A evolução dos índices da indústria e dos serviços na Europa e nos EUA, no mês de Agosto, desilude as expectativas e isto, por um lado, faz soar mais um sinal de alarme sobre a economia global, por outro, ilumina uma nova luz sobre o próximos movimentos dos bancos centrais, que terão de ter em conta esta contracção.
Le Bolsas eles reagem assim hoje com cautel otimismo ao quadro macroeconómico, esperando por isso Nvidia (% 2,1) ainda surpreende com seus números trimestrais esta noite, após o encerramento wall Street e que Christine Lagarde, presidente do BCE, e Jerome Powell, presidente do Fed, falem na sexta-feira no simpósio de Jackson Hole. Hoje, o JP Morgan aposta, por exemplo, numa quebra do ciclo de aperto do BCE em meados de Setembro e espera apenas mais um aumento de 25 pontos base em Outubro.
Europa contrastada, Zurique plana se destaca Milão
Le praças europeias fecham, portanto, com uma subida prudente, enquanto em Nova Iorque os principais índices estão mais convencidos com os techs (Nasdaq + 1,44%).
Piazza Affari subiu 0,24%, para 28.233 pontos, num bom equilíbrio entre os aumentos nas concessionárias e as quedas nos estoques financeiros.
Zurique destaca-se com os seus +0,93% impulsionados sobretudo pelo sector farmacêutico depois da Roche (+3,81%) ter despertado a esperança de uma cura para o cancro do pulmão. A empresa teria publicado “inadvertidamente” dados positivos sobre a experimentação de um novo medicamento, que, no entanto, ainda terá de passar por muitos escrutínios para ser considerado eficaz.
Na zona verde eles armaram suas barracas também Londres +0,72% e Amsterdam +0,34%, embora tenham permanecido um pouco à margem Frankfurt + 0,15% Paris +0,08% e Madrid -0,01%.
As PME estão decepcionantes, a Alemanha está alarmada
O Índice Hcob Flash composto de gerentes de compras (Pmi) para a zona euro, ed. S&P Global, considerado um bom indicador da saúde económica global, caiu para 47 em Agosto, de 48,6 em Julho. É o valor mais baixo desde Novembro de 2020. O sector dos serviços também entra em contracção (abaixo da linha 50) e cai de 48,3 para 50,9, pela primeira vez este ano afunda-se portanto abaixo da linha Piave.
O que é preocupante, porém, é sobretudo a locomotiva europeia, a Germania, onde o índice compósito alemão cai para o valor mais baixo desde maio de 2020, devido ao agravamento do declínio da produção industrial e a uma nova contração nos serviços. O manufatura PMI sobe ligeiramente para 39,1, mas o dos serviços cai para 47,3.
“Qualquer esperança de que o setor de serviços pudesse salvar a economia da Alemanha evaporou – argumenta ele Ciro de la Rubia, economista-chefe do HCOB – está a acompanhar a recessão industrial, que parece ter começado no segundo trimestre. E ainda: “O nosso modelo de previsão do PIB, que incorpora as estimativas rápidas do PMI, indica agora uma queda mais profunda da economia do que o estimado anteriormente, em pelo menos 1%”.
Ao mesmo tempo, a leitura preliminar dos índices dos EUA decepciona. O da atividade manufatureira, compilado pelo IHS Markit, passa para 47 pontos de 49 em julho, o dos serviços cai para 51 (portanto continua em expansão), mas abaixo das estimativas do mercado.
Compras de títulos
A possibilidade de os bancos centrais terem agora também de lidar com estes números favorece o mercado obrigacionista, embora nem todos os observadores concordem em acreditar que o BCE estará tão inclinado a puxar o freio de mão. Para o Hboc, por exemplo, o aumento dos salários e dos preços dos serviços não justificaria tal optimismo.
De qualquer forma, a sessão encerrou positivamente para o jornal italiano: eis propagação entre BTPs de dez anos e Bunds com a mesma duração, permanece em 168 pontos base (-0,21%), mas as taxas caem: respectivamente para 4,17% (de 4,31%, último dado de ontem) e 2,49% (de 2,63%) .
Os preços também estão subindo para i títulos do governo dos EUA e retorna caíram: o do título de dez anos está atualmente indicado em 4,226% (-2,36%).
Do lado monetário, os efeitos dos dados macro-europeus são atenuados e aeuro negociar ligeiramente contra dólar, em 1,0855. A rupia subiu para 0,0121 em relação ao dólar com as boas notícias da Lua, o pouso do satélite no pólo sul e o sucesso, por enquanto, da missão Chandrayaan-3. Há poucos dias, porém, a Rússia falhou num objectivo semelhante.
Entre as matérias-primas, o está em vermelho óleo, embora na semana passada os stocks de crude nos Estados Unidos tenham caído muito além das expectativas (-6,134 milhões de barris, segundo dados divulgados pelo Departamento de Energia, contra expectativas de uma descida de 3 milhões de barris). O Brent caiu 0,86%, para 83,31 dólares por barril e o WTI pontuou -0,75%, para 79 dólares.
Ele entra em colapso para Amsterdam o preço do gás, depois do recente aumento -14,1%, 36,86 euros por Mwh.
Piazza Affari aposta em energias renováveis
Investidores de Piazza Affari apostamos hoje nas energias renováveis, recompensando Erg +3,53% com boa onda de compras. Deram impulso os últimos dados mensais divulgados ontem pela Terna, que mostraram queda na demanda de energia elétrica em julho, mas forte recuperação na produção de energias renováveis.
O quadro favorece todo o setor de serviços públicos com algumas ações entre as melhores da lista: Hera + 2,58% Snam + 2,31% Terna + 2,15% A2a + 1,62% Enel + 1,24% Italgas + 1,49%.
No entanto, as empresas financeiras e petrolíferas pesam sobre o Ftse Mib. As maiores perdas são para Unipol, -4,11%, penalizado pela redução do rating da Kepler Cheuvreux de 6,35 para 5,60 euros.
O mau humor também afetou os bancos: MPs -2,29% Banco Bpm -0,73% Unicredit -0,45%.
Finalmente, uma sessão de descontos para Moncler -1,62% e estoques de petróleo: Tenaris -0,98% Saipem -0,47% Eni -0,28%.
Da cesta principal sai o estoque do fabricante de lápis Fila, +4,14%, após detalhes sobre a listagem da subsidiária indiana terem surgido ontem Doms Indústrias.
