金が3.500ドルを突破した理由：予想される利下げの先に何があるのか、そして米国資産への信頼がどれほど重要か

金の新たな上昇は、ドル価格を押し下げる利下げへの期待だけによって引き起こされたのではない。米国資産への信頼を揺るがす懸念が投資家をより安全資産へと向かわせていることも、この上昇を後押ししている。では、その懸念とは一体何なのか見てみよう。

もうXNUMXつ 金の記録 そして他の人のために 貴金属確かに、新たなピークの根底には 技術的な理由：期待される 利下げ FRBはドルの価値を引き下げ、金の購入を容易にしています。しかし、この急騰の背後には別の理由もあります。頭痛投資家にとって、解決策の糸口が見えない地政学的緊張の継続、米中央銀行の独立性に対する攻撃、依然として不安定なトランプ大統領の貿易政策、そして連邦控訴裁判所が同大統領の関税措置の多くを違法と判断したことなどが懸念材料となっている。中央銀行を含む投資家にとって、米国資産への信頼を揺るがす懸念材料は十分にある。その結果、金だけでなく銀も依然として米国資産への信頼を失っている。 悲惨な事態に備えた本物のパラシュート.

金地金の即時受渡価格は本日、一時0,9%上昇し、3.508オンスあたりXNUMXドルとなり、XNUMX月に記録した高値を上回ったが、その後わずかに上昇幅を縮小した。貴金属は 今年は30％以上主要商品の中で最もパフォーマンスが良いという地位を守り続けている。金はすでに 2025年にはXNUMXの新しい最高記録2023年には2024件、2023年にはXNUMX件となる。XNUMX年から今日まで 90%以上を獲得銀、S&P 500、MSCI、債券セクターを上回りました。

午後12時現在、スポット金は3.478,46オンスあたり0,02ドルで取引されており、前日比3,65%下落、過去5日間では32,53%上昇、年初来では17%上昇している。ユーロの為替レートを考慮すると、上昇幅はXNUMX%に縮小する。

金：予想される利下げの先には何があるか？

金の最近の上昇は5日連続で上昇し、期待米国の中央銀行が 金利が下がる 9月中旬、FRB議長が ジェロームパウエル 90月末にジャクソンホールで行った演説で、彼は慎重にこの点を明確にした。市場はXNUMX%の利下げを織り込んでいる。まだ時間はある… チェック の進捗状況 雇用市場 米国は金曜日の非農業部門雇用統計に基づく。

UBSグループのストラテジスト、ジョニ・テベス氏はロイター通信に対し、「当社の基本シナリオでは、金は今後数四半期にわたり新たな高値を更新し続けるだろう」と述べた。「低金利、弱い経済指標、そしてマクロ経済の不確実性と地政学的リスクの継続的な高まりという環境は、ポートフォリオの分散化手段としての金の役割を強化するだろう」

「貯蓄者の古くからの友人である黄金は、もはや予期せぬ事態に対するヘッジ手段としてだけでなく、ポートフォリオがシステミックリスクについて語る言語となっている」と、eToroのアナリスト、ガブリエル・デバッハ氏は言う。「 インフレヘッジ 過大評価されることが多いが、 予備役 四半期ごとに成長を続けています。これこそが真の変革です。戦術的資産から戦略的なアーキテクチャツールへと。

連銀：トランプ大統領の攻撃は米国資産への信頼を損なう

しかし、金価格の高騰を後押ししているのは、投資家の間に広がりつつある「アメリカを売れ」という警告とともに米国資産への信頼を損なっている感情である。最も重要な理由の一つは、最近の 攻撃のエスカレーション ドナルド・トランプ大統領 連邦準備制度理事会に対して 中央銀行の独立性に関する懸念を引き起こしている。市場は今、 歴史的な判決 トランプ氏が正当な理由を持っているかどうかを判断するために 連邦準備制度理事会（FRB）議長リサ・クックの解任中央銀行から、を解任する。合法と判断されれば、大統領は緩和的な姿勢を示す職員を交代させることができる。米国大統領と中央銀行の間の論争は、トランプ大統領が中央銀行に就任したここ数ヶ月に始まった。 連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は批判した 年初から金利を引き下げていないことに対する批判だ。問題の核心は依然として関税問題であり、FRBによれば、関税はインフレを刺激する可能性がある。

話し中··· 職務今週連邦控訴裁判所が下した判決は、不確実性をさらに高め、 世界的な関税 トランプは 違法に課された 緊急事態法に基づいて、実際には存在しない緊急事態を根拠に、こうしたことが 自信の低下 米国のシステムの安定性を低下させ、ドルこれは金価格にプラスの影響を与える要因であり、昨日米ドルは28月XNUMX日以来の最安値に達した。