Claro, eu artigos de luxo e moda, quando os ventos da guerra sopram, certamente não são considerados recursos nos quais se possa refugiar. Várias análises destacam a queda de compradores, mesmo os mais ricos, nos últimos meses caracterizados por grandes tensões geopolíticas. Mas o mais otimista eles confiam que oalta qualidade da produção italiana pode suportar os elementos.
I ações do setor estão muito voláteis no mercado de ações, mas capazes de reagir positivamente, assim que se vislumbram sinais mínimos de alívio: os mercados acionários internacionais estão respirando fundo nestas horas após as tensões dos últimos dias, impulsionados pelo adiamento de Trump de uma intervenção militar direta ao lado de Israel contra o Irã. Assim, esta manhã, na Piazza Affari, em alta (Ftse Mib +1,02%), Brunello Cucinelli está em +0,59%, Moncler em +0,14% e Salvatore Ferragamo a +1,31% assim como a Hermes, lvmh +0,09% e Kering +2,74% em Paris e Burberry em Londres.
Altagamma otimista sobre o high-end italiano
“As guerras têm um impacto cada vez maior e as frentes são cada vez mais numerosas”, afirmou Matteo Lunelli, presidente da Altagamma, apresentando a atualização do Monitor Altagamma-Bain nos mercados mundiais de bens pessoais de luxo. “Estamos a assistir a um declínio do poder de compra dos Consumidores que também teve impacto nos bens de luxo, especialmente os aspiracionais. Espera-se que o 2025 é um ano de declínio e nosso mercado não pode ficar imune ao contexto”. No entanto, acrescentou Lunelli, “continuamos a ser otimistas, porque as dificuldades são exógenas a um setor que ainda tem fundamentos muito sólidos. E a'Alta qualidade italiana tem todos os ingredientes para proporcionar experiências e o savoir-faire para satisfazer até os mais exigentes consumidores mais exigentes".
Altagamma-Bain: Três Cenários para o Mercado Global de Bens de Luxo Pessoais em 2025
De acordo com o Monitor Altagamma-Bain, em primeiro trimestre Em 2025, o mercado global de bens de luxo pessoais, que havia fechado 2024 com uma ligeira contração em 364 bilhões de dólares, registrou uma queda entre -3% e -1% em relação ao ano anterior, às taxas atuais. Quanto às previsões para todo o 2025, líquida da incerteza que caracteriza o contexto global, é hipotetizada Tre Scenari: um otimista, que vê uma recuperação moderada (entre -2% e +2%); um mais provavelmente, que prevê uma contração moderada, entre -5% e -2%; e uma mais sério, com uma contração significativa: entre -9% e -5%.
Os mais em dificuldade são os EUA e a China. A Europa e o Japão estão estáveis. O Oriente Médio está em crise.
Na subdivisão geográfica do Monitor, eles estão Estados Unidos e China continental apresenta as maiores dificuldades. Europa e Japão parecem mais estáveis, embora apresentem sinais de abrandamento, principalmente ligados à diminuição da turismo e a consumo conectado a ele. Oriente Médio, América Latina (com o México na liderança) e Sudeste Asiático confirmam a tendência positiva dos últimos meses. Em particular, "o Oriente Médio é a região com melhor desempenho", sendo também o "principal destino dos russos, que agora também estão se mudando para Singapura e Bali", especificou Federica Levato, sócia sênior e chefe da Emea Fashion and Luxury da Bain & Company.
Alguns setores de alto padrão estão se mantendo bem: da hotelaria à restauração, dos jatos particulares aos supercarros
Do ponto de vista das categorias de produtos, jatos particulares, iates, carros de luxo, roupas e joias continuam apresentando resultados sólidos, enquanto vinhos e destilados, relógios e artigos de couro desaceleram. O desempenho positivo do luxo experiencial: os consumidores continuam querendo viver experiências como hospitalidade, o cruzeiros em navios menores e para viagens mais lentas e envolventes, o Catering experiências gourmet e de alto padrão.
A Crise dos Seguidores Online e Sociais. Até os Uhnwis Salvam
O estudo também observa que a partir de 2022, a investigação online diminuíram por mais de 40% de marcas, o crescimento do número de seguidores nas redes sociais caíram 90% e a taxa de engajamento caiu 40%. Até mesmo o Uhnwi (Ultra-High Net Worth Individuals, os ultra-ricos com um patrimônio líquido de mais de 30 milhões de dólares) “mostram um interesse negativo progressivo, devido a Preços mas também para criatividade e inovação limitadas"Ele enfatizou Cláudia D’Arpizio, Sócio sênior e chefe global de Moda e Luxo da Bain & Company. "As marcas estão trabalhando para aumentar o conteúdo experiencial do varejo, ao mesmo tempo em que mudam a estética e as equipes criativas."
Um relatório da Bernstein também destaca que “o crescimento dos gastos do consumidor consumidores de alto padrão manteve-se robusta, apesar da desaceleração da demanda por bens de luxo em geral” e que “as empresas expostas ao segmento de luxo registraram crescimento orgânico de mais de 90% nos últimos 12 trimestres consecutivos”. Tanto que, no geral, até mesmo os preços das ações registraram uma tendência interessante.
Na verdade, Bernstein afirma que a incerteza macroeconômica começou a pesar nas intenções de gastos dos HNWIs. Bernstein cita pesquisas de Agilidade, entre 17 de março e 25 de abril, coletando uma combinação de respostas pré e pós-"Dia da Libertação", quando Trump anunciou tarifas globais, que foram então suspensas até o início de julho. Em todas as faixas de renda, os painelistas relataram uma queda acentuada nas intenções de gastos em luxo no primeiro semestre de 25. “Esperamos que isso se traduza em uma desaceleração no crescimento dos gastos com luxo no curto prazo”, afirmam eles na Bernstein, que lembra que os consumidores americanos parecem ter sido os mais afetados. Em vez disso, os consumidores Os chineses continuam a preferir joias.
De olho na gigante LVMH. Morgan Stanley e Rbc Capital reduzem metas
O gigante global do luxo lvmh é frequentemente usado como um teste decisivo para o setor. Entre meados e o final de julho, o grupo publicará seus resultados do primeiro semestre e o Morgan Stanley e o Rbc Capital Markets revisaram seus preços-alvo para baixo, destacando também o período de dificuldade devido à recuperação lenta e inorgânica das compras na China e às tarifas americanas sobre a Europa. Tanto que o mercado agora espera que as mais de 75 marcas do grupo passem por uma revisão interna com possíveis alienações ou IPOs. As ações estão se movendo acima do par hoje, mas desde o início do ano perderam mais de 28%, para aproximadamente 228 bilhões em capitalização.
Analistas temem um semestre difícil, principalmente para a divisão líder da artigos de moda e couro. Morgan Stanley baixou o preço alvo de 560 a 510 euros, mantendo a recomendação de peso igual. O analista Edouard Aubin também reduziu sua projeção para o segundo trimestre para a divisão de moda e artigos de couro, prevendo uma contração de 7,5% nas vendas orgânicas em relação ao ano anterior. "Embora a maioria das ações de luxo deva ter suas estimativas de lucro por ação reduzidas, a LVMH parece particularmente vulnerável e parece estar com desempenho inferior ao de seus principais concorrentes no setor", afirmou uma nota.
Também Mercado de Capitais RBC, mantendo uma perspectiva mais positiva com uma recomendação de desempenho superior, reduziu significativamente a preço-alvo, de 680 para 550 euros. O analista Piral Dadhania prevê uma nova desaceleração no crescimento da receita no importante segmento de moda e artigos de couro e uma deterioração nas margens operacionais. "O ambiente de mercado para a LVMH está melhorando moderadamente, embora ainda não seja o ideal", escreveu Dadhania. No entanto, acrescentou, as revisões de lucros continuarão negativas no curto prazo.
