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Com a aquisição da maioria da Neuberger Berman, a equipe de gestão sênior da Renaissance Partners e da Aurora Growth Capital torna-se independente. O novo projeto, apresentado hoje em Milão pelo fundador e sócio-gerente Fabio Canè durante o primeiro Dia da Imprensa Anual, reúne a Renaissance Partners (antiga NB Renaissance) e a Aurora Growth Capital (antiga NB Aurora) na plataforma de investimento em private equity mais relevante da Itália. A Neuberger Berman permanece como sócia minoritária com 10% e continua a contribuir para o projeto, em particular na internacionalização das empresas do portfólio.
Dos atuais 3,3 bilhões de euros de capital levantado, disse Canè, a meta da plataforma é atingir 2026 bilhões até o final de 5,5. Para o futuro, está sendo estudada a conclusão da estratégia de investimento em outras áreas, como crédito privado. "Queremos nos apresentar", disse Fabio Canè, "como a operadora italiana mais importante em investimentos em mercados privados. Na Itália, atualmente, não existe uma plataforma de investimento alternativa que atenda ao país. Estou convencido de que a agregação de equipes excelentes em diferentes áreas de investimento determina sinergias de custos, a exploração de oportunidades de investimento combinadas e facilita o relacionamento com os investidores, oferecendo oportunidades de investimento mais complementares".
Os números-chave dos quais a nova plataforma parte são: 3,3 bilhões de euros de capital levantado; 43 profissionais com histórico consolidado no mercado (“Somos de longe a maior equipe de private equity dedicada à Itália”, sublinhou Canè); 67 investimentos (23 atualmente no portfólio, 44 concluídos) e 130 add-ons (aquisições feitas por empresas no portfólio da Renaissance e Aurora); mais de 6 bilhões em receitas agregadas das empresas investidas; 26 mil funcionários (4.500 novos empregos criados nos últimos três anos).
A Renaissance e a Aurora têm metas de investimento adjacentes e complementares: a Renaissance, atualmente com 2,8 bilhões de euros captados e 33 profissionais, concentra-se em investimentos majoritários de 100 a 400 milhões para cada investimento individual; a Aurora, com aproximadamente 500 milhões de euros em ativos sob gestão e 10 profissionais, concentra-se em investimentos em parceria com empreendedores e equipes de gestão, tanto majoritárias quanto minoritárias qualificadas, de 30 a 50 milhões de euros. A nova estrutura também possibilitou a conjugação de todos os serviços (aspectos jurídicos, de conformidade e regulatórios).
Para os investidores, argumentou Fabio Canè, a Itália representa uma oportunidade única: segunda maior economia manufatureira da Europa, sexta maior economia exportadora do mundo, posição de liderança em diversos nichos globais, empresas com alto valor agregado e produção altamente especializada. As empresas italianas têm uma forte necessidade de rotatividade geracional e de gestão: das cerca de 8 mil empresas italianas de médio porte presentes no mercado, um terço enfrentará problemas de sucessão nos próximos anos.
Renascimento
A estratégia de investimento da Renaissance concentra-se em empresas líderes em nichos globais ou campeãs locais em setores caracterizados por megatendências positivas: digitalização, saúde e bem-estar de uma população envelhecida com foco em doenças crônicas e raras, economia circular e sustentabilidade ambiental, e empresas de nicho que são críticas à missão na cadeia de valor de seu setor. As empresas em que a Renaissance investe têm negócios que não estão diretamente correlacionados com a tendência de consumo da economia italiana; todas são B2B, com mais de 60% do faturamento gerado por exportações para outros mercados. Outro elemento que caracteriza a estratégia de investimento da Renaissance é a consolidação dos setores em que investe, que normalmente são muito fragmentados: isso permite à líder crescimento exógeno por meio de aquisições direcionadas.
A Renaissance atende às necessidades de empreendedores que desejam continuar sendo acionistas significativos de suas empresas: não fazemos investimentos se os empreendedores quiserem vender 100% do capital, abandonando completamente a participação acionária, afirma Canè. Em vez disso, somos o parceiro de referência para empreendedores que acreditam ser útil para eles e suas empresas contar com o apoio de um investidor, normalmente um investidor majoritário, que facilita o desenvolvimento orgânico e inorgânico da empresa, a ajuda a se tornar mais gerencial e a explorar oportunidades em um contexto competitivo cada vez mais complexo.
Nossa proposta de investimento, ressalta Canè, especificamente na extremidade superior de nossos bilhetes de investimento de 300-400 milhões em capital próprio, tem concorrência muito limitada em nosso país porque o tamanho dos operadores italianos existentes não permite que eles sejam ativos nesse tipo de investimento.
aurora
A Aurora foca em investimentos de capital para expansão, apoiando o crescimento de empresas familiares, líderes em seus nichos de mercado, com alto potencial de crescimento, tanto organicamente quanto por meio de aquisições. Para a Aurora, a lógica também é a parceria com empreendedores e equipes de gestão. "Representamos a verdadeira alternativa à Bolsa de Valores.": "Quando pequenas e médias empresas abrem capital, muitas vezes se veem abandonadas à própria sorte; continuamos a apoiá-las em seu caminho de crescimento. Não substituímos o empreendedor, mas o apoiamos proativamente na definição e implementação de linhas estratégicas de crescimento, tanto orgânicas quanto por meio de aquisições, e na eficiência operacional que sejam funcionais para a criação de valor de longo prazo para a empresa, e no fortalecimento da estrutura gerencial, que muitas vezes também é funcional para gerenciar a transição geracional", afirma Micucci.
Nosso mercado-alvo é muito atraente e pouco competitivo: é composto por excelentes pequenas e médias empresas que representam a espinha dorsal da economia italiana. São empresas, em grande parte familiares, nunca antes investidas por um fundo de private equity e que buscam um parceiro capaz de apoiá-las na concretização de seus planos de crescimento, tanto organicamente quanto por meio de aquisições.
As aquisições da Aurora consistem em investimentos em parceria com empreendedores e equipes de gestão em empresas com faturamento entre 30 e 300 milhões de euros. "Embora sejamos um fundo com uma estratégia de investimento generalista", especificou Patrizia Micucci, "privilegiamos investimentos nestes segmentos verticais: saúde, produção italiana, meio ambiente e sustentabilidade, crescimento tecnológico e transformação digital, e manufatura industrial e serviços empresariais".
A estratégia de investimento da Aurora se reflete na criação de valor alcançada pelas 19 saídas já concluídas, sendo 80% do valor criado pelo crescimento industrial das empresas investidas em termos de receitas e margens. "Graças à qualidade das empresas do portfólio, apesar de um contexto macroeconômico desfavorável", afirmou Patrizia Micucci, "em 2024, a Aurora concluiu três saídas, gerando retornos sólidos para nossos investidores, em linha com nosso histórico: Dierre, Club Del Sole (na qual reinvestimos junto com a família Giondi) e Veneta Cucine. Em 2025, também já concluímos a saída da BluVet - operadora líder na gestão de clínicas veterinárias de excelência e vendida para a Ca' Zampa - além de outra saída que será finalizada nas próximas semanas".
