連邦準備制度 フェデラルファンド金利の回廊は3,50％～3,75％で据え置いた。しかし、ケビン・ウォーシュ議長のメッセージは決してハト派的なものではなかった。FOMC会合後の記者会見で、中央銀行の新総裁は、インフレ抑制が依然として最優先課題であり、FRBは今後の対応についていかなる事前約束もせずに、引き続きデータを評価していくと強調した。
金利据え置きは市場で広く予想されていたが、 記者会見の雰囲気に最も注目が集まった。ウォッシュが従来のフォワードガイダンスを縮小することを決定した後、主要なコミュニケーションツールとみなされるようになった。
ウォーシュ： 「物価安定と雇用は矛盾するものではない」
演説の中で最も重要な部分の一つは、連邦準備制度理事会の二重責務に関するものだった。ウォーシュ氏は次のように述べた。 物価安定と完全雇用は「矛盾しない」中央銀行は経済成長とインフレ抑制のどちらかを選択しなければならないという考えを否定する。
連邦準備制度理事会議長は、まさに 高水準かつ予測不可能なインフレが主なリスクである 家計、企業、投資にとって。このため、中央銀行はインフレ率を2％の目標に戻すことに引き続き注力し、個々の経済データに自動的に反応することを避ける。「インフレ率を2％に戻すという我々のコミットメントは揺るぎない。より緩やかなインフレ目標も、別の暗黙の目標もない。我々の目標は2％だ」と彼は述べた。
「アメリカ経済は驚くべき回復力を見せている」とウォーシュ氏は付け加えた。「ここ数ヶ月のショックにもかかわらず、根本的な傾向は依然としてプラスだ。市場を本当に苦しめているのは…」 高インフレだけではなく、高インフレかつ予測不可能なインフレが問題なのです。"
今後の料金については何も示されていない
ウォーシュ氏は、ここ数週間で既に概説されていた戦略を改めて確認した。 レートの推移に関する事前の兆候はないロイター通信によると、新大統領は近年のコミュニケーションモデルからの脱却を図ろうとしており、将来の決定に対する憶測を最小限に抑え、FOMCの各会合は「ライブ」であり、入手可能な経済データに基づいてあらゆる結果を受け入れる用意があることを繰り返し述べている。
この状況は短期的な不確実性を高める。しかし、ウォーシュ氏によれば、この政策は地政学的ショック、エネルギー価格の高騰、貿易関税に関連した新たなインフレ効果の可能性といった特徴を持つ局面において、金融政策の柔軟性を高めるものだという。
内部での議論は依然として白熱している。
記者会見で、ウォーシュ氏はFOMC内部の対立について説明した。 「良い家族での話し合い」知事たちの間で生じた意見の相違を軽視する姿勢が見られるものの、緊張関係は依然として明らかである。
ロイター通信は数日前にすでに、 委員会のメンバー数名は、さらに厳しい線引きを支持していた。インフレの継続とエネルギー価格の高騰がもたらすリスクを考慮し、「委員会の大多数が金利据え置きの決定を支持した」と大統領は断言した。
市場は次の動きに注目している
投資家にとって、今回の会合は根本的な状況を変えるものではない。 連邦準備制度理事会（FRB）は、差し迫った利下げの可能性を示唆していない。 そして、インフレ対策において引き続き信頼性を最優先事項としている。
ブルームバーグはすでに、ウォーシュ総裁を「タカ派」的な姿勢に傾倒しつつあり、中央銀行の新たな方針では2％目標からの長期的な逸脱は許容されないことを示そうとしていると評していた。 フィナンシャル·タイムズ ウォーシュ氏が就任して以来、FRBの重心が徐々に変化してきたことを強調した。 インフレリスクへの注目度が高まった。
したがって、会議からのメッセージはこのアプローチと一致している。次のステップについて自動的な決定は行わず、データに最大限依存し、優先順位は変わらない。連邦準備制度理事会にとって、 物価安定の持続的な回復 これは、中期的に経済成長を支えるための不可欠な条件であり続ける。
