Leonardo aprovou as contas de 2023 e apresentou o plano industrial 2024-2028 que aposta na evolução tecnológica, na forte integração da inteligência artificial para a defesa e no crescimento do segmento Espacial. Uma estratégia que, juntamente com as previsões de fluxo de caixa, é muito popular entre os investidores da Piazza Affari, tanto a ação sobe 5% alcançando o melhor desempenho do Ftse Mib.
Contas de Leonardo de 2023, o dobro do dividendo
Leonardo fechou 2023 com um Resultado líquido de 695 milhões de euros, menos 25,4% face a 2022, ano que beneficiou, no entanto, da mais-valia decorrente das alienações dos negócios Global Enterprise Solutions e Advanced Acoustic Concepts de Leonardo Drs. O renda líquida ordinária em vez disso, aumentou 6,5%, para 742 milhões, graças ao aumento daebita (resultado antes de juros, impostos e amortizações de ativos intangíveis), que atingiu 1,29 mil milhões (+5,8%). Confirmado ordini igual a 17,9 mil milhões e receitas iguais a 15,3 mil milhões já anunciadas preliminarmente no final de Fevereiro. Da mesma forma, o fluxo de caixa operacional livre sobe para 635 milhões (+17,8% em 2022) e a dívida cai para 2,323 mil milhões (-23%).
Em virtude dos resultados alcançados, o conselho de administração propôs a distribuição de um dividendo por ação de 0,28 euros relativo ao exercício de 2023, duplicou face aos 0,14 distribuídos há um ano.
Leonardo: estimativas para 2024
Para 2024 planos Leonardo ordini por 19,5 mil milhões de euros, receitas por 16,8 bilhões e um ebita de 1,44 mil milhões de euros. O fluxo de caixa operacional livre é estimado em 770 milhões, enquanto o dívida líquida do grupo deverá diminuir para cerca de 2 mil milhões de euros no final do exercício.
O plano 2024-2028: encomendas de 105 mil milhões, fluxo de caixa livre de 1,35 mil milhões
Luz verde do conselho de administração (por unanimidade) para o novo plano de negócios 2024-28 que ele estima coletar 105 mil milhões de euros em encomendas no geral, com um aumento médio anual de 4%, e receitas acumuladas de 95 mil milhões, com um aumento médio anual de 6%. Lá lucratividade, em termos de EBITA sobre receitas, deverá situar-se em dois dígitos, 10% em 2026 e 11,5% em 2028. Em particular, as receitas no final do plano são indicadas em 21,3 mil milhões (16,8 mil milhões em 2024) e o EBITDA em 2,5 mil milhões (1,44 mil milhões este ano). O grupo também vê um “duplicação dos fluxos de caixa graças ao crescimento do ebit”: o fluxo de caixa operacional livre passará de 770 milhões em 2024 para 1,35 bilhão ao final do plano.
“Entre os números do plano, destaca-se positivamente o fluxo de caixa livre superior ao esperado: 1 bilhão em 2026, com expectativa de que as aeroestruturas retornem ao ponto de equilíbrio, e crescimento adicional a partir de então atingindo 1,35 bilhão – sublinha Equita Sim – Considerando que este sempre foi um ponto fraco da empresa, acreditamos que pesa mais do que outras considerações.
PeR Intermonte o plano é melhor que o consenso para o ebit e significativamente melhor para o fluxo de caixa: “esperamos uma reação positiva do estoque devido às indicações fornecidas sobre geração de caixa”. Segundo analistas da Intesa Sanpaolo e Banca Akros, tanto a orientação para 2024 como as estimativas do plano excedem o consenso e isto deverá apoiar as ações na bolsa de valores.
Eletrônica, helicópteros, aeronaves, cibernética e espacial
No que diz respeito ao desenvolvimento dos vários setores empresariais, Leonardo vê as taxas de crescimento mais elevadas na cibersegurança e no espaço, mas também nas aeroestruturas, que deverão atingir o ponto de equilíbrio no EBITDA em 2025. Em particular, na eletrónica de defesa, Leonardo visa uma maior competitividade, investimentos em tecnologia, racionalização do produto e concentração na oferta básica alavancando também parcerias internacionais: ao longo do plano, o Divisão Eletrônica espera um crescimento em encomendas, receitas e EBITA de 3%, 8% e 13% respectivamente.
Em helicópteros o grupo pretende fortalecer o desenvolvimento de produtos para alcançar uma posição de liderança na tecnologia de rotores inclináveis, “considerada como a mais praticável e madura pelas principais instituições militares”: ao longo do período do plano, a divisão de helicópteros espera um crescimento em encomendas, receitas e ebita de 2%, 6% e 8% respectivamente.
em aeronave A Leonardo quer garantir um papel de liderança nos principais programas de cooperação internacional, apoiar a elevada rentabilidade e aumentar a competitividade através da atualização do portfólio de produtos: a divisão de aeronaves deverá crescer 11%, 7% e 4% respetivamente em encomendas, receitas e ebit.
Em aeroestruturas, Leonardo quer aumentar a rentabilidade do fornecimento, aproveitando tanto a excelência operacional como a recuperação do mercado, e “aumentar o tamanho do negócio através de parcerias estratégicas”: ao longo do período do plano, a divisão espera um crescimento em encomendas e receitas respectivamente de 16 % e 17%, com ebita de equilíbrio até o final de 2025.
No setor cibernético o grupo pretende tornar-se “um player europeu chave” aumentando a sua dimensão através do crescimento orgânico e de operações extraordinárias: a divisão cibernética espera um crescimento em encomendas, receitas e ebita de 16%, 13% e 33% respetivamente.
Le atividade espacial finalmente serão consolidados numa nova divisão que seguirá um caminho de crescimento orgânico integrado com alavancas inorgânicas: ao longo do período do plano, a divisão espacial espera um crescimento em encomendas, receitas e ebita de 10%, 11% e 16% respectivamente .
Cingolani: “Novo plano para desbloquear o potencial de crescimento do grupo”
“O plano industrial definiu a estratégia para desbloquear potencial de crescimento dos negócios da Leonardo, levando o grupo a alcançar um forte crescimento no faturamento, rentabilidade de dois dígitos até 2026 e dobrar o fluxo de caixa operacional livre ao final do plano. Este objectivo será alcançado através de uma enorme digitalização e racionalização de produtos e serviços, iniciativas de eficiência e redução de custos a nível do Grupo, visando 1,8 mil milhões de euros de poupança bruta ao longo do horizonte do plano, e crescimento inorgânico", sublinha Roberto Cingolani, CEO e gerente geral da Leonardo. “O cenário geopolítico global – continua – impõe um novo paradigma de segurança global, onde queremos desempenhar um papel proativo na evolução da indústria de defesa europeia”.
A estratégia financeira do grupo visa, de facto, alcançar 5 mil milhões de euros de geração de caixa ao longo dos 5 anos do plano. A alocação de capital, lê-se numa nota, terá como objetivo a redução da dívida, reembolsando “cerca de 50% da dívida vencida” e “ao mesmo tempo preservando a liquidez”. Prevêem-se investimentos médios anuais entre 750 e 850 milhões e medidas de eficiência baseadas na racionalização do portefólio de produtos, na optimização dos processos de concepção e construção que deverão conduzir ao alcance 1,8 bilhão em poupança bruta do grupo ao longo do plano, começando com 150 milhões em 2024 e atingindo 590 milhões por ano em 2028.
Alianças internacionais e crescimento inorgânico são os dois motores
Alianças internacionais e crescimento inorgânico estes são os dois motores de desenvolvimento adicionais em comparação com as ações previstas no plano 2024-28. Além da inovação e do crescimento orgânico, através da digitalização e da I&D, e dos ganhos de eficiência, será acrescentado o crescimento externo, não incluído no plano atual, em virtude da maior expansão da política de alianças e de possíveis e direcionadas operações de F&A em áreas específicas e altamente lucrativo.
“A defesa já não diz respeito às fronteiras nacionais individuais, mas tornou-se um cenário internacional e de “Segurança Global”. e a estratégia de alianças é uma das respostas possíveis. Leonardo desempenhará um papel proativo na evolução da indústria de defesa europeia”, explica a empresa.
