Enquanto a Europa tenta flutuar da melhor maneira possível, a Alemanha continua marcando um bom golpe atrás do outro. E esta manhã foi o rodada do leilão de títulos de dois anos que levou os rendimentos a uma baixa histórica: +0,07%. O Tesouro alemão arrecadou 4,5 mil milhões de euros e a procura, apesar da yield quase nula, superou a oferta em 1,7 vezes.
Como a crise da dívida europeia também se espalhou para os países periféricos, os títulos do governo alemão são vistos como um porto seguro por muitos investidores. O Porto tornou-se muito seguro dada a queda acentuada das yields. Quanto aos Bunds a 1,41 anos, a yield caiu para XNUMX%, entre as mais baixas do ano passado. O diferencial com os correspondentes BTPs italianos é de 422 pontos base.
De notar que as yields dos Bunds poderão também, em parte, refletir hipóteses sobre uma futura fragmentação da área do euro e um regresso a uma moeda nacional na Alemanha, descontando assim uma valorização da moeda de referência. Exatamente o oposto do que acontece com os títulos gregos.
No entanto, o A bolsa de valores de Frankfurt opera no vermelho e no meio do dia marca -1,70%.
