BBVAとサバデル銀行：政府の反対とサプライズ売却による欧州銀行業界で最も問題のある提案

BBVAがサバデル銀行に対して行った敵対的買収は、銀行業界への政府の介入主義の象徴となったが、同時に、銀行統合が乗り越えられないかもしれない障害に遭遇する可能性も示している。

「混沌」とは、ここ数ヶ月で起こっていることを説明するときに多くの人が使う言葉です。イタリアの銀行業界、いわゆる リシコ 事態は日に日に複雑化しています。告発と反告発、裁判所への上訴、当局による要請や強制介入など、様々な作戦の詳細を追跡するのはますます複雑になっています。しかし、「前例のないシナリオ」を語る人たちは完全に間違っています。実際、国境の向こう側を少し見渡せば、結局のところ「世界は皆同じ」だということに気づくでしょう。 銀行統合 それは実際には 多くのヨーロッパ諸国の中心的なテーマ主要金融機関は、金利低下局面において資本増強と収益確保を目指し、異例の戦略とオペレーションを展開している。そして、「ざっと見ただけ」ではなく、より注意深く観察してみると、欧州の銀行リスクを共通して捉える特徴があることにすぐに気づくだろう。 政府の介入主義がますます深刻化している。

In イタリア メロニ政権の黄金の力は、 Banco Bpm の Unicredit。 In ドイツ ウニクレディト（いつも彼ら）の買収に反対して「ベルリンの壁」を築いたメルツ政権がある。 コメルツ銀行。 In ポルトガル リスボン政府は、次のような外国銀行の利益を全く好ましく思っていない。 CaixaBank （スペイン語）と Bpce-ナティクシス （フランス語）〜に向かって ニューバンク、 ポルトガルで4番目に大きい銀行です。しかし、最も象徴的な事例は スペイン、 社会主義者のペドロ・サンチェス首相率いる執行部は、ほぼ1年間、最大限の努力で最大BBVAがサバデル銀行に対して開始した提案。

Bbva-バンコ・サバデル：何が起こったのか

30年以上前、正確には2024年XNUMX月XNUMX日に、BBVAはバンコ・サバデルに対する友好的な買収提案を開始したが、数日後、カタルーニャの金融機関の取締役会の拒否を受けて、買収提案は却下された。14億ドル以上の敵対的買収提案。 最初から スペイン政府は反対していると述べた 数ヶ月にわたり、この事業は欧州中央銀行から反トラスト法当局まで、すべての管轄当局から承認を得てきたにもかかわらず、合併は「形式的にも実質的にも」困難であり、雇用に大きなリスクがあると述べた。

昨年24月XNUMX日、ブリュッセルからの圧力もあり、同国は作戦を阻止する理由はないと繰り返し主張していたが、イベリア理事会は確かにゴーサインを出した。しかし、 非常に困難な状況。 特に、BbvaとSabadellは3年間留まらなければならず、さらに2年間延長できる。 2つの異なる法人独立した活動と独立した管理を行っています。

マドリード執行部の介入により、バスク地方当局は、提案を維持することが合理的かどうかを数日間検討せざるを得なくなった。特に、バスク地方の経済発展を阻害する可能性について懸念が高まった。 850年2024月時点でXNUMX億XNUMX万の相乗効果が計算されています。

最終的に30月XNUMX日に判決が下された。「閣僚理事会が課した条件にもかかわらず、 このプロジェクトは莫大な価値を生み出す BBVA会長のカルロス・トーレス氏は短いビデオメッセージで「両機関の株主にとって素晴らしい機会となるだろう」と述べた。いずれにせよ、オファーは実行されます。

TSBのサンタンデールへの売却は驚きだった

わずか24時間後のXNUMX月XNUMX日、さらに別の展開が起こり、すでに非常に複雑な作戦を覆した。 サバデルは英国子会社TSBの売却を発表した。 大手銀行サンタンデールに3,1億ユーロで売却した。さらに、同研究所は売却益を新たな資金調達に充てると発表している。 特別配当 0,50株当たり2,5ユーロの現金、2,94億ユーロ（1,3億2025万ドル）に加え、XNUMX年の利益から支払われる予定の普通配当XNUMX億ユーロを支払う。

銀行の経営陣は、売却が BBVAの買収提案を遅らせるための「盾」 RBCキャピタル・マーケッツはレポートの中で、この動きは「BBVAによるスペインのライバル企業買収計画をさらに複雑化し、現在の取引条件の変更を促す可能性がある」と指摘したとアナリストらは述べている。また、今回の売却は「株主に対し、BBVAの買収提案に応募しないよう説得するための最後の主要な取り組みとなるようだ」とアナリストらは付け加えた。

しかし、ボファは「サバデルにとってプラスではあるものの、英国がグループの利益の約15%を占めていることを考えると、株価収益率への影響は限定的だろう」と述べている。さらに、ボファは次のように回想している。 BBVAの提案は「依然として有効であり、堅実な産業論理を示している」 BBVAは、スペイン政府による制限にもかかわらず、英国からの撤退はBBVAの戦略に沿ったものであり、サバデルへの買収提案の条件を改善する余地を残す可能性がある」と述べている。