalterado face ao existente no momento do anúncio da nossa oferta, procedemos, portanto, nas condições propostas. Ao mesmo tempo, estamos em discussão contínua com todas as partes interessadas".
