o período de oferta relacionado aoferta lançada pela Bper no Popolare di Sondrio. A operação, caso não seja prorrogada, será concluída em 11 de julho, enquanto o pagamento das ações está previsto para 18 de julho.
La Banco Emiliano comparece ao evento com uma capitalização de mercado próxima a 11 bilhões de euros. As ações, que subiram mais de 33% desde o início do ano, valorizaram-se 1,4% esta manhã, para 7,66 euros por ação. Pop Sondrio, por sua vez, ganhou 1% desde 53,8º de janeiro, subindo para 11,67 euros por ação (hoje +1%), para uma capitalização de mercado de 5,39 bilhões de euros.
Bper – Pop Sondrio: os detalhes da oferta
A oferta começou no dia 16 de junho e durará um total de Dia 20 de bolsa de valores aberta. O Bper colocou na mesa 1,45 ações ordinárias de nova emissão para cada ação da Popolare Sondrio trazida para a adesão. Ao valor de fechamento do banco Valtellina na última sexta-feira (11,55 euros), o mercado atribui um valor maior para o Popolare di Sondrio comparado aos 10,9475 euros implícitos nas Ops.
“Nos preços de fechamento de sexta-feira, a oferta ainda estava sendo negociada a um desconto igual a 5,22% comparado ao preço do BP Sondrio”, destacaram os analistas WebSim, segundo o qual “a Bper deveria adicionar uma componente em dinheiro para garantir o controlo da BP Sondrio Assembly”.
Também Equita Sim, no último dia 5 de junho, destacou que o título Pop Sondrio está sendo negociado com um prêmio de aproximadamente 6% em relação ao preço implícito da oferta.
A troca entre Sondrio e Modena
A fusão e integração entre Popolare di Sondrio no Bper apresenta “elementos de incerteza e risco”, sublinhou na passada sexta-feira o conselho de administração do instituto Valtellina, através de uma nota na qual se explica que ao mesmo tempo “o Bper não preparou uma plano de negócios combinado, há falta de informação completa em relação às sinergias esperadas” e “a implementação da oferta poderá ter um impacto impacto negativo no território de referência” do Sondrio “a nível de emprego, reduzindo a oferta de emprego e orientando a estratégia do Banco para uma lógica de redução de custos em detrimento do crescimento orgânico sustentável”. Para o conselho, portanto, “a valorização” do banco pelo Bper “penaliza significativamente os acionistas” da Sondrio, porque a OPA “não valorizou adequadamente”, entre outros aspetos, “as sinergias esperadas e o prémio típico atribuível a operações semelhantes”.
A resposta está pronta Bper que confirmou a “adequação” do preço ofereceu e enfatizou o “forte justificativa industrial” da operação, considerada “consistente com a estratégia de fortalecimento do grupo nos territórios de referência”.
“A lógica industrial da operação – prossegue a nota da Bper – foi cuidadosamente examinada e autorizada pelas autoridades competentes do setor”. Além disso, “cria uma grupo mais forte e resiliente capaz de melhor apoiar os seus clientes (particulares, famílias e empresas) e os territórios" e "pretende valorizar os recursos humanos e preservar o vínculo com os territórios onde a Popolare di Sondrio está presente, numa perspetiva de continuidade e respeito pelas especificidades locais e salvaguardar os níveis de emprego, conforme demonstrado por operações anteriores de M&A implementadas pelo Grupo Bper”.
Por fim, espera-se que a operação seja “ acréscimo ao lucro por ação, também graças e não apenas às sinergias industriais esperadas' e 'a combinação fortalece a capacidade de gerar capital e distribuir dividendos sustentáveis no longo prazo, gerando benefícios tanto para os acionistas da Bper quanto da Pop Sondrio”.
