市場はアンドレア・オーセルを宣伝しますが、財務省へのアピールテストを許可します。 後のピアッツァ・アッファリテスト 長い交渉の失敗 モンテ・パスキのウニクレディトへの売却は、懸念されていたように、関連する証券の崩壊にはつながらなかった。 確かに、ピアッツァ ガエ アウレンティにある研究所は、真っ赤なスタートを切った後、霧から再び姿を現し、正午までにはプラスにさえなりました。 論理的には、トスカーナで逃した獲物にもっと苦しんでいます。 しかし、最初の下落 (最大 -8%、1,06 ユーロを下回る価値) の後、銀行は XNUMX ユーロを超え、XNUMX% 強の損失を出しています。
この評決を解釈するのは難しいことではありません。Unicredit は、高度に政治化された書類のバラストから解放されることを望んでいます。 シエナのスクリプトは異なります。 財務省は何かを考え出す必要があります 社会的および政治的結果を超えて、64％が管理し、すでに億万長者の犠牲を伴う資産の崩壊を回避する. しかし、まず彼は、資本不足（少なくとも3億）を埋めるために、銀行の再民営化に設定された期限の延長についてブリュッセルに同意する必要があります。
時間を購入した後（もちろん有料）、選択する必要があります。 考えられる XNUMX つの方法 資金を見つけるために：市場での1,75人以上のホワイトナイトの介入または公開株主による増加。ただし、ヨーロッパの規制では、XNUMX億の株式および劣後債の価値がゼロになった後にのみ許可されます. しかし、この場合、国の援助はいわゆる「負担の分担」を引き起こすことになり、欧州当局は、納税者を保護する目的で、危機に瀕している銀行の投資家にリストラ費用の一部を負担することを要求し、その後、国が介入して介入することができます。新しい公的資金。
市場が非常に真剣に受け止めている見通し。 Keefe、Bruyette、Woods の場合、「現在 MPS の取得に関心を持っている銀行は他にないため、増資が唯一の選択肢になるでしょう。 現在の株主にとって非常に希薄化」。 そして私は 劣後債 2 つの大きなもの (28 年 2028 月 10 日と 2030 年 17 月 19 日に満期) を含むデル モンテ (下位ティア 22) は、2030 ～ 63% の間で残り、XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日現在の銘柄は XNUMX ポイントをわずかに上回っています。 当然のことながら、これらの債券は通常のクレジットの後にのみ返済され、債券というよりも資本商品に似ているため、地滑りは驚くべきことではありません。 そして、市場の不安を確認するには、今日のシエナの銀行の債務へのエクスポージャーに対する保険のコストが、昨年の最高値に急上昇していることを追加するだけで十分です。 クレジット・デフォルト・スワップ IHS マークイットのデータによると、モンテの 101 年物 (CDS) は金曜日の引けから 270 ベーシス ポイント上昇し、XNUMX か月ぶりの高値である XNUMX ベーシス ポイントに近づきました。
しかし、戦場を完成させるためには、必ず目を向ける必要があります。 Bpmデスク、 その日の最も発泡性の在庫で、XNUMXつの豊富なポイントが増加しています。 ピアッツァ メダの銀行は、このリスク段階の真の主役です。 書類上では、メダ広場にある研究所は、同じく減税に誘惑されて、シエナの挑戦に立ち向かうことができる唯一の機関です (少なくともイタリアでは)。 それ以外の場合は、タイトルの増加が示すように、Bpm が表示されます 次の獲物 イタリアでのシェアを拡大することに関心を持っており、装甲協商に直面しているUnicreditの。 集めたクレジットが少ないほど ビーパー滑走路、今日も XNUMX ポイント上昇しています。
しかし、今のところ ボールはUnicreditフィールドに戻ります 来週の木曜日に四半期ごとに発行されますが、何よりもXNUMX月の新しいビジネスプランを説明する準備をしています. Equita は、「XNUMX 月に定義された条件に基づいて最終決定されなかった場合、取引を実行するリスクと成長面での利益に対する疑念を助長する可能性のある、いかなる犠牲を払っても取引を追求したくないという Unicredit の経営陣の規律を称賛します。一株当たり"。
ブローカーは、移動していない機関の論文を支持します 7億の持参金の要求 操作を続行します（財務省が提供する減税を含む合計5に対して）。 バンク・オブ・アメリカでさえ、交渉の失敗は「アンドレア・オーセルの資質：性格と規律、多くのトップマネージャーの珍しい組み合わせ」を浮き彫りにしたとさえ言っています. 要するに、アナリストの目には、オーセルは「銀行のロナウド」のままです。 彼が得点しないときでさえ。
