世界中で、彼らは今ではほとんど数えられています 20兆ドル との結合の 冷凍収量、そして毎週、この文字通り天文学的な数字が増加しています (プロキシマ・ケンタウリは約 40 兆キロメートル離れています)。 私も'オーストラリア – 伝統的に他の国よりも高い金利を持っていた国 – 降伏し、3 か月の債券に限定されていたものの、 「ビロウゼロクラブ」。 ザ ポルトガル のレートで得点 オブリガソンエス ド テソウロ 10時、初めて マイナス金利 (-0,03%)、スペインがそこにあります。
コールドレートに対するこの欲求は、インフレ率は低く維持される そして、回復が大幅に上昇しないことリソースの活用. とはいえ、希望通り、 2021 «プラス記号» が経済活動の経路に沿って戻ってくるのが見られます。需要の増加 一致します 供給の増加 （実際の部分で述べたように、投資の健全性を参照してください）、したがって、価格と金利に圧力をかけません。 そして、いずれにせよ、 中央銀行 （FRBは明示的に、他の人は言わずに）すでにそれを通知しています 彼らはお金のコストを上げることを望んでいません たとえインフレが起きたとしても。
の利回り btp ゼロを下回ることはありませんが、近い (0,55%) であり、いずれにせよ AI です。 歴史的な安値 -そしてそれ 広がるは、長い間私たちを悩ませてきましたが、ここ XNUMX 年間で最低です。 に関して Tボンド 経済がアメリカよりもはるかに困難な国にふさわしく、私たちの利回りは低くなります。 カントリーリスク によって寄せ付けられない ECBの品揃えの豊富なポケット. いずれにせよ、市場は（イタリアおよびその他の国の）ソブリン債務の評価において、 中央銀行が保有する債務の一部： 借金 殺菌した、その更新は市場の理由に依存せず、クーポンが何であれ、そのコストはゼロに近い.
インフレの話に戻ると、物価の下落傾向が重くのしかかっています 実質金利. これらは、世界中の GDP の落ち込みと比較して、annus horribilis 2020 年（景気よりも先に健康のためだが、この XNUMX つは密接に関連している）は、たとえマイナスであっても高すぎる。 ただし、 2021、実質金利の現在の水準が維持されれば、 支持的な金融条件 経済活動に。 また、 BTPの実質利回り、名目金利とは異なり、グラフからわかるようにXNUMX月にゼロを超え、 負 （XNUMX 月にすでにマイナスだったという事実は、夏のセールを考慮したシフトによるインフレの急上昇を示唆する統計的人工物です）。
のために 私が変更され、の弱点 ドル過去にすでに予測されている ランセット、彼女は強調した überalles, そして主な受益者は l'euro: 単一通貨の為替レートが 1,21 を超え、 元 ドルは 6,54 に下落します。 ザ 国際首都 彼らは地域に向かって自分自身を再配置しています – ヨーロッパ 主に – 回復がさらに遅れているため、パフォーマンスが向上する可能性が高くなります。 次世代EU 承認されました。
I 株式市場、 アメリカ人が言うように、彼らはバラ色のレンズを通して未来を見続けています。 ザ 米国の企業利益 第 XNUMX 四半期の XNUMX 分の XNUMX は、景気を下支えするための措置によっても支えられました (BEA の Web サイトでは、技術的な理由について注記が説明されています)。 収益の回復 この大きさの (ウイルス前のレベルよりも高い) は、よく耳にする言葉を使用すると、予想外の回復力を示します。
そして利益だけではありません monstre テクノロジー企業の指数 Wishy5000 （6700社をカバー）は、年初から指数よりもさらに成長しました S＆P500、有名人の重みがはるかに大きい場合 FAANG (フェイスブック、アマゾン、アップル、ネットフリックス、グーグル)。 今後を見据えて、 金融情勢は、2021 年には GDP 成長率を大幅に下回る低い名目金利と実質金利で経済をすでに支えていますが、 低自己資本コスト 健全な証券取引所につながっています。
彼らの、株式市場とは異なり、夏の高値を下回ったままです。 安全な避難所の資産 もうそんなに緊急じゃない…
