MERCADOS DE TESOURO DE TESTES; 8 BILHÕES DE BOTS
DEPOIS DA CHINA, ATÉ O JAPÃO DESACELERA
Depois da China vem o Japão. Na última sexta-feira, a queda do superávit da balança comercial chinesa e, principalmente, a desaceleração das exportações preocuparam os mercados. Hoje é a vez de Tóquio: o PIB do segundo trimestre registou um modesto aumento, 0,3%, bem abaixo das previsões (+2,3%), apesar do forte aumento das despesas públicas ligadas à reconstrução pós-Fukushima.
As bolsas asiáticas, porém, não sentiram o golpe partindo do índice japonês Nikkei -0,04% contra perdas entre 0,1 e 0,2% em Xangai e Hong Kong. Os preços são sustentados pela esperança de que as autoridades monetárias acelerem os movimentos expansivos esperados diante do agravamento da situação econômica.
A expectativa de uma iniciativa do governo e do banco central de Pequim, em particular, está indo bem para as ações chinesas listadas em Wall Street, que tiveram a semana mais animada de 2012 (o ETF mais popular subiu 1,2%).
O Tesouro italiano volta aos trilhos hoje com oferta de 8 bilhões de BOTs de 12 meses, única operação prevista para o mês de agosto que, no entanto, até agora tem sido menos quente do que o esperado na frente do mercado. Mas não é hora de baixar a guarda. As últimas ofertas de dois anos da Alemanha e da Dinamarca registraram retornos negativos, confirmando que as tensões continuam muito altas.
Amanhã a Grécia vai realizar um leilão extraordinário de obrigações a três meses no valor de 3,125 mil milhões. Uma injeção de capital necessária para atender aos cupons com vencimento em 20 de agosto. Os novos fundos já prometidos pela União Europeia, aliás, só chegarão em setembro após o exame da troika.
Lo Btp/bund spread é cerca de 450 pontos em comparação com o rendimento de 5,86 anos em XNUMX%.
Italianos, façam como nós, é o conselho de Jyrki Katainen, primeiro-ministro finlandês “Temos usado o patrimônio do Estado como penhor – declarou em entrevista à Spiegel -: conseguimos reduzir significativamente os juros e em pouco tempo conseguimos economizar 10% do nosso PIB”. Melhor o penhor do que a venda. “Neste momento deve ser desinteressante para os países em dificuldade vender participações estatais, com preços tão baixos. Essas participações poderiam, em vez disso, ser usadas para garantir os títulos a serem vendidos no mercado." Katainen revela que já fez esta proposta durante a última cimeira europeia em Bruxelas em junho e que a repetiu durante a recente deslocação a Helsínquia a Mario Monti, que no entanto “não se comprometeu”.
A marcação mais importante da semana cairá amanhã, com a publicação dos dados do PIB da zona euro, uma forma de medir a gravidade da recessão. Antes da publicação, o Ministério da Economia da Alemanha divulgou nota nesta sexta-feira alertando que o cenário econômico está piorando, o quadro é cada vez mais incerto e os riscos de deterioração prevalecem.
La produção industrial na FrançaEnquanto isso, contraiu 2,3% ano a ano em junho, os economistas esperavam um declínio de 1,8%.
O clima de expectativa dos mercados, salvo reviravoltas inesperadas, pode durar até a tarde de 31 de agosto, quando Ben Bernanke falará na reunião habitual do banco federal de Wyoming em Jackson Hole, a reunião que tradicionalmente oferece ao governador do Fed a oportunidade de traçar as linhas da política monetária, tarefa ainda mais delicada neste ano em plena campanha eleitoral nos Estados Unidos. A escolha do candidato republicano Mit Romney para ser apoiado como deputado por Paul D. Ryan, chefe da delegação republicana na dura batalha pela reforma tributária, confirma que a partida de novembro será disputada sobretudo no fisco: uma hipoteca ruim no penhasco fiscal, ou seja, o risco de queda de receita.
Mas a verdadeira nomeação chave continua a ser a de 12 de setembro, data em que se espera a decisão do Tribunal Constitucional alemão sobre o MEE. Os mercados estão confiantes de que o BCE irá agir antes dessa data, depois de terem acertado os "detalhes" para actuar no mercado secundário.
Encontro ardente, hoje, à cabeceira do Facebook. O bloqueio de 1,9 bilhão de ações do Facebook expira esta semana, o que multiplicará o free float por quatro. Eles poderão vender os grandes que subscreveram os títulos antes do IPO, do Goldman Sachs à Microsoft. O diretor financeiro do Facebook, David Ebersmann, tentará convencer as contrapartes a esperar por tempos melhores sem infligir outro golpe à ação que já perdeu cerca de 45% de seu valor desde o IPO em maio. Acionistas desapontados também incluem a Universidade de Harvard, que na primavera decidiu comprar 20 ações da empresa fundada no dormitório da universidade: até agora perdeu cerca de 450 dólares.
Em Milão recomeçamos depois da grande recuperação. Desde 24 de julho passado, a lista recuperou cerca de 18%, com picos de 30% para os títulos mais visados (Mediolanum, A2A, alguns bancos). No final da semana de sexta-feira os bancos caíram após o alarme do BCE sobre o aumento do risco de insolvência das empresas nacionais. Unicredit -2%, Intesa -2,5%, Popolare dell'Emilia -2,8%, Banco Popolare -2,5%.
Mediobanca subiu 0,5% devido à especulação sobre novas participações.
Sinais contrastados para companhias de seguros: Generali perdeu 1,2%. A Fondiaria Sai ganhou 2,5% após a elevação do rating pela Standard & Poor's. A Unipol subiu 2%: ontem a empresa apresentou os números do trimestre e na teleconferência deu indicações sobre o programa de integração com a Fondiaria Sai e a Premafin.
Utilitários fracos. Enel -0,6%, Atlantia -0,6%. Em contraste A2A +1%. Tenaris perdeu 1%.
Finmeccanica +1,2% foi a melhor blue chip juntamente com Stm +1,3%.
