À primeira vista, é apenas uma decisão técnica. Mas o Avaliação do Nasdaq 100, aprovado na passada sexta-feira pelo mercado de Times Square, promete ter um efeito profundo na dinâmica do mercado bolsista norte-americano a partir da campanha trimestral que, após a estreia de JP Morgan, ganhará vida amanhã com as contas de Banco da América e Morgan Stanley. Com novas regras, pretende-se incentivar o alargamento da lista em detrimento das superestrelas da Inteligência Artificial que dominaram a primeira parte do ano.
À espera de conhecer os efeitos da revisão, as Bolsas da UE operam de forma fraca, pressionadas pelo abrandamento da economia chinesa e pelas dúvidas quanto aos próximos relatórios trimestrais dos EUA.
O desempenho das bolsas europeias
Piazza Affari está abaixo da paridade e em 12.30 caiu 0,27%, apesar do bom desempenho de bancos, indústria e serviços públicos. Moncler cai (-4,46%) após os dados chineses. Lidera o Ftse Mib Banco Bpm (+1,53%) após o início da centro de dinheiro com Iccrea e Psi.
No resto da Europa também está em vermelho Frankfurt, que registrou queda de 0,32%. Fique perto da paridade Londres (-0,18%), vendas mais fortes a Paris, sofrendo uma queda de 1,18%. Os dados que chegam da China pesam nas tabelas de preços. Pequim cresceu +6,3% ano a ano no segundo trimestre, abaixo das expectativas dos analistas que esperavam uma recuperação de 7,1% após um aumento de 4,5% no PIB no primeiro trimestre. As vendas no varejo, por outro lado, desaceleraram drasticamente em junho, com alta de 3,1% na comparação anual, enquanto a produção industrial acelerou em junho para +4,4% na comparação anual, ante +3,5% no mês anterior.
A revisão do Nasdaq 100: aqui estão as novas regras
O peso no índice Nasdaq 100 de “sete magníficos” (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla) é rebaixado pela autoridade: de 48,5% para um máximo de 40% do total a partir de 24 de julho.
Até o momento, cada um dos sete títulos vale pelo menos 4,5% de toda a lista: Microsoft responde por 12,91%, seguido por Apple (% 12.47), Nvidia (% 7.04), Amazon (6.89%) e Tesla (4.50%).
É a terceira vez (anteriormente em 1998 e 2011) que a regra é acionada. Propositalmente para evitar que as compras se concentrem apenas em uma minoria de títulos, favorecendo assim o fraqueza do índice.
Os efeitos da revisão do Nasdaq 100
A operação provavelmente terá um efeito imediato efeito sobre fundos de índice e em todos os outros produtos baseados neste indicador. deETF Invesco QQQ, um gigante de US$ 200 bilhões. A consequência mais provável será empurrar os preços das ações de valor.
O mercado antecipou-se parcialmente aos movimentos dos reguladores. Se nos primeiros cinco meses do ano as Big Techs, a começar pela Microsoft e Nvidia, praticamente monopolizaram as compras em uma bolsa de valores asfixiada, nos últimos dois meses farejando uma possível reviravolta nas taxas de juros, Touro ampliou seu campo de atuação: 140 títulos, incluindo velhas glórias um tanto sacrificadas como General Electric e Loewe subiram ao máximo.
Segundo analistas do Wells Fargo, as empresas que mais se beneficiarão com o "reequilíbrio" da Nasdaq serão: Starbucks, Mondelez, Booking Holding, Gilead Science e Automatic Data Processing.
Mas ouma performance dos “sete magníficos” (cerca de 28% do índice mais importante, o S&P 500) será sem dúvida a nota mais seguida da campanha trimestral. Para justificar os preços alcançados ao final de um incrível semestre, com uma relação preço/lucro de 40 vezes ou mais (contra 15 vezes o restante da lista), essas ações terão que demonstrar que são capazes de aumentar os lucros em pelo menos 19% nos próximos doze meses contra 8% das demais.
O trimestral em breve
O primeiro a entrar em campo na quarta-feira será Tesla, sustentado por recordes de vendas no primeiro semestre do ano. No mesmo dia, atente para Goldman Sachs que já começou a antecipar resultados decrescentes. Na próxima semana será um Metade, efervescente após o lançamento do Threads e Microsoft, o colosso que melhor lucrou até agora com o boom da inteligência artificial.
Nvidia, título de superestrela de 2023, chega ao encontro com novo recorde de US$ 473 como promoções da rainha das fichas para a chuva de Ai. De acordo com o analista da Trust, William Stein, a empresa vale significativamente mais do que o preço de suas ações, pelo menos US$ 545 em comparação com sua meta anterior de US$ 470.
Esses números mostram que não será fácil para o Fed ou outras autoridades do mercado conter o ânimo fervente dos "sete magníficos". Salvo correr o risco de jogar fora o filho, ou seja, o crescimento, junto com a água suja, ou seja, o efeito recessão causado pelo aumento excessivo das taxas de juros-
Mas Wall Street está começando a acreditar que pouso suave é possível, apesar da cautela dos analistas que esperam uma queda média nos lucros de 9%. Muito dependerá da capacidade das operadoras de olhar além dos "sete magníficos" em busca de pepitas escondidas no Dow Jones e não no Russell 2000, a lista de médias e pequenas empresas. Talvez escaneando a lista de preços com Inteligência Artificial.
