人民元、または人民元 (CNY または RMB) については、 以前の介入、世界の基軸通貨としての役割はまったくありませんが、国際貿易で使用される通貨としての地位を急速に獲得しています。 近い将来、人民元が国際市場で非常に重要な役割を果たす候補通貨となる前提は、中国の世界的な影響力の増大と中国経済の成長見通しである。 人民元の自由化に向けた道のりには、まだ克服すべき多くの障害が残っている。まず第一に、この通貨の不完全な兌換性の問題である。 しかし、主要な基準通貨であるドルとユーロが米国と欧州連合が直面する継続的な困難を反映している世界では、特に将来的には利益をもたらす選択肢として人民元がますます登場しつつある。可能性は無関心ではありません。
人民元グローバル化戦略の心臓部は香港にある。2010年XNUMX月に認可された外国企業は、現地投資を自己資金調達するために人民元建て債券を発行し、香港証券取引所に上場することが可能となった。 -点心債券と呼ばれる）は、オフショア人民元市場の驚異的な成長に大きく貢献しました。 実際、この通貨はそれ以来、CNH (オフショア CNY) として取引され、米ドルに対して交換されています。 同様に、中国通貨建て当座預金口座も香港で顕著な増加を観察しました。
外国人投資家にとって人民元がこれほど魅力的な理由は、中国の成長に関連して、人民元の自由化に伴い、国際貿易における通貨としての重要性がますます高まるという事実だけではない。 また、人民元には大きな上昇の可能性があり（人民元は40％以上過小評価されており、人民元は年間約4％上昇すると推定されている）、主要なライバルに比べてボラティリティが低いという特徴がある。
こうした機会により、中国通貨に直接投資するファンドの設立が増加しています。 主な名前としては、HSBC、バークレイズ、BNP パリバ、アリアンツ グローバル インベスター、アムンディ、アライアンス バーンスタイン、アジムットなどがあります。 これらは、外国人起業家がオフショア市場の人民元建て商品、特に中国通貨の点心債券や預金にアクセスできるようにすることで、外国人起業家をサポートする基金です。 これらの投資ファンドは、EU加盟国の中でアジア大国の2.500番目の貿易相手国であり、中国にXNUMX社以上の企業を擁するイタリアにとって特に興味深いものとなるかもしれない。
これに関連して、HSBCグローバル・アセット・マネジメントはイタリアでもHSBC GIF人民元固定所得サブファンドを立ち上げた。これは起業家が点心債券、普通預金口座、当座預金口座を含むCNH建てのさまざまなサービスや商品にアクセスできるようにするUCITSファンドである。 、クレジット カード、定期預金、外国為替サービス、人民元 ATM 引き出し、人民元建てのノンデリバラブル フォワード (NDF) 契約など。 このファンドの構造は、規制の状況に基づいて、また市場の発展に応じて資産配分が時間の経過とともに変化することを想定しています（後者は特に短期商品によって特徴付けられているため、ファンドの基礎となる投資はXNUMX 年から XNUMX 年の間）。 これは主に個人と機関投資家という XNUMX つのクラスの顧客に対応するファンドであり、それぞれ XNUMX ユーロと XNUMX 万ユーロの最低参加料が別途かかります。
これに関連したもう 2011 つの新しくて興味深いオファーが Azimut から提供されています。人民元オポチュニティー ファンドは 250 年 1 月に設立されました。これはヨーロッパの起業家と機関投資家を対象としています (最低投資基準は 2 万ユーロ)。 同グループが管理する投資は当初ユーロで行われ、まずドルに変換され（先渡し販売によってカバーされ）、その後人民元に変換される。 この基金は調和された UCITS III であり、無制限の毎日の流動性を提供し、主に人民元建ての銀行預金間で投資を分配します (香港市場で活動している少なくとも XNUMX つの異なる銀行に分散されています)。 基礎となる投資のもう XNUMX つのかなりの割合は点心債券によって表されます。 最後に、より少ない割合ですが、一般に財務期間が短い (XNUMX ～ XNUMX 年) 国債および社債があります。 投資対象資産の多様化によりリスクプロファイルが抑制されることに加えて、現地で事業を展開する企業にコンサルティングサービスが提供されます。
この投資ファンドと並行して、アジムットは同様の特徴を持つ 1 番目の AZ ファンド 1.500 人民元オポチュニティーを開発しました。これは同年 XNUMX 月に立ち上げられ、個人顧客を対象としており、最低投資基準額は XNUMX ユーロです。最初のファンドとは異なり、中小企業や少額貯蓄者の投資機会を妨げません。
