A Telecom Italia colocou com sucesso um título de bilhões de euros com prazo de sete anos. Foi a primeira emissão desde que a Moody's e a S&P reduziram a classificação do grupo telefônico para o nível lixo entre outubro e novembro de 2013.
As encomendas ultrapassaram os 7 mil milhões e, de acordo com os principais gestores da operação, o título - com maturidade em Janeiro de 2021 e cupão de 4,5% - foi cotado a uma reoferta de 99,447, para uma yield final de 4,594%, correspondente a um spread de 300 pontos base acima da taxa de midswap.
Além disso, apesar do rating "lixo", uma nota da empresa informa que o empréstimo ocorreu abaixo do custo médio da dívida da Telecom Italia.
O título foi colocado em condições mais favoráveis para a empresa do que o título de mesmo vencimento lançado pela Telecom Italia há menos de seis meses, antes dos rebaixamentos, quando os ratings corporativos ainda estavam na área de "grau de investimento". O que é possível, como explicou um dos dealers da operação, face ao atual apetite dos investidores por retornos, num contexto de mercado de taxas de juro baixas.
O último título da Telecom, o título de 7 bilhão de euros de 1 anos datado de setembro de 2013, foi cotado a 330 pontos base acima da taxa midswap.
