Bancos, a verdadeira origem das crises

Generalizar é errado porque não dá a luz necessária aos fatos e, portanto, torna tudo mais opaco, impedindo-nos de entender como as coisas realmente são. Esta é uma regra simples que sempre se aplica em todas as áreas e é ainda mais válida emanálise do funcionamento da economia e do sistema bancário, onde a generalização pode produzir danos adicionais, inúteis e inevitáveis.

Infelizmente, é o que está acontecendo na Itália nestes dias marcados pela sucessão de declarações caracterizadas principalmente por propaganda injustificada, mas muito prejudicial. Ao contrário do passado, hoje as crises bancárias também preocupam a Itália e, na maioria dos casos, explicam-se recorrendo à categoria de “má gestão”, ou seja, atribuídas a escolhas societárias incorretas ou fraudulentas por parte dos seus dirigentes.

Naturalmente, houve tais decisões corporativas e ninguém pode negá-las. Remontar esta motivação a todas as crises ocorridas é, no entanto, errado e contraproducente porque, quase sempre, têm natureza e explicação macroeconómicas. Ste, de fato, todas as crises foram causadas por banqueiros incompetentes ou desonestos seria impossível governá-los sem perder definitivamente a confiança dos poupadores no sistema bancário. Se dependessem da fragilidade do ser humano, seria impossível explicá-los racionalmente e, sobretudo, resolvê-los e preveni-los. Só precisamos nos resignar e esperar…

Mas as coisas, felizmente, são diferentes e precisamos reconstruir a origem e os reais motivos. As crises dos bancos europeus começaram após a eclosão da crise financeira global ligado às hipotecas subprime dos Estados Unidos e ao financiamento estruturado que levou à falência do Lehman Brothers. Em muito pouco tempo, as primeiras crises bancárias, também na Europa, envolveram primeiro os bancos mais expostos a transações financeiras.

Na Alemanha - mas não só - o Estado interveio directamente para salvar muitos dos seus bancos A legislação de colapso e resgate foi introduzida para evitar ou reduzir a intervenção do Estado em resgates bancários. Na Alemanha e na Holanda, os resgates custaram mais de 10% do PIB desses países.

Nessa primeira fase, o modelo de negócio típico do sistema italiano e orientado para a intermediação tradicional - captação de depósitos para concessão de crédito - limitando fortemente os investimentos financeiros, colocou os bancos do nosso país ao abrigo da crise. Não é assim em 2009 quando foi a economia italiana que sofreu uma forte recessão à qual se somou outra em 2012 fruto da política de austeridade imposta pela Europa. Duas duras recessões das quais ainda não há saída e que produziram a fase de estagnação ainda em curso.

Inevitavelmente cresceram as dificuldades dos devedores em reembolsar os empréstimos recebidos, o boom do Npl e, desde 2015, as crises bancárias em Itália tornaram-se recorrentes. Quando um país sofre um colapso do PIB, como aconteceu na Itália, de quase 10%, sem ter uma recuperação rápida e robusta, quando esse colapso se concentra em uma parte do país com o Sul perdendo quase 20% (-10% Apúlia ; -14% Abruzzo e Molise; -19% Campânia; 18% Úmbria; – 19% Calábria; -21% Sicília), como é possível sequer imaginar que o sistema bancário não seja afetado por isso? Em um contexto econômico como este, a falência de um banco é, sem dúvida, um evento doloroso, mas quase fisiológico. E assim – como lembrou recentemente o governador do Banco da Itália – o estado de administração extraordinária envolveu nada menos que 80 instituições de crédito, e envolveu sociedades anônimas, bancos pequenos, médios e grandes sem qualquer diferença. É bastante natural que nesses casos falências de bancos dependem principalmente do contexto macroeconômico negativo e não de más decisões corporativas. O caso de falências que ocorrem em contextos econômicos favoráveis ​​é completamente diferente. Nesse caso, como é evidente, contam sobretudo as escolhas erradas ou, pior ainda, fraudulentas dos indivíduos na gestão das instituições.

Procurar responsabilidades nas escolhas erradas dos administradores é obviamente certo e nem seria necessário sublinhá-lo e, quando essas responsabilidades são apuradas, é certo que sejam prosseguidas. No entanto, se as crises bancárias não forem lidas no contexto macroeconómico que, como é evidente, foi e é muito desfavorável, acabamos por dar uma informação profundamente distorcida; a gestão das mesmas crises complica-se com mais descrédito de todo o sector bancário, o que não só é injusto como também muito prejudicial e por fim não estão lançadas as bases para evitar novas.