習近平国家主席の右腕である劉鶴氏が米国に到着し、交渉が再開されたばかりであるにもかかわらず、中国の株式市場は北京とワシントンの合意を祝う準備ができている。上海総合指数300種は今朝、終息を迎えているものの、高値を維持している。16月初め以来、上昇率はXNUMX%で、香港から東京まで、すべての中央銀行が推進する景気拡大の環境に適応しつつある他のアジア市場に影響を与えている。
日本も新たな流動性を準備中
今朝、日本銀行総裁は国会の質問に答えて、同銀行はドルに対する円の切り上げを防ぐため、新たな流動性の注入を含め、あらゆる手段を使う用意があると述べた。このため、円は週末の高値（110,49）から111,13まで下落した。
米ドルはユーロに対してほとんど変動しなかった（1,129）。ユーロポンドは0,875、+0,1%。
ウォール街が祝日で閉まっている中、関税に関する合意の見通しと、さらに米国の金融政策がさらに拡張的になるという期待に支えられ、強気派は東部市場と新興市場で上昇を続けた。
金も中央銀行の介入を期待して高値（１オンスあたり１３２７ドル）まで急騰し、この流れに加わった。そして原油も安定した水準を維持しており、ブレント原油は1.327バレル66,10ドルと、0,6月中旬の高値に近い。エネルギー値はこれによって恩恵を受けます。エニ +1,5%: ソシエテ・ジェネラル、ケプラー、ベレンバーグはいずれも目標を引き上げ、買い推奨を堅持した。 Saipemは+6,4%、XNUMX月以来の高値。バンカ・アクロスは目標価格XNUMXユーロで買い推奨を確定した。
ホンダが英国を去る、サルヴィーニが5つ星プロ
この文脈では、ヨーロッパは最も危険にさらされている地域を代表することになります。市場はECBの行動に対する期待に支えられて持ちこたえているが、リスク状況は増大している。ホンダが英国工場を閉鎖すると決定したことからもわかるように、ハード・ブレグジットがもたらす可能性のある結果のリスクは高まっている。ドナルド・トランプ大統領は、北京との紛争が終結すれば、欧州の自動車産業に対して攻勢を開始し、中国の経験が示すように価格表に深刻なダメージを与える恐れのある関税をめぐる戦いを始めるであろうことは、今や当然のこととみなされている。
イタリアは次官の予想通り ジャンカルロ・ジョルジェッティ、是正作戦が進行中 （約9億ドルの話です）フィッチの判決が出る前からすでに考慮されていました。政治面では 五つ星運動、マッテオ・サルヴィーニ裁判に反対 今のところ政府は救われるが、ルソー綱領に関する投票結果（あまり信頼できるものではない）は、この問題に関して運動が分裂していることを明らかにしている。
ピアッツァ・アファーリ +0,58%、XNUMX月以来最高値
しかし、欧州市場の安定した静けさは曇り空によって損なわれることはなく、0,58月初旬以来の高値となっている。これは何よりも、最も明るいリストとしての地位を固めたミラノの推進力によるものだ。 FtseMib指数（+20.348%）は本日、22月中旬以来の高値4,5ポイントに達し、先週の上昇幅を拡大し、10,50か月ぶりの高値（+XNUMX%）となった。年初以来+XNUMX%。
パリ（+0,3%）とマドリード（+0,35%）も上昇した。米国の自動車輸入報復措置の影響を最も受けやすいフランクフルトは横ばい。ドイツ連邦銀行は、マクロ経済環境の悪化が投資に影響を及ぼすため、ドイツの経済成長は少なくとも2019年前半までは弱いままとなる可能性が高いと述べた。
ロンドンは敗北（-0,26％）、一方、ブレグジットは労働党を分裂させ、ジェレミー・コービンが欧州連合離脱のプロセスを支持したため、XNUMX人の議員が離党を表明した。ホンダは、ホンダ・シビックモデルを生産するEUにおける唯一の製造拠点であるスウィンドン工場を閉鎖すると発表した。ホンダは英国から撤退した最新の企業だ。パナソニックとソニーは事業をアムステルダムに移転することに合意し、一方日産は英国政府の保証にもかかわらずサンダーランドでのSUV生産計画を撤回する計画を発表した。
イタリアに戻ると、同盟理事会議長府のジャンカルロ・ジョルジェッティ次官は、政府は「今後数カ月以内に」、欧州委員会と合意した財政赤字と債務の目標を尊重するために是正措置が必要かどうか検証すると述べた。
PRAET：3月初めにTLTROを決定
市場は、ECBによる新たなTLTRO融資が実施されるかどうかの確認に注目している。ブノワ・クーレ氏の期待と他の欧州中央銀行総裁の発言に続き、昨日はピーター・プラート氏の番だった。 ＥＣＢのチーフエコノミストで、間もなくアイルランド人のフィリップ・レーン氏が後任となる同氏は、中央銀行は３月の会合で信用状況を評価すると述べた。この会合ではスタッフによる成長とインフレに関する新たな四半期予測が発表される。
このような状況下で、流通市場は好調な取引を経験したが、米国投資家の不在により取引量は控えめであった。
スプレッドは266に減少。新たなXNUMX年が到来
268年債におけるBTPとドイツ国債のスプレッドは、開始時の266ベーシスポイントから2,77ベーシスポイントまで縮小した。XNUMX年債の利回りはXNUMX%まで低下した。
フランスは、好ましい需要環境を利用し、2050年XNUMX月期限の新たなベンチマーク債、XNUMX年長期債を銀行シンジケート団を通じて発行することを取引中盤に発表した。
このオペレーションを除いても、今週は非常に忙しい。ウニクレディトの調査部門は、ユーロ圏への総オファー額を20億～23,5億と計算している。これに対し、ドイツの満期国債は16億、さらにオーストリア、ドイツ、アイルランドの利付債は500億となっている。
キプロスも市場に戻る
キプロスも15年債の発行を発表し、前進している。
ロイター通信によると、金曜の夕方、市場が閉まっている状態で、月末の中期および長期国債入札に関するプレスリリースとともに、財務省は四半期発行計画に沿って、新たな10年国債BTPを発表する予定である。
しかし、同じく金曜日に、フィッチはイタリアの格付け（現在BBB）の更新を発表する予定だ。
ECBの姿勢は、ピアッツァ・アッファリの銀行部門の株価上昇の要因でもあり、同部門は1,71%上昇した。年初からの増加率は10％で、欧州指数の+7％に対して増加率は+1％となっている。新たなローン借り換えの効果に加え、XNUMX月中旬の最新テストで欧州中央銀行がイタリアの銀行に要求した最低資本パラメータ（CETXNUMX比率 SREP）を全般的に上回ったことも有益です。
イタリアの銀行株が上昇：年初来10％増
最も好調な株価はUbi Banca（+3,9%）だった。研究所 カバードボンドを発行した 25年2025月500日に2,7億ユーロで期限切れとなる。受注はXNUMX億件を突破しました。
ウニクレディトも好調（+3,15%）で、ゴールドマン・サックスは目標株価を18,20ユーロ（買い）に引き上げた。
インテサ・サンパオロ+0,88%。 Bperはトレンドに逆行し、0,4%下落した。先週、同研究所はウニポル銀行とサルデーニャ島の同名の研究所におけるフォンダツィオーネ・バンコ・ディ・サルデーニャの株式の買収を発表した。 FinecoBank は+1,5%となり、XNUMX月以来の最高値を記録しました。
購入はTIMで継続されます
このセッションのもう一人の主役はティム（+3,19%）でした。ルイジ・ディ・マイオ副首相は昨日、プロジェクトが市場操作を通じて進められるという条件で、政府は単一ネットワークの構築に賛成していると述べた。
メディアセットも上昇（+3,34％）。ブローカーにとって、この上昇はフィニンベストの継続的な購入とメディアセット・エスパーニャとの合併の噂の再燃に関連している。
中国の販売データが弱く、米国における欧州からの輸入品に対する関税への懸念から、自動車部門はマイナスとなった。ブレンボ（-1,27%）は、ピレリ（-0,99%）を上回り、主要リストの中で最もパフォーマンスが悪かった。 Fca -0,17%。
車がブレーキ、ユベントスは再び加速
チャンピオンズリーグを見据えたユベントスの快進撃（+2,54%）には、何の障害も停止もありません。
その他の価格リストで注目すべきは、Elica（+10,48%）とGeox（+5%）の急上昇です。
下落したGima TT（-4,72％）：メディオバンカ証券は目標株価を8,3ユーロから10,3ユーロに引き下げ、格付けを中立のままとした。
目標に向けた日々の事実
Il Fatto Quotidiano は AIM への上場申請手続きを正式に開始しました。自己株式の25,7％は売りに出される予定だ。調達した資金は「デジタル・データ主導の開発戦略、テレビ番組制作に向けたポートフォリオの多様化、ウェブTVロフト向けコンテンツプラットフォームの開発」を支援するために使用される。
