昨日の夕方、欧州委員会は、今日の欧州議会に提示するジャン クロード ユンケル新大統領が約束した投資計画を発表しました。 表には、315 年から 2015 年の 2017 年間で 330 億ユーロがあり、EU の GDP を 410 から 1,3 億増加させ、ブリュッセルの予測によると、XNUMX 万の雇用を生み出す可能性があります。 計画を管理するための新しい手段が作成されます。戦略的投資のための欧州基金（EFSI、または英語の頭字語でEFSI）は、欧州投資銀行によって管理されますが、正式には独立した組織のままです。トリプル A 格付けを危険にさらす。
ブリュッセルから来る 21 億人
ただし、EIB 自体が利用できるのは 16 億だけで、さらに 16 が欧州の予算から集められます。 詳細には、これらの 2,7 億のうち、2020 つは、再割り当てされる既存のリソース (Horizon 3 研究プログラムからの 21 億、輸送ネットワークの資金調達のための Cef プログラムからの XNUMX) と、「今後発見される予定の合計」で構成されます。会計年度」。 さらに XNUMX 億は「予算マージン」、つまり、欧州予算に入力された予算と年間支払い上限との差額から得られます。 したがって、合計すると、ブリュッセルからは XNUMX 億ドルしか出てこないことになります。
レバレッジ効果
残りの 294 億ドルについては、民間資本の誘致を目的としたレバレッジ効果に焦点が当てられています。 根底にある原則は、創造的な金融メカニズムです。ブリュッセルは、公共投資の 15 ユーロごとに、民間投資家から 21 人を引き付けることを計画しています。 しかし、どのように？ EIB は 60 億ドルを使用して債券を発行し、市場で XNUMX 億ドルを調達します。これにより、個々のインフラストラクチャ プロジェクト (エネルギー、電気通信、輸送ネットワーク) に資金が提供されます。 その時点で、レバレッジ効果が発揮されます。これは、貸し手が要求した金利よりも大きなリターンを得る投資能力を信頼して資本を借りることからなります。
基金は、委員会が「複雑なリスクの一部を引き受ける」と説明し、「劣後債務の形で」保証を担当します。言い換えれば、他の債権者の後に支払われることに同意し、これは投資に参加する個人。
真の黄金律ではないが、ほとんど
もうXNUMXつの重要な目新しさは、州が戦略的投資のための新しい欧州基金に（任意ベースで）直接資金を提供できることであり、財政赤字を評価する際にその支出は「有利に」考慮される. これは、モンティ政権の時代からイタリアが要求した真の「黄金律」にはまだなっていませんが、安定協定の規則に関しては、柔軟性への最初の開放について話すことはできます。
