Os resultados acima do esperado e a revisão para cima do guidance de rentabilidade impulsionam a tendência para cima Ações da Eni sobem 3,3% a 14,484 euros por ação, colocando-a no topo do Ftse Mib. O segundo relatório trimestral da Eni para 2024 e o primeiro relatório semestral mostram um forte crescimento em produção (+6% no trimestre) e um contínuo melhoria do portfólio de E&P (1 bilhão de barris equivalentes a novos recursos adicionados no primeiro semestre de 2024). Dados que levaram o grupo a revisar a orientação para cima em algumas metas para 2024, incluindo a do ebit pro forma ajustado, aumentado para 15 bilhões, e anunciar umaceleração do plano de recompra em comparação com o prazo de abril de 2025.
As contas da Eni
No segundo trimestre de 2024, lucro operacional pro forma ajustado da Eni situou-se em 4,1 mil milhões, uma ligeira descida (-3%) face ao mesmo período do ano anterior devido à normalização do resultado da Ggp (a divisão do Gás) e à redução das margens da Versalis (a química), onerada pelas difíceis condições de mercado e pela nova fase de declínio do ciclo químico na Europa. Estendendo o horizonte para o primeiro semestre do ano, o lucro operacional pro forma ajustado foi de 8,2 mil milhões, uma queda de 19% face aos primeiros seis meses de 2023.
Nos três meses de abril a junho, olucro ajustado antes dos impostos, ajustado dos efeitos das transações extraordinárias, ascendeu a 3,4 mil milhões, uma queda de 7% face ao segundo trimestre de 2023, enquanto olucro líquido ajustado atribuível aos acionistas caiu para 1,5 bilhão, queda de 21% em relação ao segundo trimestre de 2023 devido ao aumento da alíquota do grupo que foi igual a 55% (ante 47% no trimestre de comparação) devido à maior carga tributária sobre o pré consolidado -resultado fiscal de países estrangeiros.
Il fluxo de caixa ajustado antes das alterações no capital de giro era de 3,9 bilhões, “graças a uma gestão industrial robusta apoiada pela eficácia operacional, pelo crescimento, pelos nossos valiosos ativos e pela disciplina financeira”, afirmou a empresa em nota.
No primeiro semestre de 2024 a Eni gerou um fluxo de caixa ajustado das atividades operacionais de 7,8 mil milhões, cobrindo necessidades de investimento de 4,1 mil milhões. O fluxo de caixa orgânico de 3,7 mil milhões permitiu cobrir a remuneração dos accionistas de 2 mil milhões e juntamente com o produto das vendas relativas principalmente à Plenitude e Saipem por cerca de 1 mil milhões reduziu a dívida para 12,1 mil milhões depois do elevado nível que se acumulou no primeiro trimestre do ano como resultado da aquisição da Neptune (2,3 mil milhões). No fim a alavancagem, que voltou a apresentar tendência descendente, igual a 0,22 no final de junho.
Descalzi: “Resultados acima das expectativas”
“No segundo trimestre de 24 tivemos obteve resultados acima das expectativas, demonstrando o progresso significativo alcançado pela Eni em múltiplos aspectos da sua estratégia e plano industrial ilustrado aos investidores em março passado", comentou o CEO da Eni, Claudio Descalzi, sublinhando que “face aos objetivos claros de desenvolvimento das nossas linhas de negócio que apresentam vantagens competitivas: produção de hidrocarbonetos, biorrefinação e capacidade de geração renovável, alcançámos um crescimento significativo em cada uma delas. Tais avanços nos permitiram alcançar excelentes resultados financeiros com 1,5 mil milhões de lucros líquidos ajustados”.
“Paralelamente ao crescimento industrial, estamos a progredir acima das expectativas nas atividades de gestão de carteiras, tanto em termos de prazos de execução como de valor gerado – continuou Descalzi – Estamos a melhorar a qualidade da carteira Upstream, com o recente anúncio do desinvestimento de não- activos petrolíferos estratégicos no Alasca e a conclusão em curso da venda de activos onshore na Nigéria, enquanto finalizámos um acordo de combinação de negócios entre a Ithaca Energy e os nossos activos no Reino Unido”.
O gestor também falou sobre uma das novidades mais recentes e relevantes, ou seja, a negociação exclusiva com KKR para a venda de 20-25% da Enilive: “Enilive anunciou um acordo exclusivo com o fundo KKR para uma entrada de capital privado que, à semelhança da operação finalizada no primeiro trimestre relativa ao Plenitude, ajuda a financiar o crescimento e confirma o valor que estamos a criar nos nossos negócios relacionados com a transição”.
“Embora a contribuição da carteira tenha sido relativamente limitada no segundo trimestre, dívida líquida diminuiu e, com o progresso dos desinvestimentos, esperamos uma alavancagem significativamente inferior a 0,2 no final do ano, melhor do que as nossas expectativas iniciais. Isto, por sua vez, nos permitirá acelerar o plano de recompra de ações de 1,6 mil milhões de euros, confirmando a nossa capacidade de atingir tanto os objetivos de crescimento do negócio como os de remuneração acionista", concluiu o CEO.
Os setores individuais
No que diz respeito aos sectores individuais, o sector exploração e produção (E&P) relatou lucro operacional pro forma ajustado de US$ 3,5 bilhões no segundo trimestre, um aumento de 26% em relação ao mesmo período de 2023 e 6% apoiado sequencialmente por um crescimento de 6% na produção para 1,71 milhão de barris de óleo equivalente por dia e de ações de eficiência com efeitos positivos nos lucros.
A divisão GGP (Portfólio Global de Gás e GNL) registou um lucro operacional de 0,33 mil milhões no segundo trimestre graças a iniciativas contínuas de otimização do portfólio de gás e GNL. Lucro operacional ajustado pro forma de enilive em vez disso, é de 0,12 mil milhões, apoiado por um maior processamento biológico e pela contribuição da comercialização, parcialmente compensada pelas margens de vendas mais baixas dos biocombustíveis.
Lucro operacional ajustado pro forma de plenitude situou-se em 0,15 mil milhões, +12% no segundo trimestre graças ao melhor desempenho do negócio de retalho e à entrada em vigor de novas capacidades instaladas a partir de fontes renováveis e aos correspondentes volumes produzidos.
Passando para refinação, no segundo trimestre, lucro operacional ajustado pro forma de 0,1 bilhão, um aumento em comparação com o segundo trimestre de 2023 devido às margens de refino favoráveis e às taxas de utilização da planta inalteradas. Versalis (Química) registou finalmente uma perda de 0,22 mil milhões devido a condições de mercado particularmente desfavoráveis.
Estimativas para 2024
Eni revisou As estimativas para E&P e GGP estão subindo e confirmou a previsão anual e aumento da capacidade instalada para Eniliva e Plenitude. Em detalhe, no que diz respeito ao E&P, a produção anual de hidrocarbonetos deverá aproximar-se do limite superior do intervalo anunciado de 1,69 – 1,71 milhões de boe/d, assumindo uma previsão de preço do Brent de 86 dólares por barril. Para a GGP, a previsão de lucro operacional pro forma ajustado é revisada para cima, para aproximadamente 1 bilhão. Na Enilive e na Plenitude, a empresa confirmou o EBITDA pro forma ajustado de aproximadamente 1 bilhão para cada segmento, apesar do impacto negativo do cenário, e a capacidade instalada de energia renovável em 4 gigawatts no final de 2024 (+30% em relação a 'ano passado).
Passando aos resultados consolidados, a Eni reviu em alta a sua estimativa noebit ajustado pro forma, elevando-o para cerca de 15 mil milhões, enquanto que em fluxo de caixa ajustado antes da mudança no capital de giro espera-se que exceda 14 bilhões.
o investimentos orgânicosem vez disso, como esperado, cerca de 9 mil milhões. Incluindo uma revisão em alta da contribuição do plano de desinvestimento em curso, os investimentos líquidos de receitas são otimizados para um valor inferior a 6 mil milhões.
Aumento de dividendos e recompra mais rápida
A assembleia de acionistas aprovou dividendo de 1 euros por ação para o ano fiscal de 2024, um valor que representa um Aumento de 6% em relação a 2023. A primeira parcela trimestral de 25 centavos por ação será paga no dia 25 de setembro, com data de ex-dividendo dois dias antes.
No que se refere a recompra, a Eni confirmou a recompra de 1,6 mil milhões, mas espera-se um plano de recompra mais rápido em comparação com os pressupostos iniciais. Além disso, em linha com a política de distribuição, considerando o nível mais baixo esperado de dívida líquida à luz do progresso no plano de desinvestimento, a Eni afirma estar pronta para avaliar o aumento adicional até ao limite máximo de 35% do intervalo de distribuição de o fluxo de caixa operacional ajustado orçamentado, que corresponde a um aumento potencial no valor de recompra de 500 milhões.
Aproveitar
A previsão inicial em influências estava entre 20-25%. A estimativa foi melhorada e a alavancagem é agora esperada bem abaixo de 20%. Numa base pro forma, tendo em conta as transações identificadas mas ainda não concluídas, a alavancagem, explica o grupo, poderá atingir cerca de 15%. Também graças ao impulso garantido pelo plano de desinvestimento que avança mais rapidamente do que as expectativas e “com excelente visibilidade sobre o momento de realização da maior parte dos 8 mil milhões de receitas líquidas previstas no plano quadrienal”, conclui a Eni.
