Certos números têm um valor simbólico evidente, além dos efeitos práticos. Nenhum gerente, por exemplo, ficará tentado a investir as economias dos clientes dos 13 centavos de euro que o Bund alemão de 5,7 anos paga. Mas a notícia do fim da era das taxas abaixo de zero em Berlim no dia em que a inflação saltar para XNUMX% terá, sem dúvida, um impacto psicológico na política de juros do BCE.
Mais difícil avaliar o peso da correção do Nasdaq. Na noite de ontem em Wall Street, as ações tecnológicas fecharam em baixa de 1,1%, a 14.340 pontos. Como o máximo para o período é superior a 10%, o índice entrou tecnicamente na área de "correção". As consequências? Nos últimos anos, comprar na correção tem se mostrado uma boa oportunidade, mas se você olhar toda a história da Nasdaq, cerca de meio século, também há vários casos de entrada na fase de correção que antecipa a chegada do urso mercado: de 1971 até hoje, foi assim em 37% dos casos.
HONG KONG SOBE NOVAMENTE, EXPORTAÇÕES DE TÓQUIO +17,5%
Nesse ínterim, Touro, em busca de refúgio, volta a olhar para a Ásia, que se recupera de um ano difícil. A flexibilização do crédito anunciada pelo Banco Central da China esta noite fez com que as ações do Pacífico Asiático subissem esta noite.
A bolsa de Hong Kong foi a que mais reagiu à redução da taxa de referência do Banco Popular da China, com o índice Hang Seng a subir 2,6%. Gostamos da notícia de que Masayoshi Son, o magnata japonês, escolheu o mercado para as próximas cotações. Empresas de alto crescimento, como Alibaba e Tencent, estão em alta, ambas com +4%.
Os outros mercados foram positivos: Nikkei de Tóquio +1,3%. As exportações do Japão aumentaram no mês passado em 17,5%, o consenso esperava +15%. Kospi de Seul +0,5%. BSE Sensex de Mumbai -0,5%.
BEM AS CONTAS DE MORGAN STANLEY E BOFA
Os futuros nos mercados norte-americanos subiram esta manhã, depois de uma sessão no vermelho: além da queda do Nasdaq, devem registar-se perdas na ordem de 1% para o S&P e o Dow Jones.
As ações da Procter & Gamble avançaram (+3,4%). Melhor que o esperado Bank of America e, sobretudo, Morgan Stanley (+1,5%).
DÓLAR CAI, PETRÓLEO PERMANECE EM ALTA
A Nota do Tesouro de 1,85 anos foi pouco movimentada em 2023%. Movimentos pouco expressivos também no mercado de câmbio: o índice do dólar registra leve queda pelo segundo dia consecutivo. Há uma sensação crescente de que o BCE não esperará além de XNUMX para começar a aumentar as taxas de juros.
Os petróleos Brent e WTI, recém-saídos de três sessões consecutivas de alta, movimentaram-se pouco, mas permaneceram em seus níveis mais altos desde 2014. O America Petroleum Institute calcula para a semana passada um aumento nos estoques de petróleo bruto dos EUA de cerca de 1 milhão de barris.
TESTES DE ENTENDIMENTO NA UCRÂNIA. O OURO DESPERTA
Destaque para a Ucrânia. O presidente Biden deu a entender ontem que Washington se limitará a sanções financeiras se Putin se limitar à força demonstrativa. A intervenção suscitou críticas violentas: a Casa Branca arrisca um bis após a trágica retirada de Cabul. Moscou, por sua vez, pisca. O vice-ministro das Relações Exteriores da Rússia, Sergei Ryabkov, disse sobre a Ucrânia que não há risco de guerra em grande escala.
O ouro acordou ontem do seu torpor, ganhando 1,50%, com a cotação a subir para o seu nível mais alto desde meados de novembro. O interesse pelo metal precioso pode estar ligado ao achatamento da curva de rendimentos do Tesouro dos EUA.
ATÉ O BCE ABRA À POSSIBILIDADE DE AUMENTAR AS TAXAS
As bolsas europeias recuperaram dos mínimos da abertura, em linha com a recuperação dos futuros de Wall Street e fecharam em alta, excluindo a Piazza Affari. Mas, depois da Itália e da Alemanha, os dados do Reino Unido também agravaram as preocupações com a inflação, atingindo uma alta de 30 anos e mais uma vez superando as expectativas no processo. Até o BCE, para além das declarações oficiais, abre, se necessário, à hipótese de um mini-aperto. Isso foi admitido pelo governador do Banco da França e membro do conselho do BCE, François Villeroy de Galhau. Falando online no Fórum Econômico Mundial em Davos, Villeroy disse que a política monetária do BCE deve ter como objetivo garantir que a inflação caia rapidamente e se estabilize em torno da meta de 2%, em comparação com a meta de 5% observada em dezembro na zona do euro. “Achamos que a abordagem em fases é melhor. Mas estamos abertos a qualquer opção, desde que baseada em dados”.
A INFLAÇÃO AUMENTA: ALEMANHA +5,7%, LONDRES NO TOPO DESDE 1992
Enquanto isso, o aumento das taxas de mercado está ganhando velocidade. Durante a sessão, o rendimento do título alemão também revisou o sinal de mais como já havia acontecido ontem, e depois caiu ligeiramente negativo. O título de 15 anos foi colocado a 0,15%,
Um impulso foi dado pela inflação alemã, harmonizada com base em parâmetros europeus, que subiu para 5,7% em dezembro, enquanto o índice de preços ao consumidor nacional situou-se em 5,3%. Os dados, anunciou o Instituto Nacional de Estatística, confirmam as estimativas provisórias. Numa base mensal, os preços aumentaram 0,3% face aos parâmetros da UE e 0,5% no índice nacional.
SPREAD PARA 140, FRANKFURT MINUTOS ESTA NOITE
A taxa do BTP fechou em +1,35% e a do Bund em -0,05%. O spread entre BTPs de 10 anos e Bunds de mesma duração é de 140 pontos base, +2,06%.
Em antecipação à reunião do Fed da próxima semana, hoje os investidores lerão as atas da última reunião do BCE em busca de quaisquer indicações sobre os movimentos futuros de Frankfurt. Os mercados monetários da zona do euro agora esperam que as taxas de juros subam 10 pontos-base em setembro de 2022, e não até o final do ano, como presumido no mês passado.
A CAMISA PRETA DO MILÃO (-0,47%). 2022% DE CRESCIMENTO EM 4
O Milan perde força: -0,41% para 27.370 pontos base, a única listagem no vermelho em um contexto europeu moderadamente positivo. O crescimento económico de Itália, depois de ter “perdido força nos últimos meses”, poderá “voltar a uma expansão sustentada na primavera, impulsionada sobretudo pela procura interna”, fechando 2022 com um crescimento “próximo dos 4%”. O presidente da IVASS e gerente geral do Banca d'Italia, Luigi Federico Signorini, falando em um evento da Swiss Re, disse estar bastante confiante com as perspectivas da economia.
Assim, Paris +0,55%, Frankfurt +0,2%; Amsterdã +0,37. Madri é plana. Em Londres (+0,4%) a libra atingiu seu nível mais alto desde março de 2020 enquanto aguardava um aumento das taxas anti-inflacionárias.
O LUXO SALVA A EUROPA: CARTIER FAZ RICHEMONT VOAR
O renascimento do setor de luxo, que não se limita a Paris, está apoiando os mercados do Velho Continente. A Richemont +9,3% opera em Zurique, empresa controladora da Cartier e das principais marcas de relógios, que registra um boom de vendas (+35%) no último trimestre. O líder do luxo duro disse que a forte demanda por joias e relógios nas Américas e na Europa ajudou as vendas a subirem para 5,658 bilhões de euros. As vendas das marcas de joias Cartier, Buccellati e Van Cleef & Arpels aumentaram 38%, enquanto as vendas de marcas especializadas em relógios, incluindo IWC e Vacheron Constantin, aumentaram 25% em relação ao mesmo período do ano anterior.
As ações da Burberry também brilham (+35% de receita) com alta de 5,9%. Enquanto isso, Hermès, Kering e Lvmh lideram as altas da bolsa de valores de Paris, com altas de cerca de 2%. Também em evidência Essilor Luxottica +1,5%.
TELECOM ITALIA NO MÍNIMO, A OFERTA DA KKR ESTÁ FORA
O revés na Piazza Affari está ligado à queda da Telecom Italia: -3,7%, nas mínimas de dois meses, entre outras coisas penalizadas pelo relatório do Barclays após o da Exane. O mercado acredita cada vez menos na OPA da KKR: a assembleia geral de 7 de abril poderá ser convocada para votar a divisão do grupo em duas entidades.
PRYSMIAN NA VISÃO DO ANTITRUSTE ALEMÃO
Sessão negativa para a Prysmian (-2,2%) que foi afetada pelas notícias sobre as inspeções realizadas pelo antitruste alemão em algumas plantas do grupo na Alemanha para apurar uma possível coordenação para a determinação da sobretaxa de metais.
Perdas superiores a 2% também para Stm e Recordati.
MONCLER RUNS, SAIPEM BEST OIL STOCK
A recuperação do luxo também está ocorrendo em Milão: Moncler +3,2%, Brunello Cucinelli e Tod's também estão em alta. Em contraste Ferragamo: -1%.
O setor petrolífero é sempre positivo: a camisola rosa é Saipem (+3,7%), seguida da Eni (+1,1%). Em Paridade Tenaris.
Perdas generalizadas entre os banqueiros; Intesa Sanpaolo -1,6%, apesar do aumento do preço-alvo da Mediobanca Securities.
CITIGROUP CORTA GERAIS PARA NEUTRO
Generais -0,7%. O Citigroup rebaixou a classificação da Generali para "neutra" de "comprar". O preço-alvo passa de 21,2 euros para 19,8 euros.
De destacar a Mfe-Mediaset (-0,82%): o grupo está a avaliar a possibilidade de apresentar uma oferta para os três canais de televisão em França colocados à venda pela TF1 e M6 no âmbito do processo de obtenção do sinal verde para a antitruste transalpino para a integração entre os dois grupos. O potencial negócio é considerado pelos analistas interessante, embora não seja relevante do ponto de vista transformacional e das estratégias de consolidação do grupo.
Amplifon fraco (-0,5%) no dia do lançamento do programa de recompra de ações próprias.
LANDI RENZO (+9,45%) E TINEXTA (+6%) VÃO ÀS COMPRAS
A Landi Renzo opera (+9,45%) após a aquisição da Idro Meccanica, empresa italiana líder no segmento de fornecimento de compressores de tecnologia mecânico-hidráulica para hidrogênio e biometano. A operação, escreve a Equita, permite ao grupo “ter acesso a um portefólio completo de compressores inovadores conhecidos no mercado e a uma vasta carteira de clientes”. O F&A também arrasta a Tinexta para cima, em cerca de 6%, na sequência do anúncio da compra de 70% da espanhola Evalue Innovation.
