Em tempos de crise, as estratégias mudam. Mas só os mais flexíveis e perspicazes conseguem não perder o momento. Nesta onda parece se mover Gianmario Tondato, CEO da Autogrill, que hoje abriu as portas para um spin-off entre as secções Food & Beverage e Travel Retail & Duty Free. "Até agora crescemos com aquisições e consolidando o setor", explicou Tondato, "mas a partir de agora a gestão do crescimento não pode mais passar pelo aumento da dívida porque os tempos mudaram". TNo entanto, o CEO se mantém cauteloso e, quando questionado diretamente sobre a viabilidade da cisão, responde: “Vamos ver, vai depender do tipo de perspectiva futura que tivermos".
Mas a ideia parece ter agradado os investidores que, poucos minutos depois das palavras de Tondato, começaram a comprar ações da Autogrill. No mercado de ações, a ação está ganhando, por volta das 16.15hXNUMX, 2,78% para 7,59 euros.
No entanto, o que a líder do varejo já fez foi tornar independentes as dívidas das duas divisões, Alimentos e Bebidas e Airport Duty Free. “As combinações industriais”, disse Tondato, “terão que ocorrer em uma ou outra divisão ou em ambas. Este é o significado da separação”. E tal operação não seria uma escolha "puramente financeira" mas sim "ligada ao crescimento e futuro da nossa empresa. É importante porque é estratégico e central. Isso é o que teremos que fazer para entrar em mercados emergentes”.
Recentemente, a empresa de valores mobiliários Intermonte calculou que as duas divisões separadas valeriam mais do que sua soma, pois o mercado eliminaria o desconto de holding. Além disso, como a Autogrill já refinanciou a dívida com duas linhas de crédito separadas para cada divisão, o momento também seria o certo. A Intermonte estima que o valor de segurança pode aumentar entre 11 euros e 11,75 euros, ou entre 43% e 52,7% mais do que os preços atuais.
No que se refere a dividendo il presidente da Autogrill, Gilberto Benetton, garantiu que o Grupo vai destacar o cupom também em 2012, se as contas estiverem em linha com as expectativas. "Thatesse é o nosso entendimento hoje”, disse. A assembleia de acionistas aprovou a orçamento 2011 e deliberou que será distribuído dividendo, no exercício social do exercício anterior, igual a € 0,28 por ação, 56% do resultado líquido do Grupo, face a 0,24 euros no ano anterior.
