Em Siena estes são dias quentes e o calor do verão tem pouco a ver com isso. Depois do Reunião do Mediobanca adiada para 25 de setembro, os topos de MPs eles não têm intenção de deixar nada ao acaso. O principal objetivo agora é obter luz verde do BCE à oferta da Piazzetta Cuccia e criar nas próximas semanas o que, pelo menos por enquanto, se tornará a maior operação bancária do ano.
Mps-Mediobanca: aqui estão os próximos passos
Após a benção recebida do Governo, que ao contrário do que aconteceu com a operação Unicredit-Banco Bpm em Abril passado comunicou que não quer exercer o golden power, tendo a luz verde partidoIvass, estamos agora à espera do BCE, com o qual estão em curso intensas negociações. De acordo com o Correio, não se pode descartar que a autoridade de Frankfurt possa solicitar novas investigações.
A autorização da Eurotower para a OPA lançada no final de Janeiro pelo Monte dei Paschi sobre o Mediobanca deverá, em qualquer caso, chegar dentro de em meados da semana que vem. Este é o passo mais esperado de uma operação que pode redesenhar o setor bancário italiano. Depois disso, o caminho pode ser só ladeira abaixo, com a chegada da aprovação do DG Comp Europeia e Consob, esperado cinco dias depois.
Uma vez obtidas todas as autorizações necessárias, o MPS poderá recorrer ao mercado, abrindo o período de adesão a'já oferecido no início de julho. Duração? Três a quatro semanas no total.
Mps-Mediobanca: a questão do limite de adesão
Várias vezes nos últimos meses, o CEO da MPS Louis Lovaglio declarou sua intenção de alcançar 66,7% do Mediobanca. Objetivo também confirmado nos documentos enviados à Consob. Nos últimos dias, porém, parece cada vez mais provável que a barra caia um pouco: 50% mais uma ação. Um limiar que requer a aprovação do BCE, mas que, no entanto, parece alcançável após a ascensão do frente dos que se opõem/abstenções à oferta pública de aquisição da Piazzetta Cuccia sobre o Banca Generali, que surgiu na véspera da reunião do Mediobanca. Se este último aceitasse a oferta, a participação de 40% da Piazzetta Cuccia já estaria amplamente ultrapassada.
Nesse momento caberá ao mercado decidir o que fazer, tendo em conta a oferta, aos preços de fecho de segunda-feira, ainda apresentada desconto de 7,5%, uma porcentagem equivalente a aproximadamente 1,2 bilhão em valor. Uma lacuna que poderia ser preenchida, pelo menos em parte, se o MPS decidisse aumentar a oferta um componente de caixa. Talvez colocado na mesa no último momento.
O MPS decidirá sobre o Mediobanca-Banca Generali?
Neste contexto, deve-se considerar que a reunião do Mediobanca de 25 de setembro pode nunca se realizar. Há dois motivos: se a OPA do Monte dei Paschi sobre o Mediobanca, que deveria ter início em julho, for bem-sucedida, Siena decidirá se prosseguirá ou não com a oferta pública de aquisição do Banca Generali. Em segundo lugar, se a oferta do banco toscano fosse negativa, o Mediobanca não estaria mais sujeito à regra da passividade e, portanto, não precisaria mais passar pela assembleia geral para decidir seu destino. Em ambos os casos, o futuro do Mediobanca não seria mais decidido na Piazzetta Cuccia, mas em Rocca Salimbeni, no coração de Siena.
E o Banca Generali? O instituto liderado por Gian Maria Mossa parece destinado a permanecer sob a regra da passividade até que a oferta lançada pelo Mediobanca comece, mas a condicionalidade agora é obrigatória. Enquanto isso, na segunda-feira, o conselho de administração do banco se reuniu para discutir a efeitos do adiamento e sobre a validade da oferta da Piazzetta Cuccia.
