ノボノルディスク 株価が急落した コペンハーゲン証券取引所で約18% 後の 出版予想された 2026年の予測、 明らかに 予想よりも低い 肥満治療薬革命の象徴であるデンマークの製薬グループは昨夜、今年度の見通しをより慎重にすると発表した。これにより、米国上場の株式も即座に売り込まれ（-14,64%）、新薬の発売によって支えられていた年初からの利益の多くを失った。 ウェゴビの新しい経口製剤.
ノボノルディスクは2026年に売上高と営業利益が減少すると予想している
同社が発表した予測によれば、2026年には セールス です。 営業利益 可能性 5%から13%の減少 為替レートを一定にした場合、2025年7月の利益見通しの修正から始まった減速が裏付けられました。予測修正と株価変動に見舞われた1年を経て、アナリストたちはより抑制された落ち込みを予想していましたが、新たな予測の悲観的な内容に驚きました。マイク・ドゥストダーCEOは投資家に対し、「上昇する前に下落を覚悟すべきだ」と明確なメッセージを送り、減速は一時的なものではあるものの、数量回復の可能性が訪れる前に避けられないことを強調しました。2026年の予測の下方修正も、このセクターに影響を与えました。 薬のタイトル 肥満対策は perdite 拡散する、と イーライリリー ウォール街では4%下落し、 アムジェン ほぼ2％。
価格圧力と米国市場が問題の核心
Il 米国市場ノボノルディスクにとって最も重要な事業が困難に直面している。同社は prezzi大幅に増加 バシ特に主力の減量薬「Wegovy」は、イーライリリーの「Zepbound」のような競合との直接的な競争に加え、年末までに国際市場でオゼンピックのジェネリック医薬品が発売される予定で、収益への圧力が高まっています。さらに、政権が導入した「最恵国待遇（Most Favored N Price）」政策も、収益を圧迫しています。 トランプ 米国ではGLP-1薬の実効価格が引き下げられており、 圧縮するさらに マージンいくつかの国でセマグルチドの独占権が失われたことにより、競争環境はますます厳しくなっています。
しかし、ドゥスタール氏は長期的な可能性を強調し、「現在GLP-1薬を購入できない何百万人もの患者さんにとって、利用しやすいソリューションを創出しています。短期的には逆風に直面することになりますが、長期的な可能性は依然として健在です」と述べた。
肥満治療薬の世界市場はますます競争が激化している
新たな予測は、抗肥満薬分野がより競争の激しい段階に入り、すべての大手製薬会社の関心を集めていることを浮き彫りにしている。デンマークの巨大製薬会社は、過去数年間のような驚異的な成長率を約束することはもはや現実的ではなく、今後は成長戦略の見直しが必要だと認識している。 新しい方法を見つける 患者基盤を拡大するためだ。 バークレイズ同社の予測は「保守的」と考えられるかもしれないが、過去の同様の経験では実際の増加にはつながっておらず、それが市場の強い否定的な反応を説明しています。
ノボ ノルディスクの2025年財務諸表：ハイライトと影
2025年は 役立ちます 営業利益は127,7億デンマーククローネで、現地通貨ベースでは1%減、為替レートを一定にした場合では6%増となります。約8億デンマーククローネの企業変革費用を除いた場合、営業利益は現地通貨ベースで6%増、為替レートを一定にした場合では13%増となります。 セールス 米国では現地通貨ベースで3%（為替レート固定で+8%）増加し、国際通貨ベースでは10%（為替レート固定で+14%）の増加を記録しました。 純利益 2024年より1％増加し、102,4億クローネに達した。取締役会は、 配当 最終配当は1株当たり7,95クローネとなり、2025年の総配当は11,70クローネとなる。
経営陣はまた、Wegovyの経口フォーマットの導入や新規市場への進出など、長期的成長を支える戦略的取り組みを強調したが、将来の収益に関する不確実性は依然として高く、アナリストの間では安定成長への回帰の時期について意見が分かれている。
ウェゴビー経口薬：出発点
困難にもかかわらず、2026年の初めには、 Wegovyの口頭版 米国では、当初の予想を上回る患者数が確認されました。CEOは、この薬の高い有効性と患者からの迅速な反応を認め、「非常に効果的であることは認識していましたが、最初の数週間でこれほど急速に広がるとは予想していませんでした」と述べました。Wegovyの好調な売上は、希望の光となるかもしれません。 希望 同社にとって、回復が急速なものになるか、それともU字型の緩やかなものになるかはまだ分からない。
