昨年の夏、正確には 9 年 2011 月 XNUMX 日、 アドバイスのみ は、ウェブサイトで「Valore Italia」と呼ばれる株式ポートフォリオを提案しています。 監視するのが目的だった 小さなポートフォリオ （約XNUMXタイトル）、 可能にする基本的な指標のみを使用して、または許可する必要があります (これは監視されています)、 市場価格に比べて価値のある証券を特定する。
Advise Only によると、投資を継続的に動かす必要はなく、例えば、「Valore Italia」に関しては、約 3 か月ごとに、または市場の状況によって必要と思われる場合に介入します。 今週、彼らは、年初からのヨーロッパの株式市場の好成績を受けて、このポートフォリオの構成を再調整することを決定しました。
Valore Italia の歴史 (「実績」) はまだ短いため、評価を行うのは時期尚早です。 ただし、記録として、次のことをお知らせします。 リスク (決してリスクを過小評価しないでください!) とパフォーマンスに関して得られた結果は興味深いものです。 横の画像では、ポートフォリオのパフォーマンス (NAV) のレポートとグラフを、ベンチマークである Ftse Mib と比較して見ることができます。これは、イタリアの株式市場を代表するインデックスであり、ここでは具体的に投資可能なバージョンである ETF iShares Ftse です。最も流動性が高く、最も安価な Mib。
アクションの選択は、専門的な実践で広く普及し、学術レベルでも認識されている重要な指標に基づいています。 これらの指標の中で最も重要で最もよく知られているのは、株価収益率 (株価収益率、または P/E) と配当利回り (配当に対する利回り) です。
これら XNUMX つのシンプルだが常に効果的な (そして経済的常識に満ちた) 指標を補完するために、次のことも考慮する必要があります。
収益性対策 ROEやROAなど。
ソルベンシー対策と良好な資本構成
当座比率 – 現在の資産を通じて現在の債務を履行する会社の能力を表す指標（現在の負債は現在の資産に関連して配置されます）;
デットレシオ – 企業の財務的独立性のレベルを表す指数;
純粋なソルベンシー対策 好きな Altman の Z スコア、企業の債務不履行の確率を測定します。
古典的な指標 型にはまらない方法で使用されますが、経験的経験と行動ファイナンスと一致しています (この点については、James Montier の本「行動投資: 行動ファイナンスを適用するための実践者向けガイド」を強くお勧めします) - たとえば、他の要因が等しい場合、アドバイスのみ市場の状況に関係なく、ベータ (古典的な理論による反応性の指標) が低い株式を優先します。
明確化: ポートフォリオ内の一部の商品には、 負の複合性能指数; これは、問題の証券に価値がないという意味ではなく、逆に、 それは単に彼らの価格が大幅に下がったことを意味します したがって、使用されるファンダメンタル指標によると、おそらくそれらには何らかの価値があります。 さらに、過去のパフォーマンス (複合パフォーマンス インデックスで表される) は、将来のパフォーマンスの正確な指標ではないと言わなければなりません。
誤解しないでください： ポートフォリオは、堅実でシンプルで常識的な専門家の基準を使用して、多くの貯蓄者の手の届く範囲で投資ポートフォリオを構成する方法の単純なデモンストレーションに過ぎないことを望んでいます. Il 全体的なリスク ポートフォリオの 高い したがって、「はい」の場合にのみ許容されます 投資期間が長い. このような状況においても、資産の限られた部分を投資できるポートフォリオについて話しているにすぎません。
Valore Italia に加えて、Advise Only の Web サイトでは、チームまたは外部の協力者によって作成された他の多くのポートフォリオを見つけることができます。 そして、あなたは投資ポートフォリオを構築しようとしましたか? 自分でテストしてください: www.adviseonly.com.
