議員の増資に疑問を持たない人もいる。 彼らはのアナリストです シエナ研究所の目標価格を0,31ユーロから0,22ユーロに引き下げたCheuvreux 期待を下回るパフォーマンスの否定的な判断を繰り返します。 パリのシム 8/2011 年の EPS 見積もりを平均 2012% 引き下げました。 モンテ・デイ・パスキと予測 4 年の顧客ローンは 2012% 減少しました。 さらに、信用損失に対する引当金の増加も想定していますが、これは利ざやの改善によって部分的にのみ緩和され、ECB ローンの恩恵を受け、キャリー トレードの恩恵はより少なくなります。
Cheuvreux 氏によると、増資の仮説はこれまで以上に現実的になっています。 実際、昨年 XNUMX 月に EBA が実施したテストでは、 約3,2億ユーロの資本不足. これらの 2003 分の 2008 は、フレッシュ (1,5 年と XNUMX 年) の変換と改修によって提供されます。 欧州銀行監督局が適切な会計調整を行うというモンテ デイ パスキの提案を受け入れた場合、金融機関はレバレッジをあまり要求せずに赤字を管理することができます。 そうでなければ、少なくとも XNUMX 億ユーロの流動性を確保する必要があります。
しかし、Cheuvreux は主に、40 年から 2011 年の期間の利益の約 2013% を占めるトレモンティ社債の報酬に関心を持っています。 しかし、コンサルタント会社によると、 MPS は 2013 年までに国債を返済できなくなります。 そして、これは銀行の配当方針に重くのしかかる可能性があります。
A ピアッツァアファリ MPS のシェアは 0,15% 下落しました。
