銀行のリスクゲームで最も期待されていた操作の 17 つが、XNUMX 月 XNUMX 日月曜日の今朝に開始されました。 バンコBPMによるアニマの買収提案 この提案は、提案文書に記載されているように、管理貯蓄の「全国的リーダー」を創設することを目指しているが、上場廃止によりアニマをピアッツァ・アファーリから排除することも目的としている。の 会員期間は15日間です e 来年4月XNUMX日に終了します。
午前中に、 アニマ株は6,975ユーロで取引されている買収価格をわずかに下回る。
バンコBPMによるアニマ買収提案の数字
バンコBPMは実際に 7株あたりXNUMXユーロ6,2月28日に開催された株主総会の承認を受けて、当初のXNUMX株当たりXNUMXユーロから価格が引き上げられた。ただし、価格に関しては条件があります。 ソウルは配当を分配してはならない 11年2025月XNUMX日に予定されている支払い前に、配当金相当額を減額してお支払いいただきます。全体 この事業の価値は1,78億XNUMX千万ドル ピアッツァ・メダはすでに2,28億XNUMX万ユーロを子会社のヴィータに移管している。
Banco Bpm による Anima の買収提案: 45% で十分か?
買収提案の有効性は、 少なくとも66,67%の参加 アニマの資本の100％であるが、銀行は、この基準に達することを条件に、この基準を免除する権利を留保している。 少なくとも45%プラスXNUMX株に相当する株。これは、Consob からのゴーサイン後に公開されたオファー文書に記載されている内容です。 28月7日に開催された株主総会では、XNUMX株当たりXNUMXユーロでの買収提案の再開が承認されたが、取締役会は実際に、買収提案の有効性に関する条件のXNUMXつ以上を全部または一部免除できることを株主から承認されていた。その中には、アニマの首都のXNUMX分のXNUMXの閾値に到達したものもありました。
ピアッツァ・メダによれば、アニマの45%プラスXNUMX株の保有は合併を承認するには十分ではないものの、銀行が統合計画と産業戦略を追求することは可能だという。 「合併が実現しない場合でも、 ビジネス目標の達成 オファー文書には、「オファー者の」と記載されています。
計算してみると、 45%はすでに金庫に入っているはずだすでにPoste Italiane（11,7%）、Fsi（9,6%）、Animaの経営陣（1,5%）から参加の約束を得ていることを考慮すると、これらの株式をBanco Bpmがすでに所有する22%に加えると、合計は44,8%となる。
バンコBPMによるアニマ買収提案：カルタジローネに注目
市場の注目は今、 アニマの7%を保有するカルタジローネ そして、この作戦についてはこれまで沈黙を守ってきた。彼は買収提案に参加するだろうか？多くの人は、最終的にはカルタジローネも参加することを決定するだろうと確信しているが、その決定は、議会の集会も含むより大きなゲームの一部である可能性があると信じている人もいる。 一般的な 24月XNUMX日に予定されている アンドレアオルセル同社はこれまでにレオーネ株の5,2%を購入しており、XNUMX月末にはどちらの側につくか選択しなければならない。
デンマーク妥協案とユニクレジット
その間、私たちはまだ待っているデンマーク妥協案の実施に関するECBの判断この規則により、Banco Bpm は、このオペレーションが Cet1 比率に与える影響を軽減できるようになります。 1月末の会議後、銀行のCEOであるジュゼッペ・カスターニャ氏は次のように述べた。「我々は非常に冷静に待機しており、規制当局にタイミングを指示することはできませんが、デンマーク妥協案の有無にかかわらず、資本の着地点を非常に透明性を持って示してきました。」実際、ピアッツァ・メダの計算によれば、デンマークの妥協案をアニマの買収提案に適用しなくても、30年2025月13日時点のCet 13,5は「XNUMX～XNUMX％の範囲にあると推定される」という。
しかし、ユーロタワーがデンマーク妥協案にゴーサインを出したことが買収提案に影響を与えないというのは本当なら、それはむしろ、 ユニクレディトの決定 同社はバンコの会合前に、再開して資本利益を利用できなかった場合にピアッツァ・メダに対する10,1億ドルの買収提案を撤回する可能性を提起しており、27月XNUMX日に株主会合を開き、バンコBPM株の全面公開交換提案に機能する資本増強について審議する予定である。
