2014 年の株式市場の上昇は一時的なものであり、今のところ封じ込められている株式のバブルが、憂慮すべき危険な割合を占めることを防ぐためです。 債券に関しては、米国では住宅ローン市場にとって決定的な長期金利の上昇を防ぐために短期金利を引き上げるという話があるようです。
つまり、言葉で言えば、すべてが動いているように見えるので、株も債券も、実際には何も動かないのです。 これは、量的緩和の魔法界でも起こっているようです。
実際、アメリカはテーパリングを実践しており、Qeを屋根裏部屋に置く準備をしています. しかし、たまたま、日本は非常に似通った金額でそれを置き換えており、ヨーロッパはもはや量的緩和を神学的に間違っているとは考えておらず、必要に応じて開始する準備ができていると宣言しています。
連通管の原理によれば、水はどの管から流れてもかまわない。 これは、米国だけでなく世界中で資産価格を押し上げた米国の QE で見られました。
ただし、流動性を導入した人の姓名は、為替レートを決定する際に考慮されます。 Qe を実践する人は、自国の通貨が下落するのを見て (そして見たいと思って)、Qe を実践しない人は、為替レートが上昇するのを見て諦めます。
ユーロは 2012 年以降、ドイツの輸出が活況を呈するまで、新興国および先進国のすべての通貨に対して上昇しました。 BMW、ダイムラー、フォルクスワーゲンが中国、インド、ロシアで販売することがますます難しくなっている現在、ドイツの見方は変わりつつあります。
ラクダの背中を壊し、連銀にその独断的な機構を見直すことを余儀なくさせたストローは、ウクライナです。
ロシアはヨーロッパ最大の自動車市場であり、それよりも大きい ドイツ人。 モスクワとサンクトペテルブルクで運転しているのは実用車ではなく、利益率の高い車です。 ドイツは、対ロシア制裁の第 XNUMX 段階である経済制裁に移行することを望んでいませんが、すでに実施されている制裁の影響を受けることになります。 ロシアの需要が減るからです。
ガスと石油に関しては、ロシアは欧州から中国への輸出の再転換を可能な限り加速している。 少し時間がかかりますが、すでに数年前から設定されている戦略は非常に明確です。
ドイツのエネルギー政策は、実際には、ウクライナ以前から混沌として機能不全に陥っていましたが、今日では混乱しているように見えます。 原子力発電の段階的廃止が加速し、ヨーロッパのガスはアメリカのガスよりも XNUMX 倍高価であるため、ドイツの発電所は現在、石炭を燃料としています。
この傑作の結果は、より多くの汚染、補助金付きの再生可能エネルギーの過剰生産、ピークを処理できない電力網、フランスの XNUMX 倍のエネルギーの最終コスト、米国への主要な基礎化学物質の流出です。 今日から、アメリカやカタールから輸入できる液体ガスを再ガス化するプラントがないときに、ロシアが蛇口を閉めるという追加のリスクがあります。 確かに、ロシアは資金を必要としており、極端な報復以外は物資を断つことはありませんが、平穏な生活ではありません。
ウクライナが議題に残るのは、ロシアがその損失を決してあきらめないという理由だけでなく、そうでなければ立ち止まることになるオバマに声を上げることを強いるアメリカの内部の政治的ダイナミクスがあるからです。 共和党は大統領にその矛盾を強調するよう圧力をかけている。
民主党は伝統的に、外交政策に関して共和党よりもタカ派であり、今回は、緊張を高く保つための特定の選挙上の理由もあります. ポーランド系とウクライナ系のアメリカ人の数は数百万人に上り、伝統的に民主党に投票します。 オバマの領地であるシカゴでは、ポーランド人が特に多く、イリノイ州のダービン上院議員、正統なオバママンが上司にロシアに対する基準を引き上げるよう促したのは偶然ではありません。
要するに、世界は見た目ほど美しくありません。 これのおかげで、最終的にはユーロが弱くなり、ドイツはより柔軟になります。 活用しましょう。
添付ファイル: Virtual Reality-RN-27.03.14.pdf
