12月22日の株式市場は二面性あり：ミラノと欧州は下落、ウォール街は上昇、しかし金、銀、銅は輝く

ミラノ証券取引所では、欧州市場と同様に市場が低迷する中、ステランティスは急落する一方、サイペムは急騰し、TIMは回復した。しかし、コモディティは再び注目を集めている。

ヨーロッパ、米国、アジアの株式市場は今日、異なるスピードで取引されたが、 投資家は金と銀を買いだめすることで自らを守り続けているは、最高値を更新した。欧州株式市場は、クリスマス休暇が近づき、ウクライナ和平がまだ遠いことから利益確定の動きが見られ、軟調に取引を終えた。ミラノは-0,35%（ディアソリンは+4,66%、ステランティスは-4,63%と、株価は反対の値動きとなっている）。フランクフルトは-0,04%、ロンドンは-0,39%、パリは-0,37%、アムステルダムは-0,2%、マドリードは-0,05%となった。

一方、ウォール街は、先週の最後のセッションと同様に、 AI関連銘柄への信頼回復 2026年にはFRBがハト派的な姿勢を示すとの期待が高まっています。現時点で、ダウ・ジョーンズ工業株指数は0,49%、S&P 500は0,55%、ナスダックは0,55%上昇しています。小型株指数が上昇を牽引しており、ラッセル2000は1,61%上昇しています。アジア株は好調で、東京市場の日経平均株価は円安とハイテク株への買いが響き、1,81%上昇しました。一方、中国市場は中央銀行による政策金利据え置きの決定を歓迎しました。

フィナンシャル・タイムズは本日、2025年の株式市場における勝者と敗者の初のランキングも発表した。欧州では防衛セクターが目立っており、特にラインメタル（+154%）が2025年以来の上昇となった。 ドイツのフリードリヒ・メルツ首相が軍事投資のために数千億ポンドを支出することを決定イタリアでは、レオナルドが90%上昇し、好調な業績を収めた銘柄の一つです。米国では、人工知能（AI）と貴金属セクターも好調でしたが、消費関連銘柄は関税の影響で低迷しました。

金と銀の新記録

金と銀は引き続き上昇を続け、本日は記録的な価格を更新しました。スポット金は1オンスあたり4420ドル以上で取引されています（最高値4429,23ドルから2%近く上昇）。貴金属のこの長期上昇を牽引しているのは、今後数ヶ月にわたり多くの複雑な問題が未解決のままである中で、安全資産への強い需要です。また、ドル安と、今後数ヶ月で回復が見込めないという期待感もあって、価格は上昇しています。 連邦準備制度理事会は2026年にさらに2回、0.25ポイントの利下げを行う予定だ。今年は米中央銀行のトップ交代もあり、以前から金融緩和政策を訴えてきたドナルド・トランプ米大統領が、来年5月に任期が終了するジェローム・パウエル氏の後任を任命する。

石油はインスピレーションを得る アメリカとベネズエラ間の緊張米国が南米の国土の沖合の公海で石油タンカーを拿捕したことを受け、供給途絶への懸念が高まった。WTI原油先物とブレント原油先物は2,3%上昇し、それぞれ1バレル57,83ドルと61,82ドルとなった。

外国為替市場で ドルは依然として弱い ユーロは現在、対米ドルで0,4%上昇し、1,176で取引されている。米ドルは来週、失望の1年に別れを告げる。最近の安定にもかかわらず、多くの投資家は、世界経済の回復とFRBの追加緩和に伴い、来年はユーロの下落が再開すると予想している。

公共施設や銀行とともにアファリ広場が崩壊

アッファーリ広場は44.593ベーシスポイントに後退明日終了となる非常に短い週の初日、本日最も好調だった銘柄の一つは、Saipemで4,33%上昇しました。同社はOffshore Oil Engineeringと提携し、カタール・エナジーから石油サービスだけで約3,1億ドル、総額約4億ドル相当のEPCI契約を獲得しました。石油関連銘柄では、ENIも0,97%の大幅な上昇を記録しました。

良い星の下で進み続けよう テレコムイタリア +2,55%テレコムRの株価は、今朝、記憶に残る年末を控えて利益確定の動きが強まったためか、一時6%下落しました。昨日、このICT企業の取締役会は、貯蓄株を普通株に1対1の交換レートで転換し、貯蓄株1株あたり0,12ユーロの現金支払いを行うことを承認しました。この決定により、テレコムRの株価は8,6%上昇しました。アナリストは、本日発表された最高裁判所の判決が既に株価に大きく織り込まれているにもかかわらず、10億ユーロの譲渡手数料の返還もプラス要因と見ています。

CDPが他のイタリアの投資家を巻き込み、デジタル決済大手ネクシの株式保有比率を30%弱に引き上げることを検討しているという報道を受け、ネクシは1,91%上昇した。フィンカンティエリは0,61%上昇し、FTSE MIB指数では控えめな上昇で初値を付けた。ステランティス、カンパリ（-2,4%）、フェラーリ（-0,9%）は売られている。ここ数ヶ月好調だった銀行株と公益株も軟調だ。本日下落したのは、バンコBPM（-0,93%）、MPS（-1,33%）、ウニクレディト（-0,88%）、ヘラ（-0,8%）、テルナ（-0,78%）、イタルガス（-0,64%）で、主要指数からは外れた。 ユベントスのタイトル獲得への意欲は健在、+2,14%ケプラー・シュヴルーの投資判断は「ホールド」に引き上げられた。市場は、テザー社による当初の買収提案がアニェッリ家によって拒否された後も、同社の再始動の可能性を注視し続けている。