Commerzbank saca armas e entre metas ambiciosas, milhares de cortes de pessoal e dividendos generosos, tudo está em jogo resistir ao ataque do Unicredit, que possui desde dezembro uma participação de 28% no segundo maior banco da Alemanha e está esperando o BCE e as eleições alemãs em 23 de fevereiro para decidir o que fazer a seguir. “A Alemanha precisa de bancos fortes e O Commerzbank está mais forte hoje do que nunca”, declarou a CEO Bettina Orlopp, abrindo a coletiva de imprensa para apresentar as contas de 2024 e a atualização do plano estratégico. Palavras que visam convencer os investidores de que a Commerz é capaz de seguir sozinha, permanecer independente e ainda criar valor, apesar das dificuldades dos últimos anos. Uma posição que, no entanto, não parece ter convencido completamente o mercado, com Ações do Commerzbank que vem passando por altos e baixos contínuos desde esta manhã em Frankfurt.
Commerzbank cortará 3.900 empregos até 2028
Durante meses, a administração do Commerzbank vem trabalhando em uma atualização de estratégia que, segundo Orlopp, mostrará o “potencial de valor significativo” do banco. E entre os pilares desta nova estratégia está cortando 3.900 empregos até 2028, dos quais aproximadamente 3.300 estão relacionados a funções e atividades centrais na Alemanha, anunciou o instituto ao atualizar seu plano estratégico que se concentra em aumentar a eficiência por meio da digitalização.
A redução de pessoal será acompanhada de contratação fora do país. Isso significa que “o número de funcionários do grupo” permanecerá “constante para 36.700 globalmente”, disse o Commerzbank. Para implementar os cortes, só em 2025, está previsto 700 milhões de euros em custos de reestruturação.
Meta: 4,2 bilhões em lucros em 2028
E agora chegamos aos alvos. O banco alemão espera uma Resultado líquido de 2,8 mil milhões em 2025, bruto de custos de reestruturação, e 2,4 bilhões líquido. “Isso nos fornece uma base sólida para os próximos anos”, comentou Bettina Orlopp. A atualização da estratégia do Commerzbank ocorre após o banco relatar um aumento de 20% no lucro líquido anual, o que foi melhor do que o esperado, um resultado que, segundo o banco, ressalta o sucesso de seus esforços de recuperação nos últimos anos.
Voltando aos alvos, o margem de juros deverá ficar entre 7,7 e 7,9 bilhões, enquanto as comissões deverão crescer em torno de 7%. A relação custo/rendimento deverá situar-se nos 57%, com uma Razão de capital Cet 1 pelo menos 14% após a distribuição de capital planejada.
O instituto de Frankfurt também levantou a sua meta para 2027 e agora tem como meta um lucro líquido de 3,8 bilhões de euros em 2027, em comparação com os 3,6 bilhões anteriores, e uma relação custo/receita de 53% em 2027, em comparação com a meta anterior de 54%. O retorno sobre o o capital tangível aumentará então para 15% até 2028, ano em que o lucro líquido deve chegar a 4,2 bilhões. Espera-se que as receitas cresçam em média 4% ao ano, para 14,2 bilhões, impulsionadas por comissões líquidas contra uma margem de juros “moderadamente crescente”. A relação custo/receita cairá para cerca de 50%. O rácio CET 1 em 2028 irá, portanto, “aproximar-se do nível alvo de 13,5%”, prevê Commerz.
Commerzbank: dividendos e recompras em abundância, pagamento de 100%
A remuneração dos associados que a receberão aumentará 1,73 bilhões, 71% do lucro líquido após a dedução dos cupons AT 1, para seus acionistas para o ano fiscal de 2024. Parte do retorno de capital é o terceiro programa de recompra de ações do banco. Em janeiro de 2025, o Commerzbank concluiu a recompra da primeira parcela de 600 milhões e já recebeu aprovação das autoridades para prosseguir com uma segunda parcela de até 400 milhões.
Ao mesmo tempo, o conselho de administração irá propor à assembleia geral de acionistas prevista para o próximo dia 15 de maio uma dividendo de 0,65 euros por ação, acima dos 0,35 do ano passado. No total, o banco devolverá aos seus acionistas aproximadamente 3,1 mil milhões de euros para os anos de 2022 a 2024, ou mais do que o inicialmente anunciado.
De 2026 a 2028, o Commerzbank pretende então atingir um pagamento de 100% após o pagamento do At 1 “desde que a estratégia seja implementada com sucesso” e se as condições macroeconómicas o permitirem.
“O Commerzbank tem tudo o que é preciso para aumentar o retorno aos acionistas nos próximos anos – disse o CFO designado, Carsten Schmitt – O aumento contínuo das receitas, a rigorosa disciplina de custos e um retorno dinâmico sobre o capital fornecem a base para um aumento confiável na lucratividade do banco".
CEO Orlopp: “O Unicredit deve nos dizer o que quer, estamos prontos para avaliar propostas”
Durante a coletiva de imprensa para apresentar a estratégia, Orlopp explicou o motivo pelo qual ele não quer conhecer o número um do Unicredit Andrea Orcel: “Parece-me que esse trem já partiu”, disse ele. Reuniões informais só podem ser realizadas se o público não monitorar cuidadosamente cada passo.” Hoje, o conteúdo de tal reunião “provavelmente deveria ser público”, observou ele.
“Estamos dispostos a fazer isso somente quando estiver claro o que o outro lado quer”, enfatizou. Acho que é um pedido razoável.” Além disso, o Unicredit “comprou uma participação de quase 30%” do Commerzbank, pelo que “deveria ter pelo menos uma ideia aproximada do que ele quer fazer”. O UniCredit, Orloop afirmou ainda, “é um importante acionista nosso e nos encontramos com seus representantes em reuniões de investidores assim como nos encontramos com todos os outros acionistas”. Também porque “existe o princípio da igualdade de tratamento“entre os acionistas e além disso “deve haver uma atenção especial porque eles também são concorrentes”. Orlopp, no entanto, reiterou que ele estava "pronto para avaliar uma possível proposta”. “Se houver uma proposta de combinação” do UniCredit, “ela terá que ser cuidadosamente analisada, avaliando as sinergias, mas também a potencial perda de clientes”, continuou o número um do banco alemão, afirmando, no entanto, que “nossos clientes, especialmente entre as pequenas e médias empresas, preferem que o Commerzbank seja independente”.
Questionado se, caso o banco permanecesse independente, seria melhor para o UniCredit permanecer como acionista majoritário ou vender toda a sua participação, o CEO do Commerz disse: “Não cabe a nós decidir. Nossa esperança é sempre ter investidores estáveis que nos apoiam".
Orcel: “A adesão à Commerz trará benefícios mútuos”
Uma resposta parcial à pergunta de Orlopp ("o que o Unicredit quer fazer") veio esta manhã de Andrea Orcel que, em entrevista Horas de sol 24, confirmou seu interesse no mercado alemão, ao mesmo tempo em que enfatizou que o banco nunca tentou forçar sua mão. “Entramos no jogo depois de sermos convidados, mas não paramos nem quando a posição mudou”, explicou, apesar de tanto o Commerzbank quanto o governo alemão sempre terem rotulado a aquisição como “hostil”. A entrada no Commerzbank, segundo o banqueiro, pode levar a benefícios mútuos, já que a instituição alemã não mostrou sinais de crescimento significativo nos últimos anos. “Com o Unicredit, o Commerzbank teria maior massa crítica para competir nos segmentos que visamos”, disse ele.
Preço das ações do Commerzbank na bolsa de valores
Enquanto isso, na Bolsa de Valores de Frankfurt, Ações do Commerzbank está lutando com altos e baixos contínuos. As ações atingiram uma mínima intradiária de 18,76 euros por ação e subiram 1,5%, para 19,19 euros por ação, após a coletiva de imprensa de Orlopp, mas analistas e investidores não parecem totalmente convencidos pelas metas apresentadas na atualização do plano, consideradas "ambiciosas demais", especialmente a relativa ao retorno sobre o capital tangível de 15% até 2028. "Os investidores podem estar céticos quanto à capacidade do banco alemão de atingir essa meta, dado que a meta de relação custo-receita de 50% depende de 3.900 cortes de empregos planejados que enfrentarão forte oposição, enquanto o difícil ambiente macroeconômico alemão prejudicará as ambições de receita", alertam analistas da Bloomberg Intelligence. “Além disso, o Commerzbank previu que seu lucro cairá para 2,4 bilhões este ano, já que gastará 700 milhões em cortes de custos.”
Desde a entrada do Unicredit no capital, as ações da O Commerzbank ganhou mais de 50% do seu valor. Um desempenho notável que, no entanto, segundo alguns analistas, pode desacelerar se o Unicredit abandonar seus planos de aquisição. Orlopp não pensa assim, segundo quem os preços atuais do mercado de ações são “absolutamente adequados para nós, mesmo em Bases autônomas”. “Nossa meta é chegar a uma relação entre o preço das ações e o valor contábil igual a um”, concluiu.
