おそらく、インフレ抑制のためのECBの金利政策は厳しすぎたのだろう。最後の 月刊ニュースレター 本日発表された欧州中央銀行の報告書では、資金調達に関する章が、 ECBは認めている 過去の制限的な政策が依然として悪影響を及ぼしている 資金調達 銀行は家庭や企業に融資を行っていますが、依然として高額であり、依然として厳しい条件で提供されています。これは 経済を減速させる.
速報はクリスティーヌ・ラガルド総裁の発言を大まかに繰り返している。 記者会見で これは、主要金利を25ベーシスポイント引き下げる決定に続き、この決定は経済見通しの最新の評価に基づいていることを強調した。 インフレーション、基礎的なインフレの動向と、 金融政策の伝達。の努力が再び強調される 景気回復 地域の。さらに、新しい速報と 前の、 の提案をフォローアップする必要性を強調する マリオ・ドラギ 多くのための 競争力 ヨーロッパと エンリコLetta の強化のために 単一市場。
インフレ率は2年に2025％に戻り、その水準を維持するだろう
ブレティンによれば、インフレ抑制のプロセスは順調に進んでおり、2025年までに理事会が追求する中期目標である2％に戻るはずだという。 永久にそこに残る。長期的なインフレ期待の指標は概ね2％前後で変わらず、 期待 インフレの 短期的には増加している。速報では、「内部インフレ 残る 高い、主に「なぜなら 賃金と物価 一部のセクターでは、過去のインフレ上昇への適応が依然としてかなり遅れている。しかし、賃金の伸びは予想通り緩やかになっており、利益がインフレへの影響を部分的に緩和している。」
銀行融資は依然として高額で制限が多い
一方で、理事会が決定した最近の金利引き下げは、徐々に 企業や家族向けの新規融資はより安価になるとECBは言う。しかし、 条件 融資の 堅固であり続ける金融政策が依然として 制限的な と 過去の金利上昇 彼らはまだそこにいる クレジットに送信する 存在する：そのため、期限切れになるローンの中には、 より高いレートで更新.
12月に ローン 企業や家庭への供給は増加しているが、依然として需要が控えめであることと、 信用付与基準の厳格さ。調査に基づいて 銀行信用 2025年XNUMX月にユーロ圏では、 基準 企業への融資の承認は より制限的になる 2024年第XNUMX四半期には、 認識されるリスク そして1人から リスク許容度が低い。付与の基準 住宅ローン 住宅購入に対する需要は、12四半期にわたる緩和の後、変化がなかった。 2024年29月2025日からXNUMX年XNUMX月XNUMX日までの期間は 企業が負担するコストが増加した 融資を受けるために 市場。最新の調査では、企業の資金調達 （企業の資金調達アクセスに関する調査、Safe）2024年第XNUMX四半期では、銀行金利の低下と さらにわずかに引き締める 他の人の 条件 貸し出し中。
経済活動は依然として弱いが、回復傾向にあるとみられる
2024年第XNUMX四半期のユーロ圏経済は停滞したままだと同誌は指摘しているが、 短期 レポート 民間消費と公共消費のプラス寄与。代わりに私は 投資は減少している 純貿易は実質的に中立的な貢献を提供します。
調査データによれば、 2025の第1四半期、緩やかな拡大が牽引し、 servizi。同時に、これらの指標は、 産業部門、控えめな 質問 商品の、前回の影響から 金融政策の引き締め そして、 貿易政策。この弱点は現在、 労働需要の縮小 セクターで。
ユーロ圏の活動 中期的には強化されるはずだ。成長は、 消費労働市場の継続的な回復、インフレの低下、海外需要の強化により、経済は回復しました。しかしながら、経済の見通しは極めて不確実性に満ちている。 不確実性.
ECB: ドラギ総裁とレッタ総裁の提案をフォローアップ
構造政策と財政政策は経済の生産性、競争力、回復力を高めるはずだ。理事会は、具体的な行動計画を示す「競争力コンパス」と題する欧州委員会の取り組みを歓迎します。さらにフォローアップすることが不可欠である 具体的かつ野心的な構造政策、の提案に対して マリオ・ドラギ ために 欧州の競争力向上 そして、 エンリコLetta の強化のために 単一市場。各国政府は、EUの経済ガバナンスの枠組みの下での約束を完全かつ迅速に実行すべきである。したがって、成長を促進する改革と投資を優先しながら、財政赤字と公的債務対GDP比の持続的な削減に貢献することになる。
